In der Finanzbranche bewerten Unternehmen ihr Geschäftsrisiko, indem sie eine Reihe von Faktoren erfassen, die zu unerwartet niedrigen Gewinnen oder Verlusten führen können. Einer der wichtigsten Faktoren, die das Geschäftsrisiko eines Unternehmens beeinflussen, ist die operative Hebelwirkung. es tritt auf, wenn ein Unternehmen feste Kosten bei der Herstellung seiner Waren und Dienstleistungen zu tragen hat. Ein höherer Anteil an Fixkosten im Produktionsprozess bedeutet, dass der operative Hebel höher ist und das Unternehmen ein höheres Geschäftsrisiko hat.
Wenn ein Unternehmen im Produktionsprozess Fixkosten verursacht, ist die prozentuale Veränderung des Gewinns bei steigendem Umsatzvolumen größer als die prozentuale Veränderung des Umsatzes. Wenn das Verkaufsvolumen sinkt, ist die negative prozentuale Veränderung des Gewinns größer als der Umsatzrückgang. In guten Zeiten, in denen der Umsatz wächst, profitiert der operative Hebel von großen Vorteilen. In schlechten Zeiten werden die Verluste jedoch erheblich gesteigert, was zu einem großen Geschäftsrisiko für ein Unternehmen führt.
Stellen Sie sich ein Pharmaunternehmen vor, das ein Medikament herstellt und für spezielle Geräte Fixkosten in Höhe von 10 Mio. USD anfallen muss. Nach dem Kauf der Ausrüstung entstehen dem Unternehmen nur 10 USD variable Kosten für die Herstellung einer Packung des Arzneimittels. Das Unternehmen verkauft in einem bestimmten Jahr 1 Million Arzneimittelpackungen zu einem Preis von 25 USD pro Packung. Die Unternehmensleitung berechnet den Grad der operativen Hebelwirkung wie folgt: Verkaufsmenge * (Preis - variable Kosten) / (Verkaufsmenge * (Preis - variable Kosten) - Fixkosten) = 3. Wenn die Verkaufsmenge um 10% wächst, steigt der Gewinn Erhöhung um 10% * 3 = 30%. Das Gegenteil ist der Fall, wenn das Umsatzvolumen um 10% sinkt: Das Unternehmen verliert 30% seines Gewinns bei einem Umsatzrückgang von 10%.
