Inhaltsverzeichnis
- Der Vater von Momentum Investing
- Grundsätze des Momentum Investing
- Elemente des Momentum Investing
- Momentum-Sicherheitsauswahl
- Enge Risikokontrolle
- Perfektes Einstiegs-Timing
- Positionsverwaltung
- Profitable Ausgänge
- Vorteile von Momentum Investing
- Nachteile von Momentum Investing
- Wird es für Sie funktionieren?
- Die Quintessenz
Momentum Investing scheint auf dem Papier weniger eine Anlagestrategie zu sein, sondern eher eine ruckartige Reaktion auf Marktinformationen. Die Idee, Verlierer zu verkaufen und Gewinner zu kaