Wie Makler für den Verkauf von Anleihen entschädigt werden, hängt von der Kapazität ab, in der sie in der Transaktion handeln. Die meisten Anleihegeschäfte werden von einem Broker-Händler getätigt, der als Kapitalgeber fungieren kann, wenn er Anleihen aus seinem eigenen Bestand verkauft, oder als Vermittler, wenn er im Namen eines Kunden Anleihen auf dem freien Markt kauft oder verkauft. Die Firma wird jeweils unterschiedlich vergütet.
Verkauf von Anleihen als Auftraggeber
Viele Broker-Dealer führen Bestände an Anleihen, die sie über öffentliche Angebote oder auf dem freien Markt gekauft haben. Da die Broker-Dealer die Anleihen besitzen, können sie die Preise beim Verkauf erhöhen, was bedeutet, dass der Anleihekäufer einen Preis zahlt, der höher ist als der Preis, den das Unternehmen für den Kauf der Anleihe gezahlt hat. Markups sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Dealer, Gewinne zu erzielen. Kunden sind nicht mit der ursprünglichen Transaktion des Broker-Dealers vertraut, sodass sie nicht wissen können, wie hoch der von ihnen gezahlte Aufschlag ist oder ob sie einen Aufschlag zahlen. In vielen Fällen kaufen Kunden Anleihen bei einem Broker-Dealer unter dem Eindruck, dass außer einer geringen Transaktionsgebühr keine weiteren Kosten anfallen.
Das Problem für Kunden ist, dass sie nicht wissen, wie viel Entschädigung der Broker-Dealer für die Transaktion erhalten hat, da das Unternehmen nicht verpflichtet ist, diese Informationen offenzulegen. Für den Kunden kann es so aussehen, als würden keine Provisionen berechnet, da die Transaktion zum Aufschlagspreis erfasst wird. Das Ausmaß eines Aufschlags kann von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich sein, und es liegt im Ermessen der einzelnen Broker, inwieweit der Preis einer Anleihe bei einer Transaktion angehoben oder abgesenkt wird. Wenn ein Kunde jedoch eine Anleihe als Neuemission kauft, zahlt jeder den gleichen Preis dafür, da der Aufschlag des Broker-Dealers im Nennwert der Anleihe enthalten ist und keine separaten Transaktionskosten anfallen.
Anleihen als Agent verkaufen
Wenn ein Kunde eine Anleihe kaufen möchte, die nicht im Besitz des Broker-Dealers ist, muss der Kauf auf dem freien Markt erfolgen. In dieser Funktion handelt das Unternehmen als Vermittler für den Kunden, um die Anleihe zu kaufen, für die es eine Provision berechnet. Die Provision kann zwischen 1 und 5% des Marktpreises der Anleihe betragen. Vom Broker-Dealer verdiente Provisionen müssen dem Kunden bei Bestätigung der Transaktion mitgeteilt werden.
Kauf und Vergleich von Bond-Transaktionskosten
Anleger haben die Wahl, Anleihen zu kaufen, die aus verschiedenen Quellen bezogen werden können. Die größeren Maklerfirmen oder Wirehouses haben im Allgemeinen die größten Bestände an Anleiheemissionen, aber es ist schwierig, die Transaktionskosten zu vergleichen, da sie nicht offengelegt werden müssen. Möglicherweise können Sie Ihren Kaufpreis für die Anleihen mit dem tatsächlichen Preis vergleichen, den das Unternehmen auf InvestingBonds.com gezahlt hat. InvestingBonds.com meldet täglich alle Informationen zu Anleihegeschäften.
Sie können Anleihen auf dem freien Markt über jede Wertpapierfirma kaufen, einschließlich Discount-Broker wie Charles Schwab und Online-Broker wie E * Trade. Abhängig von der jeweiligen Anleiheemission erheben viele Discount- und Online-Broker eine Pauschalgebühr für die Transaktion. Da sie als Vermittler für die Transaktion fungieren, müssen sie alle Gebühren oder Provisionen vor der Transaktion offen legen.
Wenn Sie in Anleihen investieren, fallen immer Transaktionskosten an. Bevor Sie in eine Anleihe investieren, machen Sie Ihre Hausaufgaben und stellen Sie Fragen an Ihren Broker, um festzustellen, ob die Kosten, die er Ihnen berechnet, angemessen und fair sind.
