EBITDA ist eine Abkürzung für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Um zum EBITDA zu gelangen, beginnen Sie mit dem EBIT (Betriebsergebnis) und addieren nicht zahlungswirksame Aufwendungen sowie Abschreibungen.
Warum EBITDA verwenden?
Das EBITDA ist eine nicht allgemein anerkannte Messung der Rentabilität nach GAAP. Es wird jedoch häufig in der Finanzanalyse verwendet, da es die Renditen der laufenden Produktion eines Unternehmens besser misst als nur die Einnahmen (die viele nicht operative Posten umfassen würden).
Wenn Sie mit dem EBIT beginnen, berücksichtigen Sie nur den tatsächlichen Geschäftsbetrieb. Warum also Zinsen und Steuern ausschließen? Das Interesse liegt nicht in der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens, sondern in der Kapitalstruktur, die die vom Management getroffenen Finanzierungsentscheidungen widerspiegelt. Ebenso werden Steuern als nicht operativ eingestuft, da auch sie von Bilanzierungsoptionen und Managemententscheidungen betroffen sein können.
Angenommen, Sie haben einen Limonadenstand betrieben und $ 50 auf dem Boden gefunden (vermutlich von einem Kunden fallen gelassen). Diese $ 50 müssen in Ihrem Nettoeinkommen enthalten sein, aber niemand würde argumentieren, dass das Auffinden von verlorenem Geld zum normalen Betrieb eines Limonadengeschäfts gehört. Die Finanzierung des Limonadenstandes mit Eigenkapital oder Schulden (was zu Zinsbelastungen führt) oder die Aufschiebung von Steuern (auf Empfehlung Ihres Buchhalters) hat keinen Einfluss auf die tatsächlichen Kosten für Zitronen oder Zucker, die integrale Produktionskosten sind. Auch nicht, wie viele Tassen des Getränks Sie verkaufen, das ist die Hauptaufgabe des Geschäfts. Durch das Entfernen von "willkürlichen" Entscheidungen können Sie einen besseren Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln für ähnliche Unternehmen durchführen und einen besseren Überblick über deren Abläufe erhalten.
EBITDA-Marge
So berechnen Sie die EBITDA-Marge in Excel
Die EBITDA-Marge ist das EBITDA geteilt durch den Gesamtumsatz. Diese Marge spiegelt den Prozentsatz jedes Dollars des Umsatzes wider, der als Ergebnis des Kerngeschäfts verbleibt.
Die Berechnung in Excel ist einfach.
Nach dem Importieren historischer Daten und Prognosen sowie zukünftiger Perioden bauen Sie das EBITDA auf:
- Nehmen Sie das EBIT aus der Gewinn- und Verlustrechnung, die eine GAAP-Position ist. Finden Sie die Abschreibungen in der Kapitalflussrechnung. Addieren Sie diese, um das EBITDA zu ermitteln. Berechnen Sie das EBITDA dieses Zeitraums geteilt durch den Umsatz dieses Zeitraums, um die EBITDA-Marge zu ermitteln. Für prognostizierte Zeiträume können Sie zukünftige Abschreibungen ableiten, indem Sie die historischen D & A-Werte durch die historischen Einnahmen dividieren und dieses Verhältnis vorwärts anwenden. Dies lässt darauf schließen, dass die Gesamtinvestitionen (CAPEX) und die immateriellen Kosten in einem Zusammenhang mit den Gesamteinnahmen stehen und dass diese Beziehung in den prognostizierten Zeiträumen konsistent bleibt Ausgangspunkt. Verwenden Sie die in der folgenden Tabelle aufgeführten Schritte für andere prognostizierte Zellen.
Die Quintessenz
Das EBITDA eignet sich am besten als Vergleichsgröße für die Analyse der Unternehmensleistung im Vergleich zu anderen Unternehmen derselben Branche mit ähnlichen Geschäftsmodellen. Eine Stärke dieses Ansatzes ist ein besserer Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln. Eine Schwäche besteht darin, dass die Auswirkungen der Kapitalstruktur und der Investitionsausgaben auf ein Unternehmen unterschätzt werden.
