Der Bid-Ask-Spread ist die Differenz zwischen dem Geldkurs eines Wertpapiers und seinem Briefkurs (oder Angebotspreis). Dies ist die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für ein Wertpapier zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Transaktion kommt zustande, wenn ein Käufer entweder den Briefkurs annimmt oder ein Verkäufer den Geldkurs annimmt. In einfachen Worten, der Kurs eines Wertpapiers wird steigen, wenn mehr Käufer als Verkäufer da sind, da die Käufer die Aktie höher bieten. Umgekehrt wird der Wertpapierpreis niedriger tendieren, wenn die Verkäufer die Käufer übersteigen, da das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage die Verkäufer zwingt, ihren Angebotspreis zu senken.
Die Geld-Brief-Spanne ist für die meisten Anleger ein wichtiger Gesichtspunkt, da es sich um versteckte Kosten handelt, die mit dem Handel eines Finanzinstruments verbunden sind - Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Futures, Optionen oder Fremdwährungen.
Überlegungen zu verbreiten
Bei den Geld-Brief-Spreads sollten folgende Punkte beachtet werden:
- Die Spreads werden von der Liquidität sowie von Angebot und Nachfrage nach einem bestimmten Wertpapier bestimmt. Die liquidesten oder am häufigsten gehandelten Wertpapiere weisen in der Regel die engsten Spreads auf, sofern keine größeren Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage bestehen. Liegt ein erhebliches Ungleichgewicht und eine geringere Liquidität vor, wird sich der Geld-Brief-Abstand erheblich ausweiten. So werden populäre Wertpapiere einen geringeren Spread aufweisen (wie Apple-, Netflix- oder Google-Aktien), während Aktien, die nicht ohne weiteres gehandelt werden, einen breiteren Spread aufweisen können. Die Spreads auf US-Aktien haben sich seit dem Aufkommen der „Dezimalisierung“ im Jahr 2001 verringert Dies bedeutet, dass die meisten US-Aktien in Bruchteilen von 1/16 eines Dollars mit 6, 25 Cent notiert waren. Die meisten Aktien werden heute zu Geld-Brief-Spreads gehandelt, die deutlich unter diesem Niveau liegen. Die Änderung wurde vorgenommen, um Anlegern bei der Interpretation sich ändernder Kurse und der Einhaltung internationaler Standards zu helfen. Geld-Brief-Spreads stellen Kosten dar, die für Anfänger nicht immer ersichtlich sind. Während Spread-Kosten für Anleger, die nicht häufig handeln, relativ unbedeutend sein können, stellen sie für aktive Händler, die täglich zahlreiche Trades abwickeln, möglicherweise höhere Kosten dar. Die Spreads nehmen bei starken Marktrückgängen aufgrund des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage zu - Verkäufer treffen das Gebot und Käufer bleiben weg in Erwartung niedrigerer Preise. Infolgedessen vergrößern Market Maker den Spread aus zwei Gründen: um das höhere Verlustrisiko in volatilen Zeiten zu verringern und Investoren in solchen Zeiten vom Handel abzubringen - da eine größere Anzahl von Trades das Risiko für den Market Maker erhöht, erwischt zu werden die falsche Seite des Handels.
Beispiele für den Bid-Ask-Spread
Beispiel 1: Betrachten Sie einen Aktienhandel bei 9, 95 $ / 10 $. Der Angebotspreis beträgt 9, 95 USD und der Angebotspreis 10 USD. Der Bid-Ask-Spread beträgt in diesem Fall 5 Cent. Der prozentuale Spread beträgt 0, 05 USD / 10 USD oder 0, 50%.
Ein Käufer, der die Aktie zu 10 USD erwirbt und sie sofort zum Angebotspreis von 9, 95 USD verkauft - entweder aus Versehen oder aufgrund eines Entwurfs -, würde aufgrund dieses Spread einen Verlust von 0, 50% des Transaktionswerts erleiden. Der Kauf und der sofortige Verkauf von 100 Aktien hätte einen Verlust von 5 USD zur Folge, während der Verlust bei 10.000 Aktien 500 USD betragen würde. Der prozentuale Verlust aus dem Spread ist in beiden Fällen gleich.
Beispiel 2: Stellen Sie sich einen Forex-Einzelhändler vor, der 100.000 € Margin kauft. Das aktuelle Angebot am Markt beträgt 1 € = 1, 3300 $ / 1, 3302.
Der Bid-Ask-Spread beträgt in diesem Fall 2 Pips - oder die kleinste Kursbewegung, die ein bestimmter Wechselkurs auf der Grundlage der Marktkonvention ausführt. Der prozentuale Spread beträgt 0, 015% (dh 0, 0002 / 1, 3302) des gehandelten Betrags von 100.000 €.
