Von Zeit zu Zeit hören wir die Erzählung, dass die Underperformance des chinesischen Aktienmarktes für US-amerikanische Aktien ein Kanarienvogel ist, und die jüngsten Wutanfälle haben diese Diskussion in den Mittelpunkt gerückt. Heute möchte ich mir diese Beziehung ansehen, um zu sehen, ob sie irgendeinen Vorteil hat oder ob es sich nur um einen intelligent klingenden Sound handelt, den Sie rund um den Bürowasserkühler verwenden können.
Nachfolgend finden Sie ein wöchentliches Liniendiagramm des Shanghai Composite mit einer Laufzeit von fast 40 Jahren im Vergleich zum S & P 500. In der Regel handelt es sich bei der Version dieses Diagramms, die die Tarifgespräche begleitet, um ein Diagramm der Performance des Shanghai Composite seit Jahresbeginn, die von einer Klippe abfällt der S & P 500. Wenn es so gerahmt ist, ist es sehr einfach, die Illusion einer Beziehung zwischen der Underperformance Chinas und der Volatilität, die wir an den US-Aktienmärkten erlebten, zu erzeugen.
Die Erweiterung des Zeitrahmens dieser Grafik zeigt, dass die diesjährige Schwäche nichts anderes ist als eine Beschleunigung eines Trends, der seit fast einem Jahrzehnt besteht. Chinas Leistung im Vergleich zu den US-Ebben und Fluten, aber am Ende des Tages liegt sie wirklich nur in einer riesigen Bandbreite. Wie aus der Korrelationsstudie am unteren Rand des Diagramms hervorgeht, deutet nichts darauf hin, dass der Shanghai Composite den S & P 500 übertreffen muss, damit US-Aktien auf absoluter Basis zulegen können. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die besten ETFs für den Shanghai Composite Index .)
Angesichts des durch die Märkte verursachten ständigen Rauschens ist es verlockend, Verbindungen zwischen zwei scheinbar verwandten Ereignissen herzustellen. Da wir jedoch Marktteilnehmer und keine Journalisten sind, ist es wichtig, sicherzustellen, dass die Daten Ihre Schlussfolgerungen stützen, bevor Sie sie veröffentlichen oder darauf reagieren.
Wer glaubt, dass chinesische Aktien eine Underperformance gegenüber US-Aktien aufweisen, hat offenbar nicht darauf geachtet. Wenn Sie bärische US-Aktien sind, müssen Sie einen besseren Grund finden als China.
