Was ist ein hoher Beta-Index?
Ein High Beta Index ist ein Aktienkorb, der eine höhere Volatilität aufweist als ein breiter Marktindex wie der S & P 500. Der S & P 500 High Beta Index ist der bekannteste dieser Indizes. Es zeichnet die Performance von 100 S & P 500-Unternehmen auf, die am empfindlichsten auf Veränderungen der Marktrenditen reagieren. Beta ist per Definition das Ausmaß der Volatilität oder des systematischen Risikos, das ein Vermögenswert im Vergleich zum Gesamtmarkt aufweist. Neben dem Flaggschiff-Large-Cap-Index bietet Standard and Poor's (S & P) High-Beta-Variationen von Small-Cap-, Mid-Cap- und Emerging-Markets, um nur einige zu nennen.
High Beta Index erklärt
Bestandteile mit hohem Beta-Index sind empfindlicher als der breite Markt. Die Sensitivität wird durch das Beta einer einzelnen Aktie gemessen. Ein Beta von Eins zeigt an, dass sich der Vermögenswert im Einklang mit dem Markt bewegt. Alles, was weniger als eins ist, stellt einen Vermögenswert dar, der weniger volatil als der Markt ist, und mehr als eins weist auf einen volatileren Vermögenswert hin. Zum Beispiel bedeutet ein Beta von 1, 2, dass der Vermögenswert 20% volatiler ist als der Markt. Umgekehrt ist ein Beta von 0, 70 theoretisch 30% weniger volatil als der Markt. Beta wird an einem weit verbreiteten Index wie dem S & P 500 gemessen.
Um sich in einem hohen Beta-Index zu engagieren, ist ein Anlageinstrument wie ein Exchange Traded Fund (ETF) erforderlich. Der Invesco S & P 500 High Beta (SPHB) ist der am häufigsten gehandelte Vermögenswert, der volatile Vermögenswerte auf dem breiteren Markt nachverfolgt. Seit Auflegung blieb der ETF hinter dem zugrunde liegenden S & P 500 Index zurück. Tatsächlich verzeichnete der Index 2015 einen zweistelligen Rückgang, da die Angst vor einer Abkühlung Chinas und einer Rezession den gesamten Aktienmarkt belastete. Die größte Allokation im Fonds stammt aus dem Finanz- und Industriesektor mit einigen Einzelpositionen wie Advanced Micro Devices (AMD) und Arconic (ARNC).
Einschränkungen eines High Beta Index
Entgegen der landläufigen Meinung bedeutet ein hohes Beta oder eine hohe Volatilität nicht unbedingt eine höhere Rendite. Seit vielen Jahren liegt der High Beta S & P 500 Index hinter seiner zugrunde liegenden Benchmark zurück. Dies geschah in einer Zeit unnachgiebiger Verbesserungen auf dem breiten Markt. Stattdessen zeigen Studien, dass Aktien mit geringer Volatilität tendenziell höhere risikobereinigte Renditen erzielen als Aktien mit hoher Volatilität. Der Grund für die tendenzielle Outperformance von niedrigem Beta kann auf Verhaltensverzerrungen aufgrund von Anlagebeschränkungen zurückgeführt werden, z. B. auf die repräsentative Heuristik und das zu hohe Vertrauen. Darüber hinaus spielen die Sektorauswahl und andere grundlegende Kriterien eine wichtige Rolle für die Volatilität und Performance eines hohen Beta-Index.
