Im alltäglichen Gespräch könnte sich ein börsengehandelter Rohstoff (ETC) auf einen börsengehandelten Rohstofffonds (ETF) beziehen, aber ein ETC ist eigentlich ein Produktname für eine bestimmte Art von Wertpapier. Der Begriff ETC wird häufig in Europa und Australien verwendet, wo die London Stock Exchange und die Australian Securities Exchange Handelsprodukte, sogenannte ETCs, anbieten. Die meisten Anleger werden keinen Unterschied zwischen den meisten Commodity-ETFs (oder Commodity Exchange Traded Notes (ETNs)) und ETCs bemerken, aber es gibt strukturelle Unterschiede.
Was ist ein ETC?
Ein ETC wird wie eine Aktie an einer Börse gehandelt, bildet jedoch den Preis einer Ware oder eines Warenindex ab. Dies ermöglicht es Anlegern, sich an den Rohstoffmärkten zu engagieren, ohne Terminkontrakte oder den physischen Rohstoff zu kaufen. ETCs haben einen Aktienkurs, der steigt und fällt, wenn der Preis der zugrunde liegenden Ware (n) im Wert schwankt.
Unterschiede zwischen einem ETC und einem ETF (oder ETN)
Rohstoff-ETFs investieren in einen Rohstoff - entweder durch Kauf / Verkauf des zugrunde liegenden Rohstoffs, den der ETF verfolgen soll, oder durch Kauf / Verkauf von Terminkontrakten auf den zugrunde liegenden Rohstoff, während ein ETC dies nicht direkt tut. Ein ETC ist eine Schuldverschreibung, die von einer Bank für den Emittenten des ETC gezeichnet wird. Eine ETN hat dieselbe "Noten" -Struktur. Daher besteht das Risiko, dass der Underwriter ausfällt und somit nicht in der Lage ist, das ETN finanziell zu unterstützen, was es wertlos macht, obwohl der zugrunde liegende Rohstoff noch Wert hat.
Ein ETC ist eine Fusion zwischen einem ETF und einem ETN. Es ist durch eine versicherte Note besichert, diese Note ist jedoch durch physische Waren besichert, die mit dem Geld aus Kapitalzuflüssen in den ETC erworben wurden. Dies verringert das Risiko von Underwriter-Standardproblemen.
Wie ein ETN weist ein ETC nur sehr wenige Tracking-Fehler auf, da die Note einen Index und nicht die darin enthaltenen physischen Futures-Kontrakte oder physischen Waren nachbildet. Ein ETF bildet seine Bestände nach, was ihn für Tracking Error anfällig macht, wenn die Bewegungen des Rohstoffpreises nicht genau in die Preisbewegungen des ETF im Zeitverlauf eingehen.
Beispiele für die Unterschiede zwischen einem ETC und einem ETF oder einer ETN
Betrachten Sie den iShares Gold Trust (IAU) von BlackRock. Ein Trust ist eine Art ETF, der physisches Gold gegen ausgegebene Aktien kauft. Der Käufer des ETF besitzt daher einen Teil des in Treuhand verwahrten Goldes.
Im Falle des iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN) von BlackRock besitzen Anleger kein Stück des Goldes, in das sie investieren. Die Zeichner des Fonds stützen die Schuldverschreibung (ETC) finanziell auf die Bestände. Die Strukturen sind ähnlich, aber nicht gleich.
Beide oben genannten Fonds haben eine Aufwandsquote von 0, 25% und zeichnen die Preisbewegungen des Goldpreises der London Bullion Market Association (LBMA), den die Anlageinstrumente verfolgen sollen, sehr effizient auf. Die nachstehenden jährlichen Renditen zeigen, dass es zwischen den beiden minimale Leistungsunterschiede gibt.
Jahresrenditen
2015 | 2016 | 2017 | |
iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11, 65 | 8, 85 | 11, 58 |
iShares Gold Trust (IAU) | -11, 71 | 8.88 | 11, 56 |
LBMA Goldpreis (Benchmark) | -11, 42 | 9.12 | 11, 85 |
Oft gibt es nur geringfügige Unterschiede zwischen der Wertentwicklung eines ETF, eines ETN und eines ETC, aber unter bestimmten Umständen kann die Wertentwicklung stark variieren. Bevor Sie in ein Produkt investieren oder damit handeln, suchen Sie nach vergleichbaren ETFs, ETNs und ETCs. Es kann einen geben, der durchweg bessere Leistungen erbringt als seine Mitbewerber oder der eine niedrigere Kostenquote aufweist (was die Rendite steigert).
Die Wertentwicklung und die Struktur eines Anlagevehikels sind nicht die einzigen Überlegungen bei der Wahl einer Anlage in einen ETF, ein ETN oder einen ETC. Andere Faktoren wie das Volumen sollten ebenfalls berücksichtigt werden. Während ein Fonds seinen Index theoretisch sehr genau nachbilden kann, wird es bei einem geringen Volumen des Anlagevehikels schwierig sein, Positionen (insbesondere große) zu effizienten Preisen einzugehen und zu verlassen, was sich negativ auf die persönlichen Renditen auswirken könnte.
Die Quintessenz
Die Unterschiede zwischen einem ETC, einem ETF und einem ETN sind komplex und mit juristischem Jargon gefüllt. Die Prospekte für diese Art von Produkten sind in der Regel lang, sollten jedoch gelesen werden, damit alle Risiken vor einer Anlage bekannt sind. Ein Produkt ist nicht unbedingt besser als ein anderes. Vielmehr sollten Anleger jede Anlagemöglichkeit mit Anlagen ähnlicher Art vergleichen, bevor sie die beste für sie auswählen.
In Bezug auf strukturelle Unterschiede zwischen einem ETF und einem ETC investiert der ETF direkt in physische Waren oder Terminkontrakte. Ein ETC ist eine Schuldverschreibung, die von einem Underwriter besichert wird und die die Schuldverschreibung dann mit dem Kauf der Ware besichert. Anleger werden häufig kaum einen Unterschied zwischen den verschiedenen Arten von börsengehandelten Produkten feststellen, doch ein wenig Recherche vor einer Anlage kann ergeben, dass ein Produkt einen leichten Vorteil gegenüber einem anderen hat.
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