Beachten Sie insbesondere in Bezug auf Forex-Spreads einige wichtige Vorsichtsmaßnahmen:
- Der meiste Forex-Handel auf Retail-Ebene erfolgt mit viel Hebelwirkung, weshalb die Spread-Kosten (als Prozentsatz des Eigenkapitals des Traders) recht hoch sein können. Im obigen Beispiel wird davon ausgegangen, dass der Händler ein Eigenkapital von 5.000 USD auf dem Konto hatte (was in diesem Fall eine Hebelwirkung von etwa 26, 6: 1 impliziert). Der Spread von 20 USD beträgt in diesem Fall 0, 4% der Handelsspanne. Für eine schnelle Berechnung der Spread-Kosten als Prozentsatz der Marge oder des Eigenkapitals multiplizieren Sie einfach den Spread-Prozentsatz mit dem Grad der Hebelwirkung. Wenn zum Beispiel der Spread im obigen Fall 5 Pips (1, 3300 / 1, 3305) betrug und die Hebelwirkung 50: 1 betrug, betragen die Kosten des Spreads als Prozentsatz der Sicherheitsleistung 1, 879% (0, 0376%). x 50). In der Welt des Devisenhandels, in der die Haltedauer oder der Anlagehorizont eines Händlers in der Regel viel kürzer sind als im Aktienhandel, können sich die Spread-Kosten schnell summieren.
Beispiel 3: Betrachten Sie das Beispiel eines Aktienoptionshandels. Angenommen, Sie kaufen eine kurzfristige Call-Option für die Aktie XYZ, da Sie optimistisch sind. Die Aktie notiert bei 31, 39 USD / 31, 40 USD, und die einmonatigen 32 USD-Calls notieren bei 0, 72 USD / 0, 73 USD. Die Geld-Brief-Spanne beträgt in diesem Fall nur einen Cent, prozentual jedoch beachtliche 1, 37%.
Die zugrunde liegende Aktie wird ebenfalls mit einem Penny Spread gehandelt, aber prozentual gesehen ist der Spread mit 0, 032% aufgrund des höheren Aktienkurses im Vergleich zur Option viel geringer.
Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass sich ein Optionshändler von dem deutlich höheren Spread-Prozentsatz beim Call abschrecken lässt, da die Hauptmotivation für den Kauf einer Call-Option darin besteht, am Vorschuss der zugrunde liegenden Aktie zu partizipieren und einen Bruchteil des zum Kauf der Option erforderlichen Betrags zu setzen Lager geradezu.
Bid-Ask-Spread-Tipps
Verwenden Sie Limit Orders
Ein Investor oder Trader ist im Allgemeinen besser dran, Limit Orders zu verwenden, wobei ein Preislimit für den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers anstelle von Market Orders vorgesehen ist - diese werden zum aktuellen Marktpreis ausgeführt. In schnelllebigen Märkten kann die Verwendung von Marktaufträgen zu einem höheren Preis als gewünscht für Einkäufe und zu einem niedrigeren Preis für Verkäufe führen.
Wenn beispielsweise der aktuelle Preis eines Wertpapiers, das Sie kaufen möchten, 9, 95 USD / 10 USD beträgt, können Sie in Betracht ziehen, 9, 97 USD dafür zu bieten, anstatt die Aktie zu 10 USD zu kaufen. Während die Möglichkeit, die Aktie um 3 Cent billiger zu machen, durch das Risiko einer Preiserhöhung ausgeglichen wird, können Sie Ihren Geldkurs bei Bedarf jederzeit ändern. Zumindest werden Sie die Aktie nicht zu 10, 05 USD kaufen, da Sie eine Marktorder eingegeben haben und die Aktie in der Zwischenzeit gestiegen ist.
Vermeiden Sie Liquiditätsgebühren
Die Verwendung von Limit Orders erhöht auch die Liquidität auf dem Markt. Auf diese Weise können Sie die von den meisten elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) für die Inanspruchnahme der Marktliquidität erhobenen Liquiditätsgebühren vermeiden, die anfallen, wenn Sie Marktaufträge verwenden, die zu den geltenden Geld- und Briefkursen ausgeführt werden.
Spread-Prozentsätze auswerten
Wie das vorhergehende Beispiel zeigt, können Bid-Ask-Spreads von großer Bedeutung sein, wenn Sie Margin oder Leverage einsetzen. Bewerten Sie den Spread-Prozentsatz, da ein 5-Cent-Spread auf eine 10-Dollar-Aktie prozentual wesentlich höher ist als ein 5-Cent-Spread auf eine 40-Dollar-Aktie.
Stöbern Sie in den schmalsten Aufstrichen
Dies gilt insbesondere für Retail-Forex-Händler, die möglicherweise nicht den Luxus der 1-Cent-Spreads haben, die Interbanken und institutionellen Forex-Händlern zur Verfügung stehen. Stöbern Sie unter den vielen Forex-Brokern, die sich auf Privatkunden spezialisiert haben, um Ihre Chancen auf einen erfolgreichen Handel zu verbessern, nach den engsten Spreads.
Die Quintessenz
Anleger sollten auf die Geld-Brief-Spanne achten, da es sich um versteckte Kosten handelt, die beim Handel mit Finanzinstrumenten anfallen. Breite Geld-Brief-Spreads können auch Handelsgewinne schmälern und Verluste verschlimmern. Die Auswirkungen von Geld-Brief-Spreads können mithilfe von Limitaufträgen, der Bewertung von Spread-Prozentsätzen und der Suche nach den engsten Spreads gemindert werden.
