Der Ausübungspreis einer gekauften oder verkauften Option kann nicht mehr geändert werden, sobald diese Option gehandelt wird. Vielmehr ist der Ausübungspreis der Option vorgegeben. Die einzige Möglichkeit, den Ausübungspreis für einen Trade zu ändern, besteht darin, diesen Trade auszugleichen und dann eine Option zu einem anderen Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen.
Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Käufer einer Option das zugrunde liegende Wertpapier bei Ausübung kaufen oder verkaufen kann. Bei einer Call-Option kann der Käufer das Wertpapier zum Ausübungspreis kaufen, während bei einer Put-Option der Käufer zum Ausübungspreis verkaufen kann. Um das zugrunde liegende Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, muss die Option vor ihrem Ablaufdatum ausgeübt werden. Die Optionen sind in ihrer Dauer begrenzt und verfallen automatisch an diesem Ablaufdatum.
Es gibt zwei verschiedene Arten von Übungsmöglichkeiten für Optionen. Amerikanische Optionen können bis zum Verfall jederzeit ausgeübt werden. Europäische Optionen können nur nach Ablauf ausgeübt werden. Aus praktischen Gründen werden amerikanische Optionen in der Regel nicht vorzeitig ausgeübt. Dies liegt daran, dass den Optionen ein Zeitwert zugeordnet ist.
Eine vorzeitige Ausübung einer Option würde den Nutzen dieses Zeitwerts zunichte machen. Tatsächlich üben die meisten Optionshändler ihre Optionen nicht aus. vielmehr gleichen sie ihre Geschäfte mit einem Gewinn oder Verlust aus. Der Optionshandel bietet Anlegern einen erheblichen Hebel, da sie größere Positionen handeln können, ohne das Kapital aufbringen zu müssen, um das zugrunde liegende Wertpapier zu besitzen. Durch die Ausübung der Option muss der Anleger dann auch dann signifikantes zusätzliches Kapital einsetzen, wenn er ein Margin-Konto nutzt.
Ob eine Option ausgeübt wird oder nicht, hängt auch davon ab, inwieweit die Option im Geld enthalten sein kann. Die Geldsumme einer Option bezieht sich auf den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers gegenüber dem Ausübungspreis der Option. Eine Option ist im Geld, wenn das zugrunde liegende Wertpapier über dem Ausübungspreis für eine Kaufoption und unter dem Ausübungspreis für eine Verkaufsoption liegt. Wenn eine Option im Geld ist, hat sie einen inneren Wert. Der innere Wert einer Option wird durch die Differenz zwischen dem Aktienkurs und dem Optionsausübungspreis bestimmt.
Wenn beispielsweise die Aktie des Unternehmens XYZ mit 50 USD gehandelt wird und ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 45 USD besitzt, hat die Option einen inneren Wert von 5 USD. Es ist sehr viel wahrscheinlicher, dass eine Option mit innerem Wert ausgeübt wird. In diesem Beispiel könnte der Anleger die Option ausüben, 100 Aktien zu 45 USD zu kaufen und die Aktien dann mit einem Gewinn von 500 USD am Markt zu verkaufen.
Eine Out-of-the-Money-Option hat einen geringeren inneren Wert, wodurch die Wahrscheinlichkeit, dass die Option ausgeübt wird, sehr viel geringer ist. Nehmen Sie im Beispiel an, dass der zugrunde liegende Kurs der Aktie 40 USD beträgt. Ein Anleger mit einem Call von 45 USD wird die Option wahrscheinlich nicht ausüben, da es keinen Sinn macht, die Aktie für 45 USD pro Aktie zu kaufen, wenn der Marktpreis 40 USD beträgt.
