Wenn es darum geht, das Long und Short des Investierens zu verstehen, müssen die meisten Anfänger eine scheinbar neue Sprache lernen. Tatsächlich entstand die Phrase "das lange und das kurze davon" in den Finanzmärkten.
Wir diskutieren einige Schlüsselbegriffe, die Ihnen helfen, andere Marktteilnehmer besser zu verstehen und mit ihnen zu kommunizieren. Diese Begriffe werden in den Märkten für Aktien, Derivate, Futures, Rohstoffe und Devisen (oder Währungen) verwendet. Sie erfahren, was Kaufen, Verkaufen und Leerverkaufen für Anleger wirklich bedeuten und wie sie bestimmte Begriffe austauschbar mit verwirrenderen Worten wie bullish und bearish verwenden können. Um das Problem noch zu verschärfen, fügen Optionshändler einige andere Begriffe hinzu, wie "einen Vertrag abschließen" oder "einen Vertrag verkaufen". Wenn Sie beginnen, bequemer über die Märkte zu kommunizieren, sind Sie besser informiert und können kluge Anlageentscheidungen treffen.
Long-Positionen und Shorting
Auf den Finanzmärkten können Sie ein paar Dinge tun, die im Alltag häufig vorkommen, und ein paar Dinge, die es nicht sind. Wenn Sie ein Auto kaufen, besitzen Sie dieses Auto. Auf der Börse, auch als Aktienmarkt bekannt, besitzen Sie diese Aktie, wenn Sie eine Aktie kaufen. Sie sollen auch "long" in der Aktie sein oder eine Long-Position haben. Egal, ob Sie mit Futures, Währungen oder Rohstoffen handeln. Wenn Sie eine Long-Position halten, bedeutet dies, dass Sie diese besitzen und hoffen, dass sie an Wert gewinnt. Um eine Long-Position zu schließen, verkaufen Sie sie.
Leerverkäufe erscheinen den meisten neuen Anlegern wahrscheinlich etwas fremd, da Leerverkäufe auf dem Aktienmarkt den Verkauf von Aktien bedeuten, die Sie eigentlich nicht besitzen. Maklerfirmen gestatten Spekulanten, Aktien auszuleihen und auf dem freien Markt zu verkaufen, mit der Verpflichtung, die Aktien schließlich zurückzugeben. Der Anleger wird die Aktie dann zum Tageskurs verkaufen, in der Hoffnung, sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und dabei die Differenz einzustecken. Katalogunternehmen und Online-Händler nutzen dieses Konzept täglich, indem sie ein Produkt zu einem höheren Preis verkaufen und es dann schnell bei einem Lieferanten zu einem niedrigeren Preis kaufen. Der Begriff stammt aus einer Situation, in der eine Person versucht, eine Rechnung zu bezahlen, das Guthaben jedoch "knapp" ist.
Es könnte Sie interessieren, zu wissen, dass einige Leute Kurzschlüsse als unpatriotisch oder "schlechte Form" betrachten. Während der Weltwirtschaftskrise war John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan) berühmt für den Satz "Verkaufen Sie Amerika nicht zu kurz". Er versuchte Leerverkäufer unter Druck zu setzen, die Aktien nicht zu senken. Die Debatte gegen Leerverkäufe dauert bis heute an.
Der Währungsvorbehalt
Beim Handel mit Fremdwährungen auf dem Kassamarkt (Währungen und viele Waren werden auf den Termin- oder Kassamärkten gehandelt) handelt es sich normalerweise um Long-Währungen und Short-Währungen. Dies liegt daran, dass Sie eine Währung gegen eine andere tauschen und daher verschiedene Weltwährungen paarweise handeln.
Wenn Sie zum Beispiel glauben, dass der US-Dollar steigen wird, der Euro jedoch fallen wird, könnten Sie den Euro verkaufen und den Dollar lange halten. Wenn Sie glauben, dass der Dollar steigen wird und der japanische Yen fallen wird, könnten Sie eine Long-Position gegenüber dem Dollar und eine Short-Position gegenüber dem Yen einnehmen.
(Weitere Informationen zum Devisenhandel finden Sie im Forex Trading: Ein Leitfaden für Anfänger.)
Bullish vs. Bearish
Andere Begriffe, die für Anlegeranfänger häufig neu sind, sind "bullish" und "bearish". Der Begriff bullish beschreibt das Gefühl einer Person, dass der Markt steigen wird, während bearish eine Person beschreibt, die den Eindruck hat, dass der Markt fallen wird. Die gebräuchlichste Art, sich an diese Begriffe zu erinnern, ist, dass ein Bulle angreift, indem er den Kopf senkt und die Hörner nach oben hebt. Ein Bär greift an, indem er seine Pfoten nach unten streicht.
Chicago ist die Heimat der Rohstoff- und Terminmärkte. Zufälligerweise sind die Profibasketballmannschaft die Bullen und die Profifußballmannschaft die Bären. Das Maskottchen der Chicago Cubs ist ein Bärenjunges.
