Intrinsic Value vs. Current Market Value: Ein Überblick
Es gibt einen signifikanten Unterschied zwischen dem inneren Wert und dem Marktwert, obwohl beide Methoden zur Bewertung eines Unternehmens dienen. Der innere Wert ist eine Schätzung des tatsächlichen wahren Werts eines Unternehmens, unabhängig vom Marktwert.
Der Marktwert ist der aktuelle Wert eines Unternehmens, der sich im Aktienkurs des Unternehmens widerspiegelt. Daher kann der Marktwert erheblich höher oder niedriger als der innere Wert sein. Der Marktwert wird üblicherweise auch zur Bezeichnung der Marktkapitalisierung eines börsennotierten Unternehmens verwendet und ergibt sich aus der Multiplikation der Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs.
Eigenwert
Der innere Wert ist eine Kernmetrik, die von Value-Investoren zur Analyse eines Unternehmens verwendet wird. Die Idee ist, dass es am besten ist, in Unternehmen zu investieren, die einen höheren tatsächlichen Wert als den vom Markt zugewiesenen haben. Der innere Wert ist eine Art Fundamentalanalyse. Bei der Festlegung des Wertes werden materielle und immaterielle Faktoren berücksichtigt, darunter Abschlüsse, Marktanalysen und der Geschäftsplan des Unternehmens.
Es ist von Natur aus schwierig, den inneren Wert eines Unternehmens zu ermitteln. Aufgrund aller möglichen Variablen, z. B. des Werts der immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens, können die Schätzungen des tatsächlichen Werts eines Unternehmens zwischen den Analysten stark variieren.
Einige Analysten verwenden eine Discounted-Cashflow-Analyse, um zukünftige Gewinne in die Berechnung einzubeziehen, während andere nur den aktuellen Liquidations- oder Buchwert berücksichtigen, der in der jüngsten Bilanz des Unternehmens ausgewiesen ist. Darüber hinaus ergeben sich Schwierigkeiten aus der Tatsache, dass die Bilanz selbst ein selbst erstelltes Unternehmensdokument ist und möglicherweise keine vollständig genaue Darstellung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten darstellt.
Marktwert
Der Marktwert ist der aus dem aktuellen Aktienkurs berechnete Unternehmenswert und spiegelt selten den tatsächlichen aktuellen Wert eines Unternehmens wider. Der Marktwert ist vielmehr ein Maß für die öffentliche Meinung über ein Unternehmen. Der Grund dafür ist, dass der Marktwert Angebot und Nachfrage auf dem Anlagemarkt widerspiegelt und wie eifrig (oder nicht) Anleger sind, an der Zukunft des Unternehmens teilzunehmen. Ein weiterer schwieriger Faktor bei der Ermittlung des Marktwerts ist die Bewertung illiquider Vermögenswerte wie Immobilien und Geschäftsbereiche.
Der Marktwert ist in der Regel höher als der innere Wert, wenn eine starke Investitionsnachfrage besteht, was zu einer möglichen Überbewertung führt. Das Gegenteil ist der Fall, wenn eine schwache Investitionsnachfrage besteht, die zu einer Unterbewertung des Unternehmens führen kann.
Die zentralen Thesen
- Der innere Wert und der Marktwert sind zwei verschiedene Arten, ein Unternehmen zu bewerten. Der Marktwert ist lediglich ein Maß dafür, wie hoch der Marktwert des Unternehmens ist oder wie hoch die Anschaffungskosten für das Unternehmen sind. Der Marktwert ist für börsennotierte Unternehmen leicht zu bestimmen, aber kann für Privatunternehmen etwas komplizierter sein. Der innere Wert ist eine Schätzung des tatsächlichen Werts eines Unternehmens, unabhängig davon, wie der Marktwert es darstellt. Wertanleger suchen nach Unternehmen mit einem höheren inneren Wert als dem Marktwert. Sie sehen darin eine gute Investitionsmöglichkeit.
