Es kommt jetzt jede Minute. Sie aktualisieren die Investor-Relations-Seite ständig, verfluchen Ihr unglaublich langsames WLAN und zucken in Erwartung des neuesten Ergebnisberichts. Die Aktie rutscht seit Wochen ab und die TV-Experten sagen, dass das Unternehmen seinen Höhepunkt erreicht hat - es ist Zeit, sich auszahlen zu lassen und weiterzuziehen. Sie wissen, dass sie falsch liegen - die Analysten, die Leerverkäufer. Sie sind alle Schafe, die Sie sagen.
Und da ist es. Sie klicken auf den Link, und es ist ein schillernder Anblick. Top- und Bottom-Line-Beats. Und das ist noch nicht alles: Es gibt Wachstum, das selbst die höchsten Erwartungen aus dem Wasser sprengt. Die Preise nach Geschäftsschluss steigen bereits um 10 Prozent, 12 Prozent und 13 Prozent.
Was in Ihrem Gehirn vor sich geht - das Summen, das Sie spüren, die folgende Euphorie -, ist laut Forschern der Harvard University dem Gefühl sehr ähnlich, das Suchtkranke durch einen Kokainhit verspüren.
Wie das Gehirn ähnlich reagiert wie Investieren und Kokain
Aus einer Reihe von Perspektiven - vor allem aus legaler Sicht - ist es sehr unterschiedlich, zu beobachten, wie sich eine riskante finanzielle Wette auszahlt und Kokain konsumiert. Aber möglicherweise nicht zu Ihrem Gehirn, schlägt die Forschung vor. Laut einem Aufsatz von 2001 von Hans Breiter und Kollegen von der Harvard Medical School überschneiden sich die Aktivierungen in vier Regionen des Gehirns - NAc, SLEA, VT und GOb - als Reaktion auf monetäre Aussichten und Ergebnisse mit denen, die als Reaktion auf Kokaininfusionen beobachtet wurden bei kokainsüchtigen Forschern. (Diese Abkürzungen bedeuten, wenn Sie neugierig waren, Nucleus accumbens, sublentikuläre erweiterte Amygdala, ventrale tegmentale bzw. orbitofrontale Kortikalis.)
Mit anderen Worten, eine "fette Linie" ist für einen Colasüchtigen das, was ein fetter Gewinn für einen Händler (oder Spieler) ist.
Diese Verwischung von finanziellem und narkotischem Hintergrund wirft ein Licht auf die verhaltensbezogenen und psychologischen Dimensionen des Investierens, die oftmals unterschätzt werden. Investoren betrachten sich gerne als rationale Individuen mit dem nötigen Verstand, dem emotionalen Gleichgewicht und dem nötigen Titandarm, um in turbulenten Märkten erfolgreich zu sein. Aber irrationale Vorurteile können sich einschleichen und die Ergebnisse beeinträchtigen.
(Siehe auch Wie behandelt Verhaltensökonomie Risikoaversion? )
Schlechte Entscheidungen können folgen
Zu den am stärksten ausgeprägten Nebenwirkungen von Kokain gehört der Wunsch nach mehr Kokain, vorzugsweise so viel und so schnell wie möglich. Wenn eine versierte (oder glückliche) Wette auf eine bestimmte Aktie, Währung oder Lottozahl Sie dazu veranlasst, sofort eine andere kühne Wette abzuschließen, werden Sie wahrscheinlich ein bisschen weniger Hausaufgaben machen, ein bisschen weniger kritisch denken und vielleicht viel werfen Geld weg. Unholde sind nicht für ihre Weisheit bekannt.
In seinem Buch "Your Money and Your Brain" erwähnt Jason Zweig die ähnlichen Reaktionen des Gehirns auf Kokain- und Papiergewinne sowie eine Vielzahl anderer menschlicher Schwächen, die zu schlechten Entscheidungen führen können. "Finanzielle Verluste werden in denselben Bereichen des Gehirns verarbeitet, die auf tödliche Gefahren reagieren", schreibt er. Eine fest verdrahtete Tendenz, zu erwarten, dass alles, was zweimal passiert, ein drittes Mal passiert, hat sehr wenig mit realen Wahrscheinlichkeiten zu tun. Am wichtigsten ist jedoch, dass diese Auswirkungen nicht nur ein mentales Ephemera sind: Geld verdienen und Geld verlieren bedeutet "eine biologische Veränderung, die tiefgreifende physische Auswirkungen auf Gehirn und Körper hat".
Vor diesem Hintergrund sind spektakuläre Handelsverluste wie die des London Whale, der JPMorgan Chase & Co. (JPM) 2011 mit einem einzigen Trade 400 Millionen US-Dollar einbrachte und dann im nächsten Jahr 6, 2 Milliarden US-Dollar verlor, etwas sinnvoller.
(Siehe auch Erfolglose Arten von Börsenhändlern. )
Die Quintessenz
Glücklicherweise können ein bisschen Disziplin und häufige Realitätsprüfungen die Auswirkungen von psychologischen Vorurteilen dämpfen. Der erste Schritt besteht jedoch darin, zu akzeptieren, dass Sie nicht ganz so streng und objektiv sind, wie Sie denken möchten. Sie können sich an den Zahlen orientieren, aber das Gehirn, mit dem Sie diese Zahlen verarbeiten, ist ein matschiges, unzuverlässiges Instrument. Es entwickelte sich, um Verwandtschaftsbindungen zu bilden, große pelzige Bestien zu jagen und nahrhaftes Pflanzenmaterial zu sammeln. Es ist bemerkenswert, wie es ist, es ist kein Bloomberg-Terminal.
(Weitere Informationen finden Sie unter Vermeiden Sie diese häufigen Fallen der investierenden Psychologie. )
