Viele Anleger entscheiden sich dafür, den Prozentsatz der von institutionellen Anlegern gehaltenen Aktien eines Unternehmens zu untersuchen, um festzustellen, wo größere Anleger ihr Geld anlegen. Zu diesen Instituten können Investmentfonds, Pensionsfonds, Großbanken und andere große Finanzinstitute gehören. Sie stellen die größte Quelle für Angebot und Nachfrage auf dem Markt dar und sind die ersten, die am Primärmarkt teilnehmen. Institutionelle Anleger sind auch für die Mehrheit der Geschäfte auf dem Sekundärmarkt verantwortlich. Aus diesem Grund haben sie einen großen Einfluss auf die Aktienkurse.
Manchmal kann es vorkommen, dass ein Investor Anteile an einem Unternehmen zu halten scheint, die weit über das hinausgehen, was tatsächlich existiert. Es ist technisch unmöglich, dass ein Aktionär oder eine Aktionärskategorie - institutionell oder individuell - mehr als 100% der ausgegebenen Aktien eines Unternehmens hält. Wenn Sie also Websites mit Anlageinformationen sehen, auf denen institutionelle Beteiligungen gemeldet werden, die 100% überschreiten, können Sie wahrscheinlich annehmen, dass mit den Daten etwas nicht stimmt. Es gibt zwei wahrscheinliche Ursachen für diese Meldefehler.
Die zentralen Thesen
- Institutionelle Anleger haben großen Einfluss auf den Markt, und die Art und Weise, wie sie handeln, kann sich auf die Kursentwicklung auswirken. Es gibt Fälle, in denen Anleger anscheinend Aktien eines Unternehmens halten, die weit über den tatsächlichen Bestand hinausgehen. In einem Unternehmen kann dies an einer Verzögerung der Aktualisierung liegen. Ein weiterer Grund für die Überschreitung der 100% -Holding-Marke kann in Leerverkäufen zwischen Anlegern liegen.
Langsame Updates
Der erste und in der Regel offensichtlichste Grund, warum ein institutioneller Investor mehr als 100% der Anteile eines Unternehmens hält, ist auf Verzögerungen bei der Aktualisierung öffentlich verfügbarer Daten zurückzuführen. Die im Bericht eines Instituts veröffentlichten Zahlen entsprechen dem Datum einer institutionellen Beteiligung. Diese Daten unterscheiden sich in der Regel geringfügig zwischen allen Instituten, die Aktien eines Unternehmens halten, was zu Unterschieden führen kann, die sich auf den angezeigten Prozentsatz für die gesamten institutionellen Bestände auswirken.
Die angegebenen Zahlen werden monatlich mit einer Verzögerung von ungefähr vier Wochen aktualisiert. Infolgedessen könnte bereits eine geringfügige Verzögerung der Berichtsdaten bei einem oder mehreren Instituten die Zählung beeinträchtigen, sodass der Eindruck entsteht, dass ein Aktionär oder Investor mehr als 100% der ausgegebenen Aktien eines Unternehmens hält.
Leerverkauf
Zusammen mit den Verzögerungen bei der Meldung des Eigentums zwischen institutionellen Anlegern kann eine andere Situation eintreten, die zu einem plötzlichen Einbruch des institutionellen Eigentums an Aktien führen kann: Leerverkäufe. Denken Sie daran, Leerverkäufe entstehen, wenn ein Investor Anteile an einem Unternehmen ausleiht und diese sofort an einen anderen Investor verkauft. In vielen Fällen planen einige Anleger, die Aktien für weniger Geld zurückzukaufen.
Hier ist ein Beispiel für eine der wahrscheinlichsten Ursachen für verzerrte Prozentsätze der institutionellen Beteiligungen. Nehmen wir an, das Unternehmen XYZ hat 20 Millionen ausstehende Aktien und Institution A besitzt alle 20 Millionen Aktien. Im Rahmen einer Leerverkaufstransaktion leiht das Institut B fünf Millionen dieser Aktien von dem Institut A und verkauft sie dann an das Institut C. Wenn sowohl A als auch C das Eigentum an den von B leerverkauften Aktien beanspruchen, könnte das institutionelle Eigentum des Unternehmens XYZ mit 25 Millionen angegeben werden Aktien (20 + 5) - oder 125% (25 ÷ 20). In diesem Fall werden institutionelle Beteiligungen möglicherweise fälschlicherweise mit mehr als 100% angegeben.
In Fällen, in denen das gemeldete institutionelle Eigentum 100% übersteigt, müsste das tatsächliche institutionelle Eigentum bereits sehr hoch sein. Diese Schlussfolgerung ist zwar etwas ungenau, hilft den Anlegern jedoch, den Grad der potenziellen Auswirkungen zu bestimmen, die institutionelle Käufe und Verkäufe auf die Aktien eines Unternehmens insgesamt haben könnten.
Die Quintessenz
Die institutionelle Eigentümerschaft und das Sponsoring von Aktien eines bestimmten Unternehmens, die häufig von anderen Faktoren als den Fundamentaldaten bestimmt werden, sind nicht immer ein gutes Maß für die Aktienqualität. Anleger, die einen fundamentalen Ansatz verfolgen, sollten sich die Zeit nehmen, um den Zusammenhang zwischen den Fundamentaldaten eines Unternehmens und dem Interesse, das das Unternehmen von großen institutionellen Anlegern anzieht, zu verstehen.
