Zoom Video Communications (ZM), ein Unternehmen für Unternehmenssoftware, das seit dem Ende seines Börsengangs im April um fast 63% auf einen Marktwert von 27, 5 Mrd. USD gestiegen ist, hat sich zu einem Star in einem ansonsten gescheiterten Börsengang im Jahr 2019 entwickelt. Zoom hat einen beachtlichen Gewinn erzielt, während Uber und Lyft Probleme haben. Der aufstrebende cloudbasierte Videodienst von Zoom hat sich sogar gegen etablierte Technologie-Giganten wie Cisco (CSCO), Microsoft (MSFT) und Google (toget) durchgesetzt. Tom Roderick von Stifel Nicolaus weist darauf hin, dass Zoom in den vergangenen drei Jahren ein dreistelliges Wachstum verzeichnen konnte, was ein Zeichen für das Interesse der Unternehmensanwender an einem Markt ist, der laut einer Kolumne "bereits gelöst" wurde im Wall Street Journal. Die große Frage ist nun, wie hoch diese wertvolle Aktie im Jahr 2019 sein kann.
Die zentralen Thesen
- Zoom verkauft Videokommunikationsdienste für Unternehmen. Es hat ein Abonnement-Ertragsmodell. Es gewinnt gegen Cisco, Microsoft. Google hat seit Handelsschluss am ersten Handelstag einen Aktienzuwachs von 60% verzeichnet. Es hat einen Marktwert von 27, 5 Milliarden US-Dollar
Zoom's Rise to the Top
Der Aktienkurs von Zoom wurde durch den am 6. Juni veröffentlichten ersten Quartalsbericht des Unternehmens gestärkt. Das Unternehmen konnte einen Gewinn erzielen, der es von anderen, prominenteren Börsengängen wie Uber und Lyft abhebt. Ein Bericht von Barron's weist auch auf den "Just Works" -Service von Zoom und sein "attraktives Geschäftsmodell für Abonnementerlöse" als mögliche Gründe hin, warum Firmenkunden ihre Produkte besser etablierten Konkurrenten wie WebEx von Cisco oder Skype von Microsoft vorgezogen haben. Laut Frank Marsala, Analyst bei Gartner, erfreut sich das Unternehmen auch bei problematischer Bandbreite einer außergewöhnlichen Produkt-Traktion mit einem zuverlässigen Service. Marsala erklärte: "Zoom unterscheidet sich von anderen Anbietern von Besprechungslösungen durch seinen Fokus auf Benutzerfreundlichkeit, indem Barrieren beseitigt werden, die normalerweise mit der Videokollaboration verbunden sind."
Eine weitere Komponente für den frühen Erfolg von Zoom könnte das "Freemium" -Modell sein, das grundlegende Videokonferenzfunktionen kostenlos ermöglicht. Kunden können für zusätzliche Funktionen mit erweiterten Tarifen ab 14, 99 US-Dollar pro Monat bezahlen. Bisher hat sich die Strategie ausgezahlt: Der Umsatz von Zoom stieg im letzten Geschäftsjahr um 118% auf 330, 5 Mio. USD.
Was es bedeutet
Während Zoom bislang beeindruckende Zahlen vorweisen kann, sehen einige Analysten die Zukunft als kritischere Phase für das Unternehmen an. Familienmanagement-CIO David Schawel erklärte gegenüber Barron: "Um die Bewertung zu vereinfachen, müssen Käufer von Zoom über viele Jahre hinweg ein erhebliches Umsatzwachstum erzielen und gleichzeitig die Margen steigern. Dies setzt auch voraus, dass die Wettbewerbsposition des Unternehmens intakt bleibt. " Während der Börsenprospekt von Zoom in einem wachsenden Cloud-Kommunikationsmarkt erhebliche Chancen bot, profitieren Wettbewerber wie Microsoft und Google von erheblichen Vorteilen hinsichtlich Finanzierung und Markenbekanntheit. In der letzteren Kategorie ist Zoom bereits auf Probleme gestoßen: Ein weiterer Bericht von Barron zeigt, dass der chinesische Hersteller von drahtlosen Kommunikationsgeräten Zoom Technologies seinen Aktienkurs unmittelbar nach dem Börsengang von Zoom Video mehr als verdoppelt hat. Es scheint, dass viele Investoren die beiden Unternehmen verwechselt haben.
Vorausschauen
Abgesehen von Problemen mit dem Namen steht Zoom Video auch vor anderen Hindernissen für zukünftiges Wachstum, einschließlich steigender Kosten im Zusammenhang mit der Ausweitung seines Zoom Phone-Dienstes. Da die Aktie am 7. Juni, unmittelbar nach Veröffentlichung des Quartalsberichts, über dem 40-fachen des Termingeschäfts lag, sollten diejenigen, die Geld in den letzten heißen Börsengang stecken, etwas vorsichtiger sein.
