Für inländische Investoren wird der Nutzen einer Erhöhung des Engagements in ausländischen Unternehmen immer deutlicher. Der einfachste Weg für einen Anleger, dies zu tun, ist der Kauf von Anteilen an American Depositary Receipts (ADRs).
Was ist ein ADR?
Ein ADR ist ein Finanzprodukt, das von einer inländischen Depotbank ausgegeben und an einer inländischen Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) und der Nasdaq gehandelt wird. ADRs repräsentieren Anteile an einem ausländischen Unternehmen, machen jedoch den Kauf dieser Anteile auf dem lokalen Markt des Unternehmens und in dessen Währung überflüssig.
In den USA gibt es viele Depotbanken, die ADRs sponsern. Das größte ist die Bank of New York Mellon (BNY) mit State Street (STT) und JPMorgan Chase (JPM), die nicht weit dahinter liegen. Diese Depotbanken helfen bei der Einrichtung und dem Betrieb des Depotbestätigungsprogramms eines Unternehmens. Oftmals bieten diese Banken Unternehmen kostenlose Emissionsdienstleistungen an. Dies wirft die Frage auf, welchen Nutzen die Bank für die Erbringung einer solchen Dienstleistung erhält.
Die Vorteile der Ausstellung von ADRs
Wenn eine Depotbestätigung von einer Depotbank ausgestellt wird, hat die Bank tatsächlich den entsprechenden Betrag an Anteilen auf dem lokalen Markt gekauft. Diese Aktien werden von einer lokalen Depotbank für die Depotbank gehalten. Die ADRs können dann wie jede andere Aktie am Markt gehandelt werden.
Wenn eine Hinterlegungsbestätigung aus irgendeinem Grund storniert wird, wird sie nicht mehr auf dem amerikanischen Markt gehandelt. Die ADRs werden an die Depotbank zurückgegeben und die von der lokalen Depotbank gehaltenen Anteile werden wieder an den lokalen Markt abgegeben.
Obwohl die Depotbanken viel tun müssen, um einen neuen ADR herauszugeben, erhalten sie von der ausländischen Gesellschaft keinen wirklichen Vorteil. Der Vorteil, den die Depotbank erhält, entsteht, wenn der ADR letztendlich an den Markt verkauft wird. Die Depotbank erhält wie jedes andere Geschäft eine Provision für das Geschäft.
Oftmals ziehen Depotbanken ihre Gebühren auch von Dividenden ab, die Anleger erhalten sollen. Sie können auch Aufwendungen im Zusammenhang mit der Währungsumrechnung an Anleger weitergeben. Durch diese Gebühren und Aufwendungen, die sie den Anlegern in Rechnung stellen, profitieren Depotbanken von der Ausgabe von ADRs.
(Weitere Informationen finden Sie unter Grundlegendes zu American Depository Receipt und über Ihre Grenzen hinaus investieren .)
