Was bedeutet "wenn ausgestellt"?
Bei der Ausgabe (WI) handelt es sich um eine Transaktion, die unter der Bedingung erfolgt, dass ein Wertpapier genehmigt, aber noch nicht ausgegeben wurde. Eigene Wertpapiere, Aktiensplits und Neuemissionen von Aktien und Anleihen werden bei Emission gehandelt. Vor dem Angebot einer Neuemission bitten Underwriter potenzielle Anleger, einen Auftrag zum Kauf eines Teils der Neuemission zu buchen.
Verständnis bei der Ausgabe
Bestellungen bei Auftragserteilung erfolgen unter dem Vorbehalt, dass sie möglicherweise nicht ausgeführt werden, insbesondere wenn das Angebot storniert wird. Befehle werden, wenn sie erteilt werden, manchmal als Befehle "mit Eis" oder Befehle "bei Verteilung" bezeichnet. Der Begriff ist die Abkürzung für "Wann, wie und wenn ausgestellt".
Wertpapiere werden zum Zeitpunkt der Emission gehandelt, wenn sie angekündigt, aber noch nicht ausgegeben wurden. Die Transaktion wird erst nach Ausgabe des Wertpapiers abgewickelt. Ein am selben Tag begebener Markt liegt vor, an dem am selben Tag begebene Instrumente gehandelt werden. Bei Emission können die Märkte einen Hinweis auf das Ausmaß des Interesses geben, das eine Neuemission anziehen könnte. Transaktionen bei Ausgabe sind abhängig von der tatsächlichen Ausgabe des Wertpapiers und der Entscheidung der Börse oder der National Association of Securities Dealers, dass die Transaktion abgewickelt wird.
Vorteile bei Ausstellung
Die Emission beleuchtet die Nachfrage nach Wertpapieren und kann daher Anleger anziehen, die aus Angst vor einem volatilen Markt nicht für die Wertpapiere bieten würden. Daher kann eine Emission die Volatilität verringern, wenn die Wertpapiere tatsächlich emittiert werden, da die Anleger Vertrauen in die Nachfrage nach den betreffenden Wertpapieren haben. Bei der Emission wird der Markt für ein neues Wertpapier durch die Gewinnung von Anlegern weiterentwickelt, und es wird Anlegern Liquidität vor der tatsächlichen Verteilung der betreffenden Wertpapiere zur Verfügung gestellt, damit sie ihre finanziellen Vermögenswerte leichter monetarisieren können.
Beispiel für den Zeitpunkt der Ausstellung
Ein Industriekonglomerat möchte seine Chemiesparte aufgrund der Ergebnisbelastung und der niedrigen Margen ausgliedern. Um die Abspaltung zu bewirken, plant das Konglomerat, seinen Aktionären eine Dividende in Form von Aktien des neuen Unternehmensbereichs Chemie auszuschütten. Nach dem Stichtag, dem Tag, an dem Inhaber von Aktien des Konglomerats Anspruch auf Aktien aus der Abspaltung haben, können die Aktionäre des Konglomerats das Recht auf Aktien aus der Abspaltung zum Zeitpunkt der Ausgabe wirksam handeln. Diejenigen Aktionäre, die die Rechte kaufen, aber am Ausschüttungstag, dem Tag, an dem die tatsächlichen Aktien der Abspaltung ausgegeben werden und den Handel aufnehmen, keine Aktien des Konglomerats halten, erhalten ihre Aktien der Abspaltung und der Zeitpunkt der Ausgabe endet.
