WAS IST Finanzierung Squeeze
Ein Finanzierungsengpass ist, wenn potenzielle Kreditnehmer Schwierigkeiten haben, an Kapital zu kommen, weil die Kreditgeber Angst haben, Kredite zu vergeben. Dies führt häufig zu einer Liquiditätskrise, wenn wenig Bargeld zur Verfügung steht und der operative Cashflow nicht ausreicht.
Ein Finanzierungsengpass liegt auch vor, wenn Kredite zur Verfügung stehen, jedoch nur zu einem Preis, der für die meisten potenziellen Kreditnehmer unerschwinglich ist, oder in seltenen Situationen, wenn staatliche Eingriffe die Kapitalkosten künstlich senken, die Banken jedoch weiterhin hohe Kreditstandards einhalten. Dies macht es für die meisten sehr schwierig, Kapital zu erlangen. Der großen Rezession 2007-2009 ging ein schwerer Finanzierungsengpass voraus, den viele in den USA im Großen und Ganzen zu spüren bekamen.
BREAKING DOWN Finanzierung Squeeze
Ein Finanzierungsengpass, auch als Kreditklemme bekannt, findet am häufigsten bei einem erhöhten Kreditrisiko statt, was bedeutet, dass es aufgrund der Marketingbedingungen wahrscheinlich ist, dass viele Kreditnehmer mit ihren Krediten in Verzug geraten. Wenn dies geschieht, neigt der Kreditmarkt zum Austrocknen, da die Regierungen die Banken dazu zwingen, mehr Geld in ihren Reserven zu halten, um mögliche Bankausfälle zu verhindern. Dadurch stehen den Banken weniger Kredite zur Verfügung. Schwere Kreditengpässe, mit denen viele konfrontiert sind, sind das Ergebnis von Systemrisiken.
Ein Finanzierungsengpass ist nicht auf große Unternehmen beschränkt. Der Begriff gilt für Kleinunternehmen und sogar für Kommunen. In Zeiten angespannter Kreditvergabebedingungen und schwacher Bilanzen sind alle vier tendenziell mit einer höheren Wahrscheinlichkeit eines Finanzierungsengpasses konfrontiert.
Finanzierungsengpässe ergeben sich auch aus dem Kreditrisiko oder bestimmten Situationen, mit denen nur ein Unternehmen oder eine Einzelperson konfrontiert ist. Zum Beispiel verliert eine Marketingleiterin in einem großen Unternehmen ihren Job, kann nicht schnell einen anderen finden und hat nicht viel Geld gespart. Ohne einen Kredit, vielleicht von einem Familienmitglied, könnte sie bankrott gehen.
In einem anderen Beispiel bohrt ein Ölförder- und -förderunternehmen ein trockenes Loch, für das es nun so gut wie keine Rendite erwartet. Es hat das Bohrprojekt mit einem Bankdarlehen finanziert und verfügt nicht über ausreichende Kassenbestände oder Cashflows, die die Bank zurückzahlen. Dies macht es für das Energieunternehmen sehr schwierig, einen weiteren Kredit zu erhalten, um einen weiteren Brunnen zu eröffnen, da viele Kreditgeber das Unternehmen derzeit als überfinanziert betrachten.
Auswirkungen der Finanzierung Squeeze
Wie im Fall des Öl- und Explorationsunternehmens führt ein Finanzierungsengpass häufig zu einer schlechten Bonität, was die zukünftige Besicherung von Krediten erschwert. Unternehmen können weiterhin Kredite erhalten, allerdings nur zu weitaus höheren Kapitalkosten. Dies wirkt sich auf zukünftige Projekte aus, erhöht die Gesamtkosten für deren Fertigstellung und macht eine größere Anzahl von ihnen unattraktiv. Infolgedessen kann ein Finanzierungsengpass ein Projekt, das ansonsten einen positiven Nettoinventarwert hätte, in ein unrentables Unternehmen verwandeln.
Wenn viele Unternehmen und Privatpersonen aufgrund der Marktbedingungen ungefähr zur gleichen Zeit mit einem Finanzierungsengpass konfrontiert sind, führt dies häufig zu einer Rezession.
