Fixed Income Definition

Was ist festverzinslich?

Fixed Income ist eine Art von Anlagesicherheit, die den Anlegern feste Zinszahlungen bis zu ihrer Fälligkeit zahlt. Bei Fälligkeit wird den Anlegern der von ihnen angelegte Kapitalbetrag zurückgezahlt. Staats- und Unternehmensanleihen sind die häufigsten Arten von festverzinslichen Produkten. Es stehen jedoch festverzinsliche Exchange Traded Funds und Investmentfonds zur Verfügung.

Staatsanleihen und Wechsel, Kommunalanleihen, Unternehmensanleihen und Einlagenzertifikate (CD) sind Beispiele für festverzinsliche Produkte. Anleihen werden im Freiverkehr (OTC) auf dem Anleihemarkt und auf dem Sekundärmarkt gehandelt.

Fixed Income

Fixed Income Explained

Unternehmen und Regierungen geben Schuldverschreibungen aus, um Geld für den laufenden Betrieb und die Finanzierung großer Projekte aufzubringen. Bei festverzinslichen Instrumenten erhalten Anleger eine feste Zinsrendite im Austausch für Anleger, die ihr Geld verleihen. Am Fälligkeitstag wird den Anlegern der ursprüngliche investierte Betrag zurückgezahlt, der als Kapital bezeichnet wird.

Beispielsweise kann ein Unternehmen eine 5% -Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD mit einer Laufzeit von fünf Jahren begeben. Der Investor kauft die Anleihe für 1.000 USD und wird erst nach Ablauf der fünf Jahre zurückgezahlt. Im Laufe der fünf Jahre zahlt das Unternehmen Zinszahlungen, sogenannte Couponzahlungen, basierend auf einem Satz von 5% pro Jahr. Infolgedessen erhält der Investor fünf Jahre lang 50 USD pro Jahr. Am Ende der fünf Jahre - der so genannten Laufzeit - erhält der Anleger die ursprünglich investierten 1.000 USD zurück. Anleger können auch festverzinsliche Anlagen finden, die monatliche, vierteljährliche oder halbjährliche Couponzahlungen zurückzahlen.

Für konservative Anleger, die ein diversifiziertes Portfolio suchen, werden festverzinsliche Wertpapiere empfohlen. Der Prozentsatz des Portfolios für festverzinsliche Wertpapiere hängt vom Anlagestil des Anlegers ab. Es besteht auch die Möglichkeit, das Portfolio mit einer Mischung aus festverzinslichen Produkten und Aktien zu diversifizieren, um ein Portfolio zu schaffen, das zu 50% aus festverzinslichen Produkten und zu 50% aus Aktien besteht.

Die zentralen Thesen

• Fixed Income ist eine Art von Wertpapier, das den Anlegern feste Zinszahlungen bis zu ihrer Fälligkeit zahlt. Bei Fälligkeit wird den Anlegern der von ihnen investierte Kapitalbetrag zurückgezahlt. Staats- und Unternehmensanleihen sind die gängigsten Arten von festverzinslichen Produkten. Im Falle einer Insolvenz eines Unternehmens werden festverzinsliche Anleger vor den Stammaktionären ausgezahlt.

Arten von festverzinslichen Produkten

Wie bereits erwähnt, ist das häufigste Beispiel für ein festverzinsliches Wertpapier eine Staats- oder Unternehmensanleihe.

• Treasury Bills (T-Bills) sind kurzfristige festverzinsliche Wertpapiere, die innerhalb eines Jahres fällig werden und keine Kuponrendite zahlen. Anleger kaufen die Rechnung zu einem Preis, der unter ihrem Nennwert liegt, und Anleger verdienen diesen Unterschied bei Fälligkeit. Schatzanweisungen (T-Note) haben eine Laufzeit zwischen zwei und zehn Jahren, zahlen einen festen Zinssatz und haben in der Regel einen Nennwert von 1.000 USD. Am Ende der Laufzeit wird den Anlegern das Kapital zurückgezahlt, sie erhalten jedoch halbjährliche Zinszahlungen für jedes Jahr, in dem sie die Schuldverschreibung halten. Die Schatzanweisung (T-Anleihe) ist der T-Schuldverschreibung sehr ähnlich, mit der Ausnahme, dass sie eine Laufzeit von 30 Jahren hat. Staatsanleihen können Nennwerte von jeweils 10.000 USD haben. TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) schützen Anleger vor Inflation. Der Kapitalbetrag einer TIPS-Anleihe passt sich an die Inflation und Deflation an. Eine Kommunalanleihe ähnelt Treasurys, wird jedoch von einem Staat, einer Gemeinde oder einem Landkreis ausgegeben und gedeckt und finanziert Investitionsausgaben. Muni-Anleihen können Anlegern auch steuerfreie Vorteile bringen. Unternehmensanleihen gibt es in verschiedenen Ausführungen, und der angebotene Preis und Zinssatz hängen weitgehend von der Finanzstabilität und der Kreditwürdigkeit des Unternehmens ab. Anleihen mit höherer Bonität zahlen in der Regel niedrigere Kuponraten. Junk Bonds - auch High Yield Bonds genannt - sind Unternehmensanleihen, bei denen aufgrund des höheren Ausfallrisikos ein höherer Kupon gezahlt wird. Ein Zahlungsverzug liegt vor, wenn ein Unternehmen das Kapital und die Zinsen für eine Anleihe oder eine Schuldverschreibung nicht zurückzahlt. Ein Einlagenzertifikat (CD) ist ein festverzinsliches Instrument, das von Finanzinstituten mit einer Laufzeit von weniger als fünf Jahren angeboten wird. Der Zinssatz ist höher als bei einem typischen Sparkonto, und CDs sind mit dem Schutz der FDIC oder der National Credit Union Administration (NCUA) versehen. Investmentfonds mit festem Einkommen - wie die von Vanguard angebotenen - investieren in verschiedene Anleihen und Schuldtitel. Diese Fonds ermöglichen dem Anleger eine Einnahmequelle bei der professionellen Verwaltung des Portfolios. Sie zahlen jedoch eine Gebühr für die Zweckmäßigkeit. Vermögensallokation oder festverzinsliche ETFs funktionieren ähnlich wie der Investmentfonds. Diese Fonds zielen auf bestimmte Ratings, Laufzeiten oder andere Faktoren ab. ETFs sind auch mit einem professionellen Verwaltungsaufwand verbunden.

