Der SPDR Gold Trust (GLD) hat sich mit 130 USD (1.380 USD im CME Globex-Futures-Kontrakt) leise auf einen Fünf-Jahres-Trendlinien-Widerstand gehoben und sich damit dem Gegenwind einer hawkischeren Federal Reserve widersetzt, die die Zinssätze voraussichtlich drei- oder viermal vor dem Jahreswechsel erhöhen wird Ende 2018. Diese zinsbullische Preisaktion vervollständigt ein mehrjähriges Basismuster, wobei ein Ausbruch den ersten großen Aufwärtstrend seit 2011 bestätigt.
Ein Goldausbruch dürfte mit einem schnelleren Anstieg der Inflationsdaten zusammenfallen als erwartet, was die Fed zwingt, aufzuholen. Dies könnte in dem gefürchteten Stagflationsszenario geschehen, in dem Handelskriege das Weltwirtschaftswachstum bremsen, während die Rohstoff-, Industrie- und Verbraucherpreise aufgrund protektionistischer Maßnahmen und Vergeltungsmaßnahmen rasch steigen. Gold könnte auch aggressiven Kaufdruck auf sich ziehen, wenn die US-Gespräche mit Nordkorea im Mai scheitern, was das wahrscheinlichste Ergebnis ist.
GLD-Langzeitchart (2004 - 2018)
Der SPDR Gold Trust debütierte Mitte der 40er Jahre, beginnend im vierten Quartal 2004, zur gleichen Zeit, als Gold-Futures in der Nähe von 450 USD gehandelt wurden. Ein Jahr später setzte ein kräftiger Aufwärtstrend ein und notierte im Mai 2006 bei 72, 26 USD. Ein geringer Rückgang im Jahr 2007 sorgte für ein gesundes Kaufinteresse und verursachte einen Kaufanstieg, der im ersten Quartal 2008 mit 100 USD und 1.000 USD im Futures-Kontrakt ins Stocken geriet. Sie fiel während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs stark und erholte sich nach dem Ausbruch von 2007 in den oberen 60er Jahren.
Eine anschließende Erholungswelle erreichte das Hoch von 2008 Ende 2009, bevor ein starker Ausbruch, der auch den psychologischen Widerstand beseitigte, einen impulsgebenden Fortschritt auslöste, der im dritten Quartal 2011 zum Stillstand kam Allzeithoch bei 185, 85 USD und Ausverkauf bei 148, 27 USD, während Futures mit 1.911, 60 USD einen historischen Höchststand verzeichneten, weniger als 100 Punkte unter 2.000 USD.
Eine Aufschlüsselung nach absteigenden Dreiecken im Jahr 2013 ließ den Fonds in einen Abwärtstrend fallen, der einen absteigenden Kanal im Dezember 2015 begründete, als der GLD seinen Tiefpunkt bei 100, 23 USD erreichte. Ein Aufschwung in den Juli 2016 kam bei 121, 15 USD zum Stillstand, und seitdem bewegte sich eine gemischte Aktion innerhalb der Grenzen des siebenmonatigen Kursschwungs. In der Zwischenzeit haben große Höchststände seit 2013 eine Trendlinie gezogen, die dreimal erfolglos getestet wurde, während seit September 2017 ein vierter Test durchgeführt wurde.
GLD-Kurzfristchart (2016 - 2018)
Nach der Rallye im Juli 2016 folgte ein vorübergehender Abschwung. Der Fonds verzeichnete ein höheres Tief, nachdem er auf das Retracement-Niveau von.786 Fibonacci gefallen war. Eine Erholungswelle in Zeitlupe ergriff dann die Kontrolle und erreichte im September 2017 zum vierten Mal den Trendlinienwiderstand. Das enge Range-Muster bis März 2018 ist ein gutes Zeichen für Gold-Bugs, wobei sich die langfristigen Zyklen in einer bullischen Konvergenz ausrichten, die zu einem großen Ausbruch führen könnte im kommenden Quartal.
Das bilanzielle Volumen (OBV) verzeichnete 2012 ein niedrigeres Hoch und trat in eine brutale Verteilungsphase ein, die mehr als drei Jahre andauerte, bevor es Anfang 2016 wieder anstieg. Die anschließende Akkumulation endete direkt mit dem durch das absteigende Dreieck erzeugten Musterwiderstand, was auf ein ähnliches Warnsignal hinwies Schicksal, wenn der Futures-Kontrakt schließlich über 1.500 USD notiert. Der Indikator ist nun auf dieses Niveau zurückgekehrt und dürfte als Reaktion auf einen Preisanstieg über 1.400 USD ausbrechen.
Das Breakout-Level entspricht dem Retracement des langfristigen Abwärtstrends von 0, 382 und legt ein Aufwärtsziel von über 150 USD für GLD und 1.500 USD für den Futures-Kontrakt fest. Dies würde sich in einer Rallye niederschlagen, die beim Zusammenbruch des absteigenden Dreiecks bei 153 USD einen erheblichen Widerstand erzielt. Es wird beträchtliche Kaufkraft erfordern, um diese Barriere zu überwinden, was darauf hindeutet, dass Breakout-Käufer aggressive Gewinne mitnehmen, wenn sich die Rally entwickelt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Rückkehr der Volatilität löst Kaufchance in Gold aus .)
Die Quintessenz
Der SPDR Gold Fund und die CME Globex-Futures haben fünfjährige Basismuster abgeschlossen, die den ersten großen Aufwärtstrend seit 2011 vermuten lassen. (Weitere Informationen finden Sie unter: 8 Gründe, Gold zu besitzen .)
