Der Kauf von OTC-Aktien unterscheidet sich vom Kauf von Aktien von Unternehmen an der New York Stock Exchange (NYSE) und der Nasdaq. Der Grund dafür ist, dass OTC-Wertpapiere nicht börsennotiert sind und es keine zentrale Börse für den Markt gibt. Alle Bestellungen von OTC-Wertpapieren müssen über Market Maker erfolgen, die tatsächlich einen Bestand an Wertpapieren führen, um den Handel zu erleichtern, anstatt nur Marschaufträge zu erteilen.
In diesem kurzen Artikel beschreiben wir die Vor- und Nachteile des Handels mit diesen Arten von Aktien.
10.000+
Die Anzahl der am außerbörslichen Markt gehandelten Aktien.
Was sind OTC-Aktien (Over-the-Counter)?
Over-the-Counter-Aktien werden nicht an einer regulierten Börse gehandelt. Da sie im Allgemeinen unter 1 USD handeln, werden sie Penny Stocks genannt. Diese Aktien haben normalerweise eine Marktkapitalisierung von 50 Mio. USD oder weniger. Dies macht sie zu einer attraktiven Anlagemöglichkeit für viele Anleger, die mit relativ wenig Geld viele Aktien kaufen können. Wenn sich das Unternehmen als erfolgreich herausstellt, kann der Investor viel mehr Geld verdienen.
Man geht davon aus, dass viele Unternehmen, die außerbörslich handeln, aufgrund eines neuen Produkts oder einer neuen Technologie oder für die Forschung und Entwicklung (F & E), die sie betreiben, ein großes Potenzial haben. Da sie jedoch nicht viele Informationen bereitstellen müssen, ist es für Anleger möglicherweise schwierig, vorherzusagen, wie viel Potenzial sie tatsächlich haben. Investoren müssen also das, was sie über diese Aktien lernen, mit einem Körnchen Salz nehmen und ihre eigenen Untersuchungen durchführen.
Die zentralen Thesen
- Over-the-Counter-Aktien werden nicht an einer großen Börse gehandelt und werden im Allgemeinen unter 1 USD gehandelt. Anleger können OTC-Aktien über einen Discount- oder Full-Service-Broker handeln. OTC-Transaktionen können über das Over-the-Counter Bulletin Board oder über Pink erfolgen Sheets.Short Selling OTC-Aktien können riskant sein, weil sie dünn gehandelt werden.
So handeln Sie mit OTC-Aktien
Der erste Schritt, den ein Anleger vor dem Handel mit OTC-Wertpapieren unternehmen muss, ist die Eröffnung eines Kontos bei einem Maklerunternehmen. Ein Anleger kann zwischen einem Discount-Broker oder einem Full-Service-Broker wählen. Anleger sollten sich jedoch bewusst sein, dass nicht alle Broker den Handel mit OTC-Wertpapieren zulassen. Der Broker eines Anlegers arbeitet mit dem jeweiligen Market Maker zusammen, um sicherzustellen, dass der Transaktionsprozess erfolgreich abgeschlossen wird.
Hier ist ein Beispiel für die Schritte, die unternommen werden, wenn ein Anleger eine Market Buy Order für eine OTC-Aktie aufgibt. Nachdem der Anleger die Market Order bei seinem Broker platziert hat, muss der Broker sich jetzt an den jeweiligen Market Maker des Wertpapiers wenden. Der Market Maker gibt dem Broker dann den Briefkurs an, zu dem der Market Maker bereit ist, das Wertpapier zu verkaufen. Geld- und Briefkurse können von einem Anleger über das Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) ständig überwacht werden.
Da es sich bei der Order um eine Market Order handelt, muss der Broker den angegebenen Preis akzeptieren. Der Broker überweist das erforderliche Guthaben auf das Konto des Market Makers und erhält anschließend die entsprechenden Wertpapiere gutgeschrieben. Wenn der Anleger dies wünscht, kann er OTC-Wertpapiere limitieren oder stoppen, um Preislimits einzuführen. Ein ähnlicher Prozess wird durchgeführt, wenn ein Anleger beschließt, ein OTC-Wertpapier zu verkaufen.
