Was ist eine defensive Gesellschaft?
Ein defensives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Umsatz und Ergebnis sowohl während des wirtschaftlichen Aufschwungs als auch während des Abschwungs relativ stabil sind. Defensive Unternehmen tendieren dazu, Produkte oder Dienstleistungen herzustellen, die für die Verbraucher von wesentlicher Bedeutung sind. Diese Produkte werden wahrscheinlich gekauft, egal ob die Wirtschaft boomt oder sich in einer Rezession befindet. Defensive Unternehmen haben in der Regel eine lange Geschichte, in der sie den wirtschaftlichen Abschwung überstanden haben.
Am anderen Ende des Spektrums stehen Unternehmen, die stark auf die Stärke der Wirtschaft angewiesen sind. Dazu gehören Luxusgüterunternehmen, die in der Regel gut abschneiden, wenn die Verbraucher finanziell erfolgreich sind und sich zuversichtlich fühlen.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Ein defensives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Umsatz und Ergebnis sowohl während des wirtschaftlichen Aufschwungs als auch während des Abschwungs relativ stabil sind. Defensive Unternehmen sind hauptsächlich in bestimmten Sektoren und Branchen anzutreffen. Die meisten Vorteile defensiver Unternehmen resultieren direkt aus ihrer Stabilität. In vielen Fällen hindert ihre defensive Natur diese Unternehmen daran, schnell zu expandieren.
Defensive Unternehmen verstehen
Defensive Unternehmen sind hauptsächlich in bestimmten Sektoren und Branchen anzutreffen. Man kann sowohl von defensiven Industrien als auch von defensiven Firmen sprechen. Unternehmen der Versorgungsindustrie sind zum Beispiel defensiv, weil die Konsumnachfrage in Abschwungphasen nicht so stark nachlässt. Die Verbraucher benötigen Strom, Wasser, Heizung und Klimaanlage, unabhängig davon, ob sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet oder nicht. Die anderen primären defensiven Industrien sind Basiskonsumgüter und das Gesundheitswesen.
Defensive Unternehmen können in Zeiten wirtschaftlicher Expansion aufgrund der stabilen Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen hinter anderen Unternehmen zurückbleiben. Der Anstieg der Nachfrage nach frei verfügbaren Gütern während des wirtschaftlichen Aufschwungs kann manchmal die Gewinne defensiver Unternehmen schmälern.
Die relative Outperformance defensiver Unternehmen während eines Wirtschaftsabschwungs bildet die Grundlage für Strategien zur Sektorrotation. Bei diesen Strategien über- und untergewichten Anleger Sektoren, während die Wirtschaft den Konjunkturzyklus durchläuft.
In defensive Unternehmen zu investieren, ist für entmutigte Anleger in der Regel eine rentablere Strategie als die Aufgabe des Aktienmarktes.
Vorteile defensiver Unternehmen
Defensive Unternehmen sind attraktiv für Investoren, Mitarbeiter, Verbraucher und Volkswirtschaften. Die meisten Vorteile defensiver Unternehmen ergeben sich direkt aus ihrer Stabilität.
Wenn Sie in defensive Unternehmen investieren, erzielen Sie häufig langfristige Renditen, die denen anderer Unternehmen ähneln, aber weniger volatil sind. Vor allem für langfristige Aktieninvestoren ist es weniger wahrscheinlich, dass defensive Unternehmen aufgrund ihrer relativen Stärke in Rezessionen pleite gehen. Warren Buffett investiert häufig in defensive Unternehmen wie Coca-Cola (KO).
Mitarbeiter defensiver Unternehmen haben die gleichen Beförderungs- und Gehaltsmöglichkeiten wie Mitarbeiter anderer großer Unternehmen. Aufgrund der relativen Stabilität ihrer Arbeitgeber ist es jedoch weniger wahrscheinlich, dass sie während einer Rezession ihren Arbeitsplatz verlieren.
Verbraucher profitieren auch von der langfristigen Vertrautheit mit defensiven Unternehmen. Viele Verteidigungsunternehmen stellen seit Generationen die gleichen Produkte her. Einige ihrer Produkte werden auf der ganzen Welt gefunden. Wenn ein Verbraucher zu McDonald's geht, weiß er, was ihn erwartet.
Schließlich macht eine große Anzahl von Unternehmen in defensiven Industrien die Volkswirtschaften stabiler. Die legendäre Stabilität der Schweiz ist zum Teil defensiven Unternehmen wie Nestlé zu verdanken.
Nachteile defensiver Unternehmen
Defensive Unternehmen haben auch einige Nachteile. In vielen Fällen hindert ihre defensive Natur diese Unternehmen daran, schnell zu expandieren. In der Versorgungsindustrie sind sie häufig stärker an Vorschriften gebunden als andere Unternehmen. In anderen Fällen veranlasste die Größe und der Einfluss eines bestimmten Verteidigungsunternehmens die Regierung, seine Aktivitäten einzuschränken. Beispielsweise durfte AT & T über mehrere Jahrzehnte nicht außerhalb des Telefongeschäfts expandieren.
