General Electric Co. (GE) hatte ein schwieriges erstes Quartal. Form 13F-Anmeldungen einiger der größten und bekanntesten Geldverwaltungsunternehmen des Landes haben ergeben, dass institutionelle Anleger im letzten Quartal einen großen Teil ihrer GE-Anteile verkauft haben. Laut einem Bloomberg-Bericht wurden in den ersten drei Monaten des Jahres mehr als 126 Millionen Aktien von GE verkauft. Dies ist eine Umkehrung gegenüber den drei Vorquartalen. In jedem dieser früheren Fälle gab es Nettokäufe von GE-Aktien durch Hedgefonds und ähnliche Unternehmen. Was hat die plötzliche Umkehrung ausgelöst? Und was könnte dies für GE in Zukunft bedeuten?
23% Abnahme
Einer der Hauptgründe für den massiven Ausverkauf war wahrscheinlich der Kurs von GE, der im ersten Quartal des Jahres um 23% nachgab. Diese Verschiebung des Aktienkurses veranlasste wahrscheinlich Fonds wie Morgan Stanley Capital Services, Scotia Capital, Pimco und Renaissance Technologies, ihr Engagement im multinationalen Konglomerat zu reduzieren. Mindestens zwei Hedgefonds, Highbridge Capital Management und Alyeska Investment Group, haben ihre Positionen vollständig aufgegeben.
Das letzte Mal, dass die Anleger dieser Staffel innerhalb eines Quartals so viele Aktien von GE veräußerten, war das 3. Quartal 2016. Während dieses Dreimonatszeitraums gaben institutionelle Anleger mehr als 250 Millionen Aktien von GE aus.
Bedenken des CEO?
Ein weiterer möglicher Grund für die Verschiebung könnte CEO John Flannery gewesen sein. Der strategische Plan von Flannery für das Unternehmen hat dazu geführt, dass sich die GE-Aktie seit dem Tiefpunkt dieses Jahres um rund 15% erholt hat, aber die Aktie des Unternehmens notiert immer noch etwa 50% unter dem Stand von Mai 2017. Flannery, die Ende letzten Jahres übernahm, dürfte dies getan haben noch nicht viel Vertrauen in den zukünftigen Erfolg des Unternehmens auf der Grundlage seiner skizzierten Pläne.
Während es stimmt, dass der Ausverkauf im letzten Quartal nicht gut für GE ist, gibt es einige Geldmanager und Analysten, die daran glauben, die langfristige Perspektive des Unternehmens einzunehmen. Bloomberg führt als einen dieser Fälle den Gabelli and Co.-Analysten Justin Bergner an. Anfang dieses Monats empfahl Bergner den Anlegern, die Aktie zu kaufen, und schlug vor, dass "alle Schuhe, die unter vorheriger Führung gesunken sind", die Anleger von den Vorteilen des Haltens von GE-Aktien ablenken könnten. Er ist der Ansicht, dass der Verkauf von Vermögenswerten und die "tiefgreifenden Gewinne" in den nächsten zwei oder drei Jahren zu Kurssteigerungen führen dürften.
Es ist auch möglich, dass einige der Hedgefonds-Manager, die GE-Aktien in den ersten Monaten des Jahres verkauft haben, ihre Wetten zum jetzigen Zeitpunkt storniert haben. Die Einreichung der Formulare 13F erfolgt verspätet. Dies bedeutet, dass sie nur als Hinweis auf die Ereignisse in der Vergangenheit und nicht als Empfehlung für zukünftige Investitionen zu verstehen sind.
