Inhaltsverzeichnis
- Was Open Interest uns sagt
- 8 Regeln von Open Interest
- Die Quintessenz
Open Interest, die Gesamtzahl der offenen Kontrakte auf ein Wertpapier, bezieht sich hauptsächlich auf den Terminmarkt. Open Interest ist ein Konzept, das alle Futures-Händler verstehen sollten, da es häufig verwendet wird, um Trends und Trendumkehrungen für Futures- und Optionskontrakte zu bestätigen. Hier schauen wir uns an, welche Informationen für einen Trader von Interesse sind und wie Trader diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen können.
Die zentralen Thesen
- Es gibt kein festes Angebot an Terminkontrakten, wie es bei ausstehenden Aktien oder Anleihen der Fall ist. Ein Terminkontrakt entsteht, wenn Käufer und Verkäufer dem zustimmen. Daher achten Händler auf den Terminmärkten häufig auf die offenen Positionen verschiedener Kontrakte Um die Stimmung, das Interesse und die Liquidität des Marktes zu messen. Technische Händler können auch das offene Interesse nutzen, um nach Trends und Momentum-Möglichkeiten zu suchen und das Market-Timing für Trades zu bestätigen.
Optionshandel: Volumen und Open Interest
Was Open Interest uns sagt
Ein Vertrag hat sowohl einen Käufer als auch einen Verkäufer, sodass die beiden Marktteilnehmer zusammen einen Vertrag abschließen. Die täglich gemeldete Open Interest-Position stellt die Zunahme oder Abnahme der Anzahl der Kontrakte für diesen Tag dar und wird als positive oder negative Zahl ausgewiesen. Eine Erhöhung des Open Interest bei gleichzeitigem Preisanstieg soll einen Aufwärtstrend bestätigen. Ebenso bestätigen ein Anstieg der offenen Positionen sowie ein Rückgang des Preises einen Abwärtstrend. Ein Anstieg oder Rückgang der Preise bei gleichbleibenden oder rückläufigen offenen Positionen kann auf eine mögliche Trendumkehr hindeuten.
Obwohl es oft verloren geht, wenn sich Händler auf den Geldkurs, den Briefkurs, das Volumen und die implizite Volatilität konzentrieren, kann die Beachtung offener Positionen den Optionshändlern helfen, bessere Trades zu erzielen.
8 Regeln von Open Interest
Es gibt bestimmte Regeln für das Open Interest, die Futures-Händler verstehen und beachten müssen. Sie wurden in vielen verschiedenen Publikationen verfasst, und im Folgenden finden Sie eine hervorragende Version dieser Regeln, die der Chartist Martin Pring in seinem Buch " Martin Pring on Market Momentum" geschrieben hat :
- Wenn die Preise steigen und das Open Interest schneller als im Fünfjahresdurchschnitt steigt, ist dies ein positives Zeichen. Mehr Teilnehmer treten in den Markt ein, was zusätzliche Käufe mit sich bringt, und alle Käufe sind in der Regel aggressiver Natur. Wenn sich die Open Interest-Zahlen aufgrund eines steigenden Preis- und Open Interest-Trends abflachen, sollten Sie dies als Warnsignal für ein bevorstehendes Hoch betrachten Das Interesse an Marktspitzen ist ein bärisches Signal, wenn der Preisverfall plötzlich eintritt, da dies viele schwache Longs zur Liquidation zwingt. Gelegentlich lösen solche Bedingungen eine selbsternährende Abwärtsspirale aus. Ein ungewöhnlich hohes oder offenes Rekordinteresse an einem Bullenmarkt ist ein Gefahrensignal. Wenn sich ein steigender Trend des Open Interest umzukehren beginnt, ist mit einem Bärentrend zu rechnen. Ein Ausbruch aus einer Handelsspanne wird viel stärker sein, wenn das Open Interest während der Konsolidierung steigt. Dies liegt daran, dass viele Trader auf der falschen Seite des Marktes erwischt werden, wenn der Ausbruch endlich stattfindet. Wenn sich der Preis aus der Handelsspanne herausbewegt, sind diese Händler gezwungen, ihre Positionen aufzugeben. Es ist möglich, diese Regel noch einen Schritt weiter zu gehen und zu sagen, je größer der Anstieg der offenen Positionen während der Konsolidierung ist, desto größer ist das Potenzial für eine spätere Bewegung. Steigende Preise und ein Rückgang der offenen Positionen mit einer Rate, die über der saisonalen Norm liegt, sind bärisch. Diese Marktsituation entwickelt sich, weil eine Short-Deckung und nicht die fundamentale Nachfrage den steigenden Preistrend befeuert. Unter diesen Umständen fließt Geld aus dem Markt. Infolgedessen sinken die Preise, wenn die Short-Coverage ihren Lauf genommen hat. Wenn die Preise sinken und das Open Interest stärker als der saisonale Durchschnitt steigt, deutet dies darauf hin, dass neue Short-Positionen eröffnet werden. Solange dieser Prozess andauert, ist er ein bärischer Faktor, aber sobald die Short-Positionen sich decken, wird er bullisch. Ein Rückgang sowohl des Preises als auch der offenen Positionen deutet auf eine Liquidation durch entmutigte Trader mit Long-Positionen hin. Solange dieser Trend anhält, ist dies ein bärisches Zeichen. Sobald sich das Open Interest auf einem niedrigen Niveau stabilisiert hat, ist die Liquidation beendet und die Preise sind in der Lage, wieder anzusteigen.
TradeStation
Abbildung 1: Diagramm 2002 des COMEX Gold Continuous Pit Contract
Zum Beispiel steigt in der oben gezeigten Grafik des COMEX Gold Continuous Pit-Kontrakts von 2002 der Preis, das Open Interest fällt ab und das Volumen nimmt ab. Als Faustregel gilt, dass dieses Szenario zu einem schwachen Markt führt.
Wenn die Preise steigen und sowohl das Volumen als auch das Open Interest steigen, ist der Markt ausgesprochen stark. Wenn die Preise steigen und sowohl das Volumen als auch das Open Interest sinken, schwächt sich der Markt ab. Wenn jedoch die Preise sinken und das Volumen und die offenen Positionen steigen, ist der Markt schwach. Wenn die Preise sinken und das Volumen und die offenen Positionen sinken, gewinnt der Markt an Stärke.
Die Quintessenz
Open Interest kann Futures-Händlern helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, ob der Markt an Stärke gewinnt oder schwächer wird. Vermeiden Sie bei der Analyse von Futures den häufigen Fehler, diese Zahl nicht zu berücksichtigen. Je mehr Sie als Anleger wissen, desto unwahrscheinlicher ist es, dass Sie in einem Verlustgeschäft unvorbereitet sind. Denken Sie daran, es ist Ihr Geld, also investieren Sie es mit Bedacht.
