Was ist Gamma Neutral?
Das Erreichen einer gammaneutralen Position ist eine Methode zum Risikomanagement im Optionshandel, indem ein Vermögensportfolio aufgebaut wird, dessen Delta-Änderungsrate Null ist. Ein gammaneutrales Portfolio sichert gegen Preissensitivität zweiter Ordnung ab. Gamma ist neben Delta, Rho, Theta und Vega eine der "Optionen Griechen". Diese werden verwendet, um verschiedene Arten von Risiken in Optionsportfolios zu bewerten. Das Risikoniveau eines Optionsportfolios könnte auch durch deltaneutrale, thetaneutrale und veganeutrale Strategien gesteuert werden, die zur Absicherung gegen die Risiken von Preissensitivität, Zeitsensitivität und impliziter Volatilität eingesetzt werden.
BREAKING DOWN Gamma Neutral
Ein gammaneutrales Portfolio kann durch Eingehen von Positionen mit gegenläufigen Deltas erstellt werden. Dies hilft, Abweichungen aufgrund sich ändernder Marktpreise und -bedingungen zu verringern. Ein gammaneutrales Portfolio ist jedoch weiterhin einem Risiko ausgesetzt. Wenn sich zum Beispiel herausstellt, dass die Annahmen zur Festlegung des Portfolios nicht korrekt sind, kann sich eine als neutral geltende Position als riskant erweisen. Darüber hinaus muss die Position angepasst werden, wenn sich die Preise ändern und die Zeit vergeht.
Der Gammawert einer Optionsposition repräsentiert im Wesentlichen die Volatilität dieser Position. Es ist daher sinnvoll, eine gammaneutrale Position einzurichten, wenn Sie einer möglichst geringen Volatilität ausgesetzt sein möchten. Gammaneutrale Optionsstrategien können verwendet werden, um neue Sicherheitspositionen zu erstellen oder eine bestehende anzupassen. Ziel ist es, eine Kombination von Optionen zu verwenden, bei denen der Gamma-Gesamtwert so nahe wie möglich bei Null bleibt. Bei einem Wert nahe Null sollte sich der Delta-Wert nicht bewegen, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegt.
Gewinnabschottung ist eine beliebte Verwendung für gammaneutrale Positionen. Wenn mit einer Phase hoher Volatilität zu rechnen ist und eine Optionshandelsposition bisher einen guten Gewinn erzielt hat, kann eine deltaneutrale gammaneutrale Absicherung die Gewinne nicht durch Verkauf der Position binden, sondern keine weiteren Erträge einbringen Gewinne.
