Zugegeben, die beiden Begriffe klingen ähnlich. Der Buchwert je Stammaktie, auch als Buchwert je Aktie oder BVPS bezeichnet, wird zur Bewertung des Aktienkurses eines einzelnen Unternehmens herangezogen, während der Nettoinventarwert (NAV) als Maß für die Bewertung aller Beteiligungen herangezogen wird in einem Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF).
Die zentralen Thesen
- Der Buchwert je Stammaktie berechnet den Wert je Aktie eines Unternehmens basierend auf dem Eigenkapital des Unternehmens (ohne Vorzugsaktien). Der Nettoinventarwert ist der Gesamtwert des Vermögens eines Unternehmens - in der Regel eines Fonds - abzüglich des Nettovermögens seine Verbindlichkeiten; Auf diese Weise kann der Gesamtwert der Fondsbestände bewertet werden.
Die Grundlagen des Buchwerts je Stammaktie
Der Buchwert je Stammaktie ist eine Bewertungsgröße für das Eigenkapital, anhand derer Anleger und Analysten den konservativen Wert der Stammaktien eines Unternehmens bewerten. Der Wert, der aus der Formel für diese Bewertung pro Aktie generiert wird, zeigt den ursprünglichen Wert der Aktie des Unternehmens, bereinigt um Abflüsse von Dividenden und Aktienrückkäufen und Zuflüssen von Gewinnmodifikatoren, im Vergleich zur Summe der aktuell ausstehenden Aktien. Der Buchwert je Stammaktie berechnet sich wie folgt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie BVPS = Anzahl der ausstehenden Aktien im Verhältnis zum Stammkapital
Beachten Sie, dass der Vorzugsbestand nicht in die BVPS-Berechnung einbezogen wird. BVPS kann eine wichtige Messgröße sein, mit der Anleger feststellen können, ob eine Aktie unterbewertet ist. BVPS gibt jedoch nur einen engen Überblick über die aktuelle Gesamtsituation des Unternehmens. Zukunftsaussichten werden nicht berücksichtigt. Andere immaterielle Faktoren wie geistiges Eigentum oder Humankapital werden nicht berücksichtigt. Für sich genommen ist dies also kein ausreichender Indikator für den potenziellen Wertzuwachs einer Aktie.
Wenn der BVPS eines Unternehmens höher ist als der Marktwert pro Aktie, wird die Aktie möglicherweise als unterbewertet eingestuft.
Die Grundlagen des Nettoinventarwerts
Der Nettoinventarwert (NAV) ist ein Wert pro Anteil, der für einen Investmentfonds, einen Exchange Traded Fund (ETF) oder einen geschlossenen Fonds berechnet wird. Für jede dieser Anlagen wird der Nettoinventarwert berechnet, indem der Gesamtwert aller Wertpapiere des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile dividiert wird. Die Formel für den Nettoinventarwert lautet wie folgt:
- NAV = (Aktiva - Passiva) / Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien
Der Nettoinventarwert wird täglich für Fonds generiert. Die jährliche Gesamtrendite (der geometrische Durchschnittsbetrag, den eine Anlage pro Jahr verdient) wird von einer Reihe von Analysten als besseres und genaueres Maß für die Wertentwicklung eines Investmentfonds angesehen. Der Nettoinventarwert wird jedoch weiterhin als praktische Zwischenbewertung herangezogen Werkzeug. NAV-Berechnungen werden auch zur Bewertung von Real Estate Investment Trusts (REITs) verwendet, obwohl der genaue Wert von REIT-Beständen schwierig zu bestimmen sein kann.
Da ETFs und geschlossene Fonds wie Aktien an Börsen gehandelt werden, werden ihre Aktien zu einem Marktwert gehandelt, der einige Dollar / Cent über (mit Aufschlag gehandelt) oder unter (mit Abschlag gehandelt) dem tatsächlichen Nettoinventarwert liegen kann. Dies ermöglicht aktiven ETF-Händlern profitable Handelsmöglichkeiten, die solche Gelegenheiten rechtzeitig erkennen und nutzen können.
Ähnlich wie Investmentfonds berechnen auch ETFs ihren Nettoinventarwert täglich zum Börsenschluss für Berichtszwecke. Darüber hinaus berechnen und verbreiten sie den Intraday-NAV mehrmals pro Minute in Echtzeit.
