Die geplante Fusion von United Technologies Corp. (UTX) und Raytheon Co. (RTN) kann eine Reihe von Übernahmen von Unternehmen mit einem Marktwert von mehr als 100 Milliarden US-Dollar auslösen. Da die Kriegsführung immer komplexer und teurer wird, drängt das Verteidigungsministerium Verteidigungsunternehmen, ihre Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen zu ergänzen. Dies könnte Käufer wie Honeywell International (HON), Boeing (BA) und General Dynamics (GD) dazu veranlassen, nach jüngsten Angaben Geschäfte mit Unternehmen wie Northrop Grumman (NOC), L3Harris Technologies (LHX) und Huntington Ingalls Industries (HII) abzuschließen Geschichte in Barrons.
Steigende Kosten für die Kriegsführung könnten Fusionen in der Verteidigungsindustrie nach sich ziehen
- Das Verteidigungsministerium drängt die Auftragnehmer, mehr in F & E-Fusionen zu investieren, um den Unternehmen dabei zu helfen, Kosten zu senken und die Entwicklungsausgaben aufzuteilen
Eine Fusionswelle für die Verteidigungsindustrie rückt näher
Obwohl die Investoren der Fusion von United Technologies und Raytheon skeptisch gegenüberstanden, könnte dies das erste von vielen derartigen Deals in der Verteidigungsindustrie sein. Da das Verteidigungsministerium das Entwicklungs- und Produktionsrisiko an Auftragnehmer weitergeben möchte, sind diese Unternehmen mit steigenden Kosten und sinkenden Gewinnspannen konfrontiert. Per Barrons, globaler Analyst von Seaport, Josh Sullivan, sieht Fusionen als einen wichtigen Schritt in Richtung Diversifizierung und Kostensenkung an und nennt den Deal zwischen United und Raytheon "vor der Kurve". Andere Unternehmen, die in der Lage sind zu kaufen, könnten Honeywell International, Boeing und General Dynamics sein; Sie könnten Verträge mit kleineren Rüstungsunternehmen abschließen, darunter dem U-Boot-Hersteller Huntington Ingalls Industries (Marktwert 10 Mrd. USD), dem Elektronikhersteller L3Harris Technologies (42 Mrd. USD) und dem Bomberhersteller Northrop Grumman (54 Mrd. USD). Insgesamt würden diese Deals einen Wert von über 100 Milliarden US-Dollar haben.
Was es bedeutet
Ein Teil des Anstiegs des Fusionsinteresses ist laut einem aktuellen Bericht des Wall Street Journal auf eine Verlagerung vom Pentagon zurückzuführen. Die Auftragnehmer rechnen mit einer Abschwächung der Pentagon-Ausgaben und einer Verlagerung des Fokus auf Hyperschallraketen, Raumfahrtsysteme und andere Technologien. Bereits zwischen 2001 und 2015 haben Kürzungen der US-Militärausgaben laut Bericht etwa 17.000 US-Firmen aus der Branche vertrieben. Für Unternehmen, die einem zunehmenden Entwicklungs- und Leistungsdruck ausgesetzt sind, könnte eine Fusion eine entscheidende Diversifizierung und Umverteilung der Kosten ermöglichen. Abgesehen von dem Deal mit United Technologies und Raytheon gab es in den letzten Monaten auch andere Fusionen: Barron's berichtete im Oktober, dass der Funkhersteller Harris mit dem Elektronikunternehmen L3 Technologies fusionieren und L3Harris Technologies gründen würde. Jetzt könnte das neu gegründete Unternehmen Teil eines weiteren Zusammenschlusses sein.
Was kommt als nächstes
Die Vereinbarung zwischen United Technologies und Raytheon ist noch nicht abgeschlossen, und es wurden noch keine offiziellen Pläne für weitere Fusionen der oben genannten Unternehmen bekannt gegeben. Die Veränderungen in der Verteidigungsindustrie sind jedoch bereits spürbar. Bevorstehende Zusammenschlüsse von Verteidigung zu Verteidigung werden jedoch aufgrund der geringen Anzahl von Hauptverteidigungsunternehmen vor einer Herausforderung in Form von Regierungsaufsicht stehen. Barron's vermutet, dass einer der Gründe, warum die Fusion von United Technologies und Raytheon bisher erfolgreich war, darin besteht, dass es sich um ein Abkommen zwischen Luft- und Raumfahrt und Verteidigung handelt. Fusionen im Verteidigungsbereich sind möglicherweise wahrscheinlicher, wenn kleinere Unternehmen oder Unternehmen mit Schwerpunkt auf tangentialen Wirtschaftszweigen beteiligt sind.