Es ist auch üblich, dass Anleger die Begriffe "Long" oder "Short" verwenden, um ihre Marktstimmung zu beschreiben. Anstatt zu sagen, dass sie auf dem Markt optimistisch sind, könnten Anleger sagen, dass sie lange auf dem Markt sind. In ähnlicher Weise könnten Anleger sagen, dass sie Short-Positionen am Markt halten, anstatt den Begriff bearish zu verwenden. Beide Begriffe sind akzeptabel, wenn Sie Ihre Marktstimmung beschreiben. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Short und Long normalerweise bedeuten, dass Sie eine bestimmte Position auf dem Markt haben, auf dem Sie handeln. Wie Sie sehen, ist dies jedoch nicht immer der Fall.
(Apropos Tierreferenzen, vielleicht möchten Sie The Wall Street Animal Farm lesen: Das Lingo kennenlernen)
Calls vs. Puts
Der Derivatemarkt wird auch als Optionsmarkt bezeichnet. Optionen sind Verträge, bei denen eine Partei sich bereit erklärt, ein bestimmtes Wertpapier (Wertpapier ist ein Oberbegriff für ein Finanzprodukt) zu einem festgelegten Preis und zu einem festgelegten Zeitpunkt von oder an eine andere Partei zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen sind auf dem Aktienmarkt sehr verbreitet, werden aber auch auf den Termin- und Rohstoffmärkten eingesetzt. Der Devisenmarkt ist bekannt für sehr kreative Derivate, die als "exotische Optionen" bezeichnet werden.
Für unsere Zwecke werden wir uns auf Optionen an der Börse beziehen, da dies die erste Einführung der meisten Anleger in Derivate ist.
Optionen hängen von Anrufen und Put-Aktionen ab.
Call-Optionen geben dem Vertragskäufer das Recht, Aktien zu einem festgelegten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu erwerben. Normalerweise verkauft ein anderer Investor einen Call-Kontrakt, was bedeutet, dass die Aktie unverändert bleibt oder fällt. Die Person, die den Anruf kauft, hat eine lange Vertragslaufzeit, während die Person, die den Vertrag verkauft, eine kurze Vertragslaufzeit hat.
Eine Verkaufsoption ermöglicht es dem Vertragskäufer, Aktien zu einem festgelegten Preis vor einem festgelegten Datum zu verkaufen. Wie bei einer Call-Option ist in der Regel ein anderer Investor bereit, den Optionskontrakt zu verkaufen. Dies bedeutet auch, dass der Investor der Ansicht ist, dass die Aktie entweder in etwa gleich bleibt oder an Wert gewinnt. Die Person, die den Optionskontrakt kauft, hat eine lange Vertragslaufzeit, und die Person, die den Kontrakt verkauft, hat eine kurze Vertragslaufzeit.
Der Verkauf von Optionen unter Verwendung des derivativen Dialekts wird auch komplizierter, da sie nicht nur die Begriffe "Verkaufen" oder "Leerverkauf" in Bezug auf den Vertrag verwenden, sondern auch sagen, dass sie einen Vertrag "geschrieben" haben. Heute sind die Verträge standardisiert und niemand "schreibt" wirklich den Vertrag, aber die Laufzeit ist immer noch sehr verbreitet.
Covered Calls sind oft eine der ersten Optionen, die Investoren erlernen - dies beinhaltet den Kauf einer Aktie und den Verkauf eines Call-Vertrags gleichzeitig. Die gekauften Aktien dienen als "Sicherheit", wenn der Optionskäufer den Call ausübt und der Verkäufer die Aktien abgeben kann, während die Prämie für den Verkauf der Option erhalten bleibt. Da Anleger eine Aktie kaufen und gleichzeitig einen Call verkaufen, verwenden sie eine "Buy-Write" -Ordnung.
(Weitere Informationen zum Optionshandel finden Sie im Options Basics Tutorial.)
Die Quintessenz
An diesem Punkt werden Sie möglicherweise zurückkehren, um einige der gerade besprochenen Vokabeln erneut zu lesen. Lassen Sie uns einen kurzen Rückblick geben. Die Anleger werden entweder sagen, dass sie bullisch oder langfristig am Markt sind - oder bärisch oder kurzfristig am Markt. Wenn wir eine Währung auf dem Forex-Spotmarkt long sind, sind wir gleichzeitig eine andere Währung short. Dies kann verwirrend sein, aber bei weitem nicht so verwirrend wie der Optionsmarkt.
Auf dem Optionsmarkt können wir sagen, dass wir bei einer Aktie bullisch sind und dann einen Put glattstellen, da wir, während wir bullisch sind, entweder einen Call kaufen oder einen Put verkaufen können. Wir können bärisch auf eine Aktie und lange auf einen Put sein, denn wenn wir bärisch sind, können wir entweder einen Put kaufen oder einen Call verkaufen. Dies kann auch bedeuten, dass wir Short-Positionen auf dem Markt halten, indem wir einen Put-Kauf tätigen, oder Long-Positionen auf dem Markt, indem wir einen Call-Kauf tätigen. Sie können sich das sprachliche Lachen einer Gruppe von Optionskäufern vorstellen, die miteinander sprechen.
In vielen Fällen, und nicht nur in der Finanzwelt, wird die Überwindung der Sprachbarriere einer der entscheidenden Schlüssel zum Erfolg sein. Das Investieren birgt seine eigenen Sprachbarrieren, die durch die Übersetzung der Begriffe und die Überwindung der Syntax abgebaut werden müssen.
