Marktrisiko und spezifisches Risiko sind zwei verschiedene Arten von Risiken, die sich auf Vermögenswerte auswirken. Alle Anlagevermögen können in zwei Kategorien unterteilt werden: systematisches Risiko und unsystematisches Risiko. Das Marktrisiko oder das systematische Risiko betrifft eine große Anzahl von Anlageklassen, wohingegen das spezifische Risiko oder das unsystematische Risiko nur eine Branche oder ein bestimmtes Unternehmen betrifft.
Das systematische Risiko ist das Risiko, Investitionen aufgrund von Faktoren wie dem politischen Risiko und dem makroökonomischen Risiko zu verlieren, die sich auf die Performance des Gesamtmarkts auswirken. Das Marktrisiko wird auch als Volatilität bezeichnet und kann mit dem Beta gemessen werden. Beta ist ein Maß für das systematische Risiko einer Anlage im Verhältnis zum Gesamtmarkt.
Das Marktrisiko kann nicht durch Portfoliodiversifikation gemindert werden. Ein Anleger kann sich jedoch gegen systematische Risiken absichern. Eine Absicherung ist eine Gegeninvestition, mit der das Risiko eines Vermögenswerts verringert wird. Angenommen, ein Investor befürchtet eine globale Rezession, die die Wirtschaft in den nächsten sechs Monaten aufgrund des schwachen Wachstums des Bruttoinlandsprodukts beeinträchtigt. Der Investor verfügt über mehrere Long-Positionen und kann durch den Kauf von Put-Optionen auf dem Markt einen Teil des Marktrisikos verringern.
Das spezifische Risiko oder das diversifizierbare Risiko ist das Risiko, eine Investition aufgrund eines unternehmens- oder branchenspezifischen Risikos zu verlieren. Im Gegensatz zu einem systematischen Risiko kann ein Anleger ein unsystematisches Risiko nur durch Diversifikation abmildern. Ein Anleger nutzt die Diversifikation zur Risikosteuerung, indem er in eine Vielzahl von Vermögenswerten investiert. Er kann das Beta jeder Aktie nutzen, um ein diversifiziertes Portfolio zu erstellen.
Angenommen, ein Anleger verfügt über ein Portfolio von Ölaktien mit einem Beta von 2. Da das Beta des Marktes immer 1 beträgt, ist das Portfolio theoretisch 100% volatiler als der Markt. Wenn sich der Markt um 1% nach oben oder unten bewegt, bewegt sich das Portfolio um 2% nach oben oder unten. Mit der Zunahme des Ölangebots im Nahen Osten, die in den letzten Monaten zu einem Rückgang des Ölpreises geführt hat, ist für den gesamten Sektor ein Risiko verbunden. Wenn sich der Trend fortsetzt, wird das Portfolio einen deutlichen Wertverlust verzeichnen. Der Anleger kann dieses Risiko jedoch diversifizieren, da es branchenspezifisch ist.
Der Anleger kann die Diversifikation nutzen und seinen Fonds in verschiedene Sektoren unterteilen, die mit dem Ölsektor negativ korrelieren, um das Risiko zu mindern. Zum Beispiel sind die Sektoren Fluggesellschaften und Casinospiele ein gutes Kapital für ein Portfolio, das stark im Ölsektor engagiert ist. Im Allgemeinen steigen mit sinkendem Wert des Ölsektors die Werte der Fluggesellschaften und der Casinospiele und umgekehrt. Da die Aktien von Fluggesellschaften und Kasinos negativ korreliert sind und im Verhältnis zum Ölsektor negative Beta-Werte aufweisen, reduziert der Anleger die Risiken, die sein Ölaktienportfolio betreffen.