Wie unterscheiden sich OTC-Aktien von anderen Aktien?
Wichtige Börsen haben in der Regel strenge Anforderungen an die Notierung, die Unternehmen erfüllen müssen, bevor ihre Aktien gehandelt werden dürfen. Es gibt viele Beispiele für Unternehmen, deren Aktien seit mehreren Jahren notiert sind, um später von der Börse gestrichen zu werden, an der sie gehandelt haben. Diese Aktien müssen irgendwo gehandelt werden. Zehntausende von Klein- und Mikrokapitalunternehmen werden weltweit an OTC-Börsen gehandelt.
Sowohl Aktien als auch Anleihen können außerbörslich gehandelt werden.
Es gibt einen Unterschied zwischen zwei Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von jeweils 1 Milliarde US-Dollar, dem ersten mit 10 Milliarden Aktien zu einem Preis von jeweils 0, 10 US-Dollar und dem zweiten mit 10 Millionen Aktien zu einem Preis von 100 US-Dollar, wobei alle anderen Faktoren gleich sind. Kein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung dieser Größe würde einen so niedrigen Aktienkurs halten. Der 100-Dollar-Preis ist viel wahrscheinlicher. Warum machen Unternehmen das? Die Gründe sind schwer zu fassen. Im Allgemeinen ist die Auswirkung eines hohen Kaufpreises auf den Aktienkurs umso ausgeprägter, je enger das Float eines Unternehmens ist. Wichtige erfolgreiche Aktien wie Microsoft (MSFT), Facebook (FB) und Tesla (TSLA) notierten ihre Aktien erstmals an der NYSE oder Nasdaq mit Kursen über 10 USD.
Die meisten Stammaktien mit echtem Potenzial kosten mehr als 15 USD pro Aktie und sind an der NYSE oder Nasdaq notiert. Aktien mit Preisen unter 1 USD, die außerbörslich gehandelt werden, haben schlechtere finanzielle Aussichten und sind im Allgemeinen sehr spekulativ und riskant.
Können Anleger OTC-Aktien leerverkaufen?
Leerverkäufe von außerbörslich gehandelten Wertpapieren sind zwar zulässig, sie bergen jedoch auch potenzielle Probleme.
Leerverkäufe auf dem OTC-Markt sind äußerst riskant, da diese Aktien häufig sehr dünn gehandelt werden, was sie sehr illiquide macht. Diese Illiquidität kann sich als gefährlich erweisen, wenn ein Anleger eine zunehmend unrentable Short-Position decken muss. Wenn das Volumen sehr gering ist, kann es sehr unwahrscheinlich sein, dass die Position abgedeckt wird.
Ein weiteres Problem, das beim Leerverkauf von OTC-Wertpapieren aufgetreten ist, ist der Einsatz von Pump- und Dump-Systemen. Diese Schemata werden von Betrügern durchgeführt, die das Internet und Spam-E-Mails nutzen, um stark für eine dünn gehandelte Aktie zu werben, in der sie Long-Positionen halten. In diesem Fall führt dies häufig zu einem hohen Anstieg des Aktienkurses, gefolgt von einem Rückgang. Die anfängliche Spitze wird jedoch jeden Anleger mit einer Short-Position verwüsten. Diese Systeme verwenden häufig OTC-Aktien, da sie im Vergleich zu börsengehandelten Aktien relativ unbekannt sind.
Die Quintessenz
Obwohl die Anlage in OTC-Wertpapieren sehr einfach erscheint, können sie riskanter sein als börsennotierte Aktien. OTC-Aktien stammen oft von extrem kleinen Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 50 Millionen US-Dollar oder weniger. Diese Unternehmen bieten nur sehr wenige Informationen an, die möglicherweise schwer zu finden sind. Sie sind extrem illiquide und können es schwierig machen, einen Käufer zu finden.
