Eine Aktienoption gibt einem Anleger oder Händler das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten angegebenen Preis zu kaufen. Dieser angegebene Preis wird als Basispreis bezeichnet. Dabei spielt es keine Rolle, wo sich der aktuelle Marktpreis der Aktie befindet.
Die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktpreis einer Aktie ist ein wesentlicher Bestimmungsfaktor für den Optionswert. Wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis der Option liegt, ist die Option "im Geld" und die Ausübung ermöglicht es Ihnen, Aktien für weniger als möglich an der regulären Börse zu kaufen. Liegt die Aktie jedoch unter dem Ausübungspreis, ist die Option "out-of-the-money".
Wenn die Option aus dem Geld ist, gibt es keinen Grund, die Option auszuüben, da Sie die Aktien auf dem freien Markt billiger kaufen können.
Annäherung an das Ablaufdatum
Eine Option hat keinen Wert, wenn das zugrunde liegende Wertpapier bei Verfall unter dem Ausübungspreis (im Falle einer Call-Option) liegt. In diesem Fall verfällt die Option wertlos und besteht nicht mehr. Wenn eine Option im Geld ist und der Verfall näher rückt, können Sie einen von mehreren verschiedenen Schritten ausführen. Bei marktfähigen Optionen spiegelt sich der Geldwert im Marktpreis der Option wider. Sie können entweder die Option zur Wertbindung verkaufen oder die Option zum Kauf der Aktien ausüben.
Wenn Ihre Option bei Ablauf im Geld ist, übt Ihr Broker sie automatisch aus und Sie haben die Anteile am Montagmorgen auf Ihrem Broker-Konto. Für Mitarbeiteraktienoptionen müssen Sie Optionen im Geld ausüben, bevor sie verfallen.
Die Regeln
Das Halten einer Option bis zum Ablaufdatum ohne Verkauf garantiert Ihnen nicht automatisch Gewinne, kann jedoch Ihren Verlust begrenzen. Wenn Sie beispielsweise eine Kaufoption für Aktie A kaufen, die derzeit zu 90 USD gehandelt wird, muss entschieden werden, ob die Option zum Ablaufdatum ausgeübt, die Option verkauft oder die Option verfallen gelassen werden soll. Angenommen, der Aktienkurs steigt auf 100 USD und die Optionskosten betragen 2 USD. Wenn eine Entscheidung getroffen wird, die Option auszuüben, dann beträgt der Gewinn, der gemacht würde, 100 - 90 - 2 = 8.
Timing ist alles
Es ist wichtig zu bedenken, dass einige Arten von Optionen es dem Inhaber erlauben, die Option zu bestimmten Zeiten auszuüben. Eine Option im amerikanischen Stil unterliegt keiner Einschränkung. Sie kann jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Eine europäische Option kann jedoch nur nach Ablauf ausgeübt werden, und für Bermuda-Optionen gelten bestimmte Ausübungsfristen.
Wenn die Entscheidung getroffen wird, die Option zu verkaufen, kann der erzielte Gewinn geringfügig höher sein. Wenn die Option vor dem Ablaufdatum verkauft wird, können die implizite Volatilität und die Anzahl der verbleibenden Tage vor dem Ablauf den Preis der Option erhöhen. Nehmen wir an, der Preis ist um 10 Cent höher. Der Gewinn wird 10, 10 $ - 2 $ = 8, 10 $ betragen. Die Entscheidung, die Option zu verkaufen, setzt voraus, dass sie im Geld liegt.
Short-Positionen sind unterschiedlich
Ein Szenario, in dem die Option verfallen muss, tritt auf, wenn Sie eine Short-Position auf eine Option halten, für die kein Geld mehr vorhanden ist. Wenn Sie eine Put-Option mit einem Leerverkaufswert von 2 USD verkaufen, kostet das Schließen der Position 2 USD zuzüglich Provision. Das Ablaufen der Option kostet Sie jedoch nur 2 US-Dollar. In diesem Fall wird kein Gewinn erzielt, aber die Verluste wurden begrenzt.
