Der Handel mit Optionen unterscheidet sich stark vom Handel mit Aktien, da Optionen andere Merkmale aufweisen als Aktien. Für Händler ist es wichtig, sich Zeit zu nehmen, um die mit Optionen verbundenen Begriffe und Konzepte zu verstehen, bevor sie mit ihnen handeln.
Optionen 101
Der Handel mit Aktien kann mit dem Glücksspiel in einem Casino verglichen werden: Sie wetten gegen das Haus. Wenn also alle Kunden unglaubliches Glück haben, können sie alle gewinnen.
Handelsoptionen sind eher Wetten auf Pferde auf der Rennstrecke: Jede Person wettet gegen alle anderen Personen dort. Die Strecke nimmt einfach einen kleinen Schnitt für die Bereitstellung der Einrichtungen. Daher sind Handelsoptionen wie Wetten auf der Pferderennbahn ein Nullsummenspiel. Der Gewinn des Optionskäufers ist der Verlust des Optionsverkäufers und umgekehrt.
Ein wichtiger Unterschied zwischen Aktien und Optionen besteht darin, dass Aktien Ihnen ein kleines Stück Eigentum an einem Unternehmen verleihen, während Optionen nur Verträge sind, die Ihnen das Recht geben, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass es für jede Optionstransaktion immer zwei Seiten gibt: einen Käufer und einen Verkäufer. Mit anderen Worten, für jede gekaufte Option gibt es immer jemanden, der sie verkauft.
Optionstypen und -stile
Die beiden Arten von Optionen sind Calls und Puts. Wenn Sie eine Kaufoption kaufen, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, jederzeit vor Ablauf der Option eine Aktie zu einem festgelegten Preis, dem so genannten Ausübungspreis, zu kaufen. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie vor dem Verfallsdatum zum Ausübungspreis zu verkaufen.
Wenn Einzelpersonen Optionen verkaufen, schaffen sie effektiv eine Sicherheit, die vorher nicht existierte. Dies wird als Schreiben einer Option bezeichnet und erklärt eine der Hauptquellen für Optionen, da weder das verbundene Unternehmen noch der Optionsaustausch die Optionen ausgibt.
Wenn Sie einen Call schreiben, können Sie verpflichtet sein, jederzeit vor dem Ablaufdatum Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn Sie einen Put schreiben, können Sie jederzeit vor Ablauf verpflichtet sein, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen.
Es gibt auch zwei grundlegende Arten von Optionen: amerikanische und europäische. Eine amerikanische Option kann jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Eine europäische Option kann nur zum Ablaufdatum ausgeübt werden.
Die meisten börsengehandelten Optionen sind amerikanische Optionen, und alle Aktienoptionen sind amerikanische Optionen. Viele Indexoptionen sind im europäischen Stil.
Optionspreise
Der Preis einer Option wird als Prämie bezeichnet. Der Käufer einer Option kann nicht mehr als die für den Kontrakt gezahlte Erstprämie verlieren, unabhängig davon, was mit dem zugrunde liegenden Wertpapier passiert. Das Risiko für den Käufer ist also niemals höher als der für die Option gezahlte Betrag. Das Gewinnpotential ist hingegen theoretisch unbegrenzt.
Als Gegenleistung für die vom Käufer erhaltene Prämie übernimmt der Verkäufer einer Option das Risiko, die Aktien liefern zu müssen (wenn eine Kaufoption vorliegt) oder zu übernehmen (wenn eine Verkaufsoption vorliegt). Sofern diese Option nicht durch eine andere Option oder eine Position in der zugrunde liegenden Aktie gedeckt ist, kann der Verlust des Verkäufers unbefristet sein, was bedeutet, dass der Verkäufer viel mehr verlieren kann als die ursprünglich erhaltene Prämie.
Wenn der Ausübungspreis einer Call-Option über dem aktuellen Kurs der Aktie liegt, ist der Call aus dem Geld. Wenn der Ausübungspreis unter dem Aktienkurs liegt, wird er im Geld berücksichtigt. Put-Optionen sind genau das Gegenteil: Sie werden aus dem Geld genommen, wenn der Ausübungspreis unter dem Aktienkurs liegt, und aus dem Geld, wenn der Ausübungspreis über dem Aktienkurs liegt.
Beachten Sie, dass Optionen nicht zu jedem Preis erhältlich sind. Aktienoptionen werden im Allgemeinen mit Ausübungspreisen in Intervallen von 0, 50 USD oder 1 USD gehandelt, können aber auch in Intervallen von 2, 50 USD und 5 USD für höherpreisige Aktien gehandelt werden. Außerdem werden in der Regel nur Ausübungspreise in einem angemessenen Bereich um den aktuellen Aktienkurs gehandelt. Möglicherweise sind keine Optionen für Ein- oder Auszahlungen verfügbar.
Ablaufdaten
Alle Aktienoptionen verfallen an einem bestimmten Datum, dem so genannten Verfallsdatum. Bei normalen börsennotierten Optionen kann dies bis zu neun Monate nach dem Datum sein, an dem die Optionen zum ersten Mal zum Handel zugelassen werden. Langfristige Optionskontrakte, sogenannte Long Term Equity Antizipation Securities (LEAPS), sind auch für viele Aktien erhältlich. Diese können ein Ablaufdatum von bis zu drei Jahren ab dem Kotierungsdatum haben.
Die Optionen verfallen zum Marktschluss am Freitag, es sei denn, es liegt ein Markturlaub vor. In diesem Fall wird der Verfall um einen Werktag zurückgestellt. Monatliche Optionen verfallen am dritten Freitag des Verfallsmonats, während wöchentliche Optionen an jedem anderen Freitag eines Monats verfallen.
Im Gegensatz zu Aktien mit einer Abrechnungsfrist von drei Tagen werden Optionen am nächsten Tag abgerechnet. Um das Ablaufdatum festzulegen, müssen Sie die Option bis zum Ende des Tages am Freitag ausüben oder handeln.
