Was ist ein einkommensbezogenes Wertpapier?
Ein Income Participating Security (IPS) ist eine Art von Anlage, die Stammaktien und ertragsstarke Anleihen kombiniert. Es soll regelmäßige Einkommenszahlungen in Form von Dividendenzahlungen auf die Aktie und Zinszahlungen auf die Anleihen ermöglichen.
Ein einkommensbeteiligtes Wertpapier kann auch als Einlagensicherung (Income Deposit Security, IDS) oder als erweiterte Einkommenssicherung (Enhanced Income Security, EIS) bezeichnet werden.
Ein genauerer Blick auf das IPS
Ein Unternehmen, das ein IPS emittiert, verfügt über einen stabilen Cashflow, einen begrenzten Investitionsbedarf und geringe Wachstumsperspektiven. Das Unternehmen braucht einen Weg, um Investitionen zu fördern, da es unwahrscheinlich ist, dass sich seine Aktie dramatisch bewegt.
Aus diesem Grund bietet der Anleihenteil eines IPS eine höhere Rendite als die meisten Anleihen.
Die auf ein IPS gezahlten Dividenden stammen aus dem Free Cashflow des Unternehmens. In der Regel verpflichtet sich das Unternehmen, einen bestimmten Prozentsatz des Free Cashflows an IPS-Inhaber zu verteilen. Daher kann der gezahlte Betrag wie bei jeder Aktiendividende von Monat zu Monat oder von Quartal zu Quartal variieren.
Ein einkommensbeteiligtes Wertpapier wird in der Regel an einer Börse gehandelt, und seine beiden Komponenten können getrennt und einzeln gehandelt werden. Normalerweise muss der Käufer das IPS für eine bestimmte Zeit besitzen, bevor es verkauft wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Income Participating Security (IPS) ist eine Art von Anlage, die Stammaktien und ertragsstarke Anleihen kombiniert. Es soll regelmäßige Einkommenszahlungen in Form von Dividendenzahlungen auf die Aktie und Zinszahlungen auf die Anleihen ermöglichen. Jede Komponente eines IPS unterliegt der entsprechenden Art der Besteuerung.
Die steuerlichen Auswirkungen
Beachten Sie, dass ein IPS manchmal als Einlagensicherung bezeichnet wird und der Grund in den steuerlichen Auswirkungen dieser Art von Anlage liegt.
Ein Teil der IPS-Ausschüttung kann eher als Kapitalrendite als als normale steuerpflichtige Dividende angesehen werden. Eine Kapitalrendite wird mit 15% besteuert, was dem Steuersatz für Kapitalgewinne entspricht.
Der Anleihezinsanteil eines IPS ist jedoch als ordentliches Einkommen zu versteuern.
