Die jüngsten Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell haben Gold in die Höhe getrieben, was darauf hindeutet, dass die Zinssätze sich möglicherweise "neutral" nähern. In diesem Fall wird die Zentralbank ihre Zinserhöhungsaktivitäten im Jahr 2019 verlangsamen, sodass das gelbe Metall kritische Widerstandsniveaus testen kann, die Gold-Bugs in den letzten fünf Jahren frustriert haben. Hoffentlich wird Powell seine offensichtliche Zurückhaltung auf der Pressekonferenz nach der Zinsentscheidung vom 19. Dezember klarstellen.
Gold könnte auch profitieren, wenn sich die US-Wirtschaft verlangsamt, die Inflation jedoch aufgrund protektionistischer Maßnahmen, die den täglichen Konsumgütern versteckte Kosten zufügen, weiter steigt. Die Fed könnte in diesem doppelt bärischen Szenario unter Druck geraten, gezwungen sein, auf ihren Händen zu sitzen oder sogar die Zinsen zu senken, um mit einer bevorstehenden Rezession fertig zu werden. Weltweite politische Spannungen könnten ebenfalls zu höheren Goldpreisen führen und den langjährigen Ruf des Rohstoffs als sicherer Hafen stärken.
Die nächsten 90 Tage werden den Handelston von Gold für 2019 verdeutlichen, wobei sich die Marktteilnehmer voll und ganz auf die Handelskrise zwischen China und den USA konzentrieren. Eine Erhöhung des Zollsatzes auf 25% und eine Ausweitung der Tarif-Hitliste könnten die US-Wirtschaft in eine zyklische Kontraktion versetzen Bugs bekommen große Erleichterung, nachdem sie jahrelang beobachtet haben, wie ihr Lieblingsgeschäft nirgendwo hingeht. Umgekehrt könnten eine Einigung und eine Annäherung dem alternden Bullenmarkt einen weiteren Schub verleihen, während Gold in Richtung 1.000 USD pro Unze zurückdriftet.
Gold-Langzeit-Chart (2008 - 2018)
Quelle: TradingView.com.
Die Talsohle des SPDR Gold Trust (GLD) erreichte im November 2008 68, 81 USD, was 681 USD für den Gold-Futures-Kontrakt entspricht. Er kehrte zum Widerstand zurück, als er im ersten Quartal 2009 auf dem Hoch von 2008 nahe 100 USD (und 1.000 USD) stand, und fiel in ein Seitwärtsmuster, das den Griff innerhalb eines Bechers und eines Griffausbruchs vollendete. Kaufsignale brachen im September 2009 aus, als das gelbe Metall den Widerstand aufhob und in einen der stärksten Trendfortschritte der modernen Geschichte eintrat.
Der Rohstoffpreis verdoppelte sich im September 2011 beinahe und lag schließlich bei 185, 85 USD (und 1.911, 60 USD). Im Januar 2012 fiel der Rückgang deutlich auf 150 USD, was zu einem kräftigen Absprung führte, der das nächste Bein in ein absteigendes Dreieck verwandelte. Dieses rückläufige Muster endete im April 2013 und brach nach unten, wodurch eine wichtige Barriere geschaffen wurde, die Gold in unseren Lebenszeiten möglicherweise nicht erreichen kann.
Gold erreichte Ende 2015 nach einer langen Reihe niedrigerer Hochs und Tiefs den Tiefpunkt bei 100 USD (und 1.000 USD) und stieg in einer starken Erholungswelle, die im Juli 2016 über 130 USD (1.300 USD) ins Stocken geriet. Der Fonds und der Futures-Kontrakt wurden geschlossen Ich habe in den letzten zweieinhalb Jahren innerhalb der Grenzen dieses achtmonatigen Kursschwungs gehandelt, was auf eine intensive Trägheit hinweist, die einen Systemschock zur Ablösung bringen kann. Leider könnte die Störung des Freihandels diesen bärischen Katalysator erzeugen.
Das erste Hoch nach dem Zusammenbruch von 2013 markiert nun den Anfangspunkt einer absteigenden Trendlinie (rote Linie), die die vergangenen fünf Jahre der Preisbewegung in ein potenziell inverses Kopf-Schulter-Boden-Muster gegliedert hat. Die Tests im ersten und zweiten Quartal 2018 haben keinen Widerstand geleistet, während der Abschwung im August ein potenziell höheres Tief verzeichnet hat. Neben den zinsbullischen Monatszyklen dürfte diese Preisstruktur im ersten oder zweiten Quartal 2019 einen weiteren Widerstandstest auslösen.
Ein Ausbruch würde ein gemessenes Bewegungsziel von rund 160 USD (und 1.600 USD) ergeben, aber der Zusammenbruch von 2013 könnte diese Prognose zumindest in der ersten Rallyewelle untergraben. Das.618-Fibonacci-Retracement des Drei-Jahres-Rückgangs könnte ein zuverlässigeres Ziel darstellen und den Fonds und den Kontrakt zum ersten Mal seit April 2013 über 150 USD (und 1.500 USD) anheben Widerstand, der die Hoffnungen der Goldwanzen auf eine Rallye auf neue Höchststände zunichte macht.
Die Quintessenz
Gold könnte 2019 von den Spannungen im Welthandel und einer zurückhaltenderen Fed profitieren und schließlich über dem Fünfjahres-Widerstand ausbrechen.