Fixed Income Investment als Strategie

Fixed Income-Anlagen sind eine konservative Strategie, bei der Renditen aus risikoarmen Wertpapieren erzielt werden, die vorhersehbare Zinsen zahlen. Da das Risiko geringer ist, sind in der Regel auch die Zinscouponzahlungen geringer. Zum Aufbau eines festverzinslichen Portfolios können Anlagen in Anleihen, Investmentfonds und Einlagenzertifikate (CD) gehören. Eine solche Strategie unter Verwendung von festverzinslichen Produkten wird als Leiterstrategie bezeichnet.

Eine Leiterstrategie bietet konstante Zinserträge durch die Anlage in eine Reihe von kurzfristigen Anleihen. Bei Fälligkeit der Anleihen investiert der Portfoliomanager das zurückgegebene Kapital wieder in neue kurzfristige Anleihen, die die Leiter erweitern. Diese Methode ermöglicht dem Anleger den Zugang zu bereitem Kapital und vermeidet, auf steigende Marktzinsen zu verzichten.

Beispielsweise könnte eine Investition in Höhe von 60.000 USD in einjährige, zweijährige und dreijährige Anleihen aufgeteilt werden. Der Investor teilt das 60.000-Dollar-Prinzip in drei gleiche Teile auf und investiert 20.000 US-Dollar in jede der drei Anleihen. Wenn die einjährige Anleihe fällig wird, wird der Kapitalbetrag von 20.000 USD in eine Anleihe mit einer Laufzeit von einem Jahr nach der ursprünglichen dreijährigen Anleihe umgewandelt. Wenn die zweite Anleihe fällig wird, werden diese Mittel zu einer Anleihe, die die Leiter um ein weiteres Jahr verlängert. Auf diese Weise erzielt der Anleger eine konstante Rendite der Zinserträge und kann von höheren Zinssätzen profitieren.

Vorteile von Fixed Income

Renteninvestitionen bieten Anlegern über die Laufzeit der Anleihe oder des Schuldtitels hinweg einen konstanten Ertragsstrom und bieten gleichzeitig dem Emittenten den dringend benötigten Zugang zu Kapital oder Geld. Mit einem konstanten Einkommen können Anleger ihre Ausgaben planen, ein Grund, warum dies beliebte Produkte in Altersvorsorge-Portfolios sind.

Die Zinszahlungen aus festverzinslichen Produkten können Anlegern auch dabei helfen, das Risiko-Ertrags-Verhältnis in ihrem Anlageportfolio zu stabilisieren - das sogenannte Marktrisiko. Für Anleger, die Aktien halten, können die Kurse schwanken, was zu großen Gewinnen oder Verlusten führt. Die stetigen und stabilen Zinszahlungen aus festverzinslichen Produkten können Verluste aus dem Rückgang der Aktienkurse teilweise ausgleichen. Infolgedessen tragen diese sicheren Anlagen zur Diversifizierung des Risikos eines Anlageportfolios bei.

Auch festverzinsliche Anlagen in Form von Staatsanleihen (T-Bonds) werden von der US-Regierung unterstützt. Renten-CDs sind durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bis zu 250.000 USD pro Person geschützt. Unternehmensanleihen sind, obwohl sie nicht versichert sind, durch die finanzielle Rentabilität des zugrunde liegenden Unternehmens abgesichert. Im Falle einer Insolvenz oder Liquidation eines Unternehmens haben Anleihegläubiger einen höheren Anspruch auf das Unternehmensvermögen als Stammaktionäre.

Risiken aus festverzinslichen Anlagen

Obwohl festverzinsliche Produkte wie alle Anlagen viele Vorteile bieten, gibt es einige Risiken, die Anleger vor dem Kauf berücksichtigen sollten.

