Was ist ein garantierter Investmentvertrag?
Ein garantierter Investmentvertrag (GIC) ist eine Versicherung, die eine Rendite garantiert, wenn eine Kaution für einen bestimmten Zeitraum einbehalten wird. Ein GIC spricht Anleger als Ersatz für ein Sparkonto oder US-Schatztitel an. GICs werden auch als Finanzierungsvereinbarungen bezeichnet.
Ein in den USA vertriebener GIC unterscheidet sich von einem in Kanada garantierten Investmentzertifikat mit demselben Akronym. Das kanadische Zertifikat, das von Banken, Kreditgenossenschaften und Trusts verkauft wird, weist verschiedene Merkmale auf. In den USA ausgestellte GIC zahlen einen höheren Zinssatz als die meisten Sparkonten. Sie gehören jedoch weiterhin zu den niedrigsten verfügbaren Sätzen. Das geringere Interesse ist auf die Stabilität der Investition zurückzuführen. Ein geringeres Risiko führt zu niedrigeren Zinserträgen.
Die zentralen Thesen
- Ein garantierter Investmentvertrag (GIC) ist eine Vereinbarung zwischen einem Investor und einer Versicherungsgesellschaft. Der Versicherer garantiert dem Investor eine Rendite als Gegenleistung für die Aufbewahrung der Einlage für einen bestimmten Zeitraum. Anleger, die von GICs angezogen werden, suchen häufig nach einem Ersatz für ein Sparkonto oder US-Treasury-Wertpapiere. Ein GIC ist eine konservative und stabile Anlage, und die Laufzeiten sind in der Regel kurzfristig. Die GIC-Werte können durch Inflation und Deflation beeinflusst werden.
Wer verkauft GICs?
Versicherer bieten GICs an, die dem Eigentümer eine Rückzahlung des Kapitals zusammen mit einem festen oder variablen Zinssatz für einen festgelegten Zeitraum garantieren. Die Investition ist konservativ und die Laufzeiten sind meistens kurzfristig. Anleger, die GICs kaufen, erwarten häufig stabile und beständige Renditen bei geringer Volatilität.
Ein Versicherer vermarktet in der Regel GICs an Institutionen, die sich für einen günstigen Steuerstatus qualifizieren, wie Kirchen und andere religiöse Organisationen. Diese Organisationen sind aufgrund ihres gemeinnützigen und religiösen Charakters nach § 501 (c) (3) der Abgabenordnung steuerbefreit. Häufig ist der Versicherer das Unternehmen, das eine Alters- oder Rentenversicherung verwaltet und diese Produkte als konservative Anlagemöglichkeit anbietet.
Oft verkaufen die Sponsoren von Pensionsplänen garantierte Investmentverträge als Pensionsinvestitionen mit einer Laufzeit zwischen einem und bis zu 20 Jahren. Wenn der GIC Teil eines qualifizierten Plans im Sinne des IRS-Steuerkodex ist, kann er Auszahlungen oder qualifizierten Ausschüttungen standhalten und es fallen keine Steuern oder Strafen an. Zu den qualifizierten Plänen, die es einem Arbeitgeber ermöglichen, Steuerabzüge für Beiträge zum Plan vorzunehmen, gehören Zahlungsaufschubpläne (401 (k)) und einige individuelle Rentenkonten (IRAs).
Laut einem Bericht der New York Times verwendete AIG einen Teil der von der Federal Reserve im Jahr 2008 erhaltenen Notfinanzierung zur Auszahlung der an Investoren verkauften GICs.
Die Risiken des Besitzes von garantierten Investmentverträgen
Das Wort "garantiert" im Begriff "garantierte Investmentverträge" - "GIC" - kann irreführend sein. Wie bei allen Anlagen sind Anleger in GICs einem Anlagerisiko ausgesetzt. Das Anlagerisiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine Anlage an Wert verliert oder sogar wertlos wird.
Anleger sind den gleichen Risiken ausgesetzt, die mit einer Unternehmensverpflichtung verbunden sind, beispielsweise mit Einlagenzertifikaten (CD) und Unternehmensanleihen. Diese Risiken umfassen die Insolvenz und den Ausfall von Unternehmen. Sollte der Versicherer sein Vermögen missbrauchen oder Insolvenz anmelden, erhält das Einkaufsinstitut möglicherweise keine Rückzahlung von Kapital- oder Zinszahlungen.
Der GIC kann Vermögenswerte aus zwei möglichen Quellen sichern. Der Versicherer kann das Vermögen eines allgemeinen Kontos oder ein separates Konto neben den allgemeinen Fonds des Unternehmens verwenden. Das separate Konto dient ausschließlich der Finanzierung des GIC. Unabhängig von der Quelle, von der die Sicherung des Vermögens stammt, besitzt die Versicherungsgesellschaft weiterhin das investierte Vermögen und bleibt letztendlich für die Sicherung des Vermögens verantwortlich.
Inflation und Deflation sind weitere Faktoren, die sich auf den Wert des garantierten Versicherungsvertrags auswirken können. Da diese Anlagen risikoarm sind und niedrigere Zinsen zahlen, ist es für die Inflation einfach, ihre Wertentwicklung zu übertreffen. Wenn beispielsweise der GIC über die 10-jährige Laufzeit des Produkts 2% Zinsen zahlte, die Inflation jedoch durchschnittlich 4% betrug, würde der Käufer Geld verlieren.
Beispiel aus der Praxis
Nehmen wir an, das Biotech-Unternehmen URobot Inc. möchte in seine Mitarbeiter investieren, die in die betriebliche Altersvorsorge aufgenommen sind, und beschließt, einen garantierten Investmentvertrag (GIC) bei den Neujahrsversicherern zu kaufen. Die Neujahrsversicherer bieten GICs an, die garantieren, dass URobot seine ursprüngliche Investition zurückerhält, und zahlen bis zum Vertragsende entweder einen festen oder einen variablen Zinssatz aus.
URobot hat die Wahl zwischen einem separaten Konto, auf dem die Neujahrsversicherer ihr Geld selbst verwalten, oder einem allgemeinen Konto, auf dem die Neujahrsversicherer die Gelder von URobot mit denen der anderen Kunden des allgemeinen Kontos kombinieren. URobot wählt das allgemeine Konto. Unter der Annahme, dass die Zinssätze vorerst niedrig bleiben dürften, stimmt URobot bis zum Vertragsende einem festen Zinssatz zu.
Leider beschleunigt sich die Konjunktur während der Halteperiode und die Zentralbank erhöht die Zinssätze, um das Wachstumstempo zu dämpfen. Da sich URobot für einen festen Zinssatz entschieden hat, wird es von der Zinserhöhung nicht profitieren. Es wird weiterhin die zugesagte Kapitalrendite zum festen Zinssatz sehen, aber es wird an den höheren Renditen verlieren, die es bemerkt hätte, wenn es sich stattdessen für einen variablen Zinssatz entschieden hätte.
