Während die Wall Street diese Woche weiter stürzt, argumentiert ein Analystenteam, dass der Markt nicht in den Bärenbereich fallen sollte, der als eine Aktie oder ein Index definiert ist, die / der von einem Jahreshoch um mindestens 20% gefallen ist, obwohl das eigene Computerprogramm das Gegenteil anzeigt.
Im September erstellte Goldman Sachs einen Bullen-Bären-Indikator, der verschiedene Variablen kombiniert, um das Risiko einer Marktwende einzuschätzen. Die Analysten kamen zu dem Schluss, dass "viele Bullenmarktspitzen mit einer Kombination von Bedingungen verbunden waren, die auf 5 Faktoren beruhten". Zu diesen Faktoren zählen die Wachstumsdynamik (gemessen am durchschnittlichen Perzentil der US-ISM-Indizes), die Steigung der Zinsstrukturkurve, die Kerninflation, die Arbeitslosigkeit und die Aktienbewertungen, gemessen am Shiller-Kurs-Gewinn-Multiplikator.
Während der Bull / Bear-Indikator der Bank bei über 70% liegt, was normalerweise mit einem hohen Risiko für Aktieninvestoren verbunden ist, gaben Goldman-Analysten am Dienstag eine Notiz heraus, in der sie die Anleger aufforderten, sich keine Sorgen zu machen, da dem Markt wichtige Fundamentaldaten fehlen, um einen richtigen Bären zu finden Markt zu entwickeln.
Rezession unwahrscheinlich, schlagen Analysten vor
Die Bank wies darauf hin, dass die niedrige Arbeitslosenquote neben dem starken Wirtschaftswachstum die Ergebnisse eher verzerrte als steigende Zinsen oder eine starke Kerninflation. "Die derzeit sehr niedrige Arbeitslosigkeit und die starke Wachstumsdynamik würden normalerweise mit anderen Risiken verbunden sein - insbesondere einer strafferen Geldpolitik, einer flacheren Renditekurve und einer steigenden Kerninflation. Diese bleiben jedoch verhalten, und ohne diese Risiken steigen die Aussicht auf eine Rezession und "Zyklischer" Bärenmarkt ist niedrig ", schrieben die Analysten.
Aufgrund der fehlenden Inflation "können einige dieser Variablen gestreckt erscheinen, ohne dass Aktieninvestoren Alarm schlagen", schreiben die Strategen. Es ist höchst unwahrscheinlich, dass die Leitzinsen ausreichend steigen und so die Zinskurven umkehren oder eine Rezession erzwingen. ohne einen Anstieg der Kerninflation.
Laut CNBC liegt die US-Arbeitslosenquote auf dem niedrigsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten bei etwa 4, 1%. Unterdessen liegt der PCE-Kernindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve, unter dem Ziel der Zentralbank von 2%. "Die Angst vor einer Rezession und sinkenden Gewinnen ist der normale Auslöser für 'zyklische' Bärenmärkte, die fast immer ihre Wurzeln in einer strafferen Geldpolitik haben", schrieben die Analysten.
