Was ist ein schwer zu verkaufender Vermögenswert?
Schwer zu veräußernder Vermögenswert bezieht sich auf einen Vermögenswert, dessen Veräußerung für ein Unternehmen entweder aufgrund der Probleme des Vermögenswerts oder aufgrund der Marktbedingungen äußerst schwierig ist.
BREAKING DOWN Schwer zu verkaufender Vermögenswert
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert kann verschiedene Formen annehmen, z. B. eine problematische Immobilie für ein Rohstoffunternehmen oder sogar eine ganze schwierige Sparte für ein großes Unternehmen. Ein schwer zu veräußernder Vermögenswert kann für die Muttergesellschaft eine wachsende Belastung darstellen, bis die Gesellschaft keine andere Wahl hat, als ihn zu einem Feuerverkaufspreis oder einem stark reduzierten Preis zu veräußern. Die Belastung durch einen schwer zu veräußernden Vermögenswert hängt von seiner Bedeutung für die Muttergesellschaft ab. Wenn der schwer zu verkaufende Vermögenswert eine signifikante Größe hat, kann dies die Marktbewertung des gesamten Unternehmens beeinträchtigen.
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert stellt eine schwierige Wahl für ein Unternehmen dar, das darüber nachdenkt, ob der Vermögenswert betriebsbereit bleibt oder stillgelegt wird. Während der Betrieb des Assets zu anhaltenden Betriebsverlusten führen kann, kann die Schließung des Assets zu einem erheblichen Wertverlust führen, was teilweise auf die Kosten für den Neustart des Assets zurückzuführen ist.
Beispiele für schwer zu verkaufende Vermögenswerte
Schwer zu veräußernde Vermögenswerte können auf inhärente Probleme zurückzuführen sein, z. B. auf eine mineralische Liegenschaft mit abnehmendem Erzgehalt oder auf eine Produktionsstätte in einem Land mit einem wachsenden politischen Risiko. Schwer zu veräußernde Vermögenswerte treten häufiger auf, wenn die zugrunde liegenden Geschäftsbedingungen schlecht sind. Beispielsweise kann es für ein Energieunternehmen schwierig sein, Ölimmobilien zu verkaufen, die keine produktive Produktion aufweisen, wenn der Rohölpreis in den vorangegangenen Monaten gesunken ist. Ebenso fällt es den Unternehmen in Rezessionszeiten schwer, sich von schwachen Spaltungen zu trennen, da die Zahl der interessierten Käufer stark sinkt.
Auf lange Sicht können schwer zu verkaufende Vermögenswerte einem intelligenten Käufer das Potenzial für signifikante Renditen bieten, wenn der Käufer seine Geschäftstätigkeit umkehren kann. Viele Private-Equity-Unternehmen sind darauf spezialisiert, in schwierigen Märkten schwer zu veräußernde Vermögenswerte zu Schnäppchenpreisen zu kaufen, ihre Geschäftstätigkeit über mehrere Jahre hinweg umzustellen und sich dann entweder durch einen vollständigen Verkauf oder ein öffentliches Angebot auszahlen zu lassen. Während mit dem Kauf solcher Vermögenswerte Risiken verbunden sind, gleichen die enormen Eigenkapitalrenditen, die sich aus einer erfolgreichen Ausstiegsstrategie ergeben, die Risiken mehr als aus.
In ähnlicher Weise können Feuerverkäufe für Investoren positive finanzielle Möglichkeiten bieten, obwohl diese Käufe auch eine Herausforderung darstellen können. Wenn es um den Verkauf von Lagerbeständen geht, könnte ein stark reduzierter Preis darauf hindeuten, dass die allgemeine Marktstimmung nach unten tendiert.