Kredit- und Ausfallrisiko

Wie bereits erwähnt, sind Schatzkammern und CDs durch die Regierung und die FDIC geschützt. Unternehmensschulden sind zwar weniger abgesichert, haben aber einen höheren Rückzahlungsrang als Aktionäre. Achten Sie bei der Auswahl einer Anlage auf die Bonität der Anleihe und des zugrunde liegenden Unternehmens. Anleihen mit Ratings unter BBB sind von geringer Qualität und werden als Junk Bonds eingestuft.

Das mit einem Unternehmen verbundene Kreditrisiko kann unterschiedliche Auswirkungen auf die Bewertungen des festverzinslichen Instruments haben, die zu seiner Fälligkeit führen. Wenn ein Unternehmen Probleme hat, können die Kurse seiner Anleihen auf dem Sekundärmarkt an Wert verlieren. Wenn ein Anleger versucht, eine Anleihe eines schwachen Unternehmens zu verkaufen, wird die Anleihe möglicherweise zu einem Preis verkauft, der unter dem Nennwert liegt. Außerdem kann es für Anleger schwierig werden, die Anleihe auf dem freien Markt zu einem fairen Preis oder überhaupt zu verkaufen, da keine Nachfrage danach besteht.

Die Kurse von Anleihen können über die Laufzeit der Anleihe steigen und fallen. Hält der Anleger die Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit, sind die Kursbewegungen unwesentlich, da dem Anleger bei Fälligkeit der Nennwert der Anleihe ausbezahlt wird. Wenn der Anleihegläubiger die Anleihe jedoch vor ihrer Fälligkeit über einen Broker oder ein Finanzinstitut verkauft, erhält der Anleger zum Zeitpunkt des Verkaufs den aktuellen Marktpreis. Der Verkaufspreis kann in Abhängigkeit von der zugrunde liegenden Gesellschaft, dem Kuponzinssatz und dem aktuellen Marktzinssatz zu einem Gewinn oder Verlust der Anlage führen.

Zinssatzrisiko

Anleger mit festverzinslichen Wertpapieren könnten einem Zinsrisiko ausgesetzt sein. Dieses Risiko tritt in einem Umfeld auf, in dem die Marktzinsen steigen und der von der Anleihe gezahlte Zinssatz nachlässt. In diesem Fall würde die Anleihe auf dem Sekundärmarkt an Wert verlieren. Außerdem ist das Kapital des Anlegers an die Investition gebunden, und er kann es nicht einsetzen, um ein höheres Einkommen zu erzielen, ohne einen Anfangsverlust zu erleiden. Wenn ein Anleger beispielsweise eine 2-jährige Anleihe mit einer jährlichen Verzinsung von 2, 5% gekauft hat und die Zinssätze für 2-jährige Anleihen auf 5% gestiegen sind, ist der Anleger an 2, 5% gebunden. Anleger, die festverzinsliche Produkte halten, erhalten ihren festen Zinssatz unabhängig davon, wo sich die Zinssätze auf dem Markt bewegen.

Inflationsrisiken

Das Inflationsrisiko ist auch eine Gefahr für festverzinsliche Anleger. Das Tempo, mit dem die Preise in der Wirtschaft steigen, nennt man Inflation. Wenn die Preise steigen oder die Inflation steigt, werden die Gewinne festverzinslicher Wertpapiere berücksichtigt. Wenn beispielsweise festverzinsliche Schuldverschreibungen eine Rendite von 2% zahlen und die Inflation um 1, 5% steigt, verliert der Anleger und erzielt real nur eine Rendite von 0, 5%.

Vorteile

• Stetige Einnahmequelle

• Stabilere Renditen als Aktien

• Höherer Anspruch auf das Vermögen bei Insolvenzen

• Regierung und FDIC unterstützen einige

Nachteile

• Die Renditen sind niedriger als bei anderen Anlagen

• Kredit- und Ausfallrisiken

• Anfällig für Zinsänderungsrisiken

• Empfänglich für Inflationsrisiken

Reales Beispiel für festverzinsliche Anlagen

Angenommen, Pepsico Inc. (PEP) platziert eine festverzinsliche Anleihe für ein neues Abfüllwerk in Argentinien. Die begebene 5% -Anleihe ist zum Nennwert von jeweils 1.000 USD erhältlich und wird in fünf Jahren fällig. Das Unternehmen plant, den Erlös aus dem neuen Werk zur Rückzahlung der Schulden zu verwenden.

Sie kaufen 10 Anleihen mit einem Gesamtwert von 10.000 US-Dollar und erhalten fünf Jahre lang jährlich 500 US-Dollar an Zinszahlungen (0, 05 x 10.000 US-Dollar = 500 US-Dollar). Der Zinsbetrag ist fest und sorgt für ein stabiles Einkommen. Das Unternehmen erhält die 10.000 US-Dollar und verwendet die Mittel für den Bau des Werks in Übersee. Bei Fälligkeit in fünf Jahren zahlt das Unternehmen den Kapitalbetrag von 10.000 USD an den Investor zurück, der in den fünf Jahren insgesamt 2.500 USD Zinsen verdient hat (500 USD x fünf Jahre).