Was ist die staatliche Pensionskasse von Norwegen?
Die staatliche Pensionskasse Norwegens besteht aus zwei separaten norwegischen Investmentfonds mit unterschiedlichen Mandaten. Der erste ist der Government Pension Fund Global (GPFG), auch als Ölfonds bekannt. Es wurde 1990 gegründet, um Einnahmenüberschüsse des norwegischen Erdölsektors zu investieren und ist der weltweit größte Staatsfonds. Es hält auch Immobilien und festverzinsliche Anlagen.
Der zweite Fonds ist der Government Pension Fund of Norway (GPFN). Es wurde 1967 als eine Art nationaler Versicherungsfonds gegründet und ist kleiner als der Ölfonds. Es wird separat verwaltet und ist auf inländische und skandinavische Anlagen beschränkt. Infolgedessen ist es ein Hauptaktionär vieler norwegischer Unternehmen mit Konsequenzen über die Osloer Börse.
So funktioniert die staatliche Pensionskasse von Norwegen
Die staatliche Pensionskasse Norwegens wird unter dem Deckmantel des Finanzministeriums verwaltet, wie dies im Gesetz des Parlaments und in Richtlinien festgelegt ist, die eine Reihe zusätzlicher Bestimmungen enthalten.
Das zur norwegischen Zentralbank gehörende Norges Bank Investment Management (NBIM) verwaltet den globalen Fonds im Auftrag des Finanzministeriums. Seit 2004 legt ein Ethikrat die Parameter für die Anlagen des Fonds fest. Der Gemeinderat hat die Befugnis, von den Fondsfirmen, die an als unzulässig erachteten Aktivitäten teilnehmen, auszuschließen. Der Anlageverwalter Folketrygdfondet verwaltet den inländischen Fonds.
Erklärtes Ziel der staatlichen Pensionskasse ist es, die staatlichen Ersparnisse zu fördern, um den steigenden Kosten des staatlichen Pensionsprogramms Rechnung zu tragen. Sie beabsichtigt auch, langfristige Überlegungen zu unterstützen, die sich darauf beziehen, wie die Regierung die erheblichen Erdöleinnahmen Norwegens ausgibt.
Anlagestrategie der staatlichen Pensionskasse
Die Anlagestrategie des Finanzministeriums für die staatliche Pensionskasse zielt darauf ab, die Rendite bei moderatem Risiko zu maximieren. Die Strategie basiert auf Einschätzungen der erwarteten Rendite und des Risikos auf lange Sicht und leitet sich aus dem Zweck und den besonderen Merkmalen des Fonds, den komparativen Vorteilen des Vermögensverwalters sowie den Annahmen zur Funktionsweise der Finanzmärkte ab. Das Ministerium misst der Finanztheorie, der Forschung und den gesammelten Erfahrungen ein erhebliches Gewicht bei.
Insbesondere könnte die staatliche Pensionskasse Global in naher Zukunft ihre Öl- und Gasbestände veräußern. Ende 2017 empfahl der Fonds, Öl- und Gasbestände im Wert von mehr als 35 Mrd. USD aus dem Aktienindex des Fonds zu streichen, um Norwegen weniger anfällig für einen dauerhaften Rückgang der Öl- und Gaspreise zu machen.
Nachdem der Fonds 2017 die Marke von 1 Billion USD überschritten hatte, könnte er angesichts der wirtschaftlichen Bedeutung des Energiesektors bedeutende Auswirkungen auf die globalen Investitionen haben. Die Aufmerksamkeit der Anleger auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien hat im Rahmen ihrer Investment Due Diligence zugenommen. Die norwegische Regierung strebt eine endgültige Entscheidung über den Vorschlag im Herbst 2018 an.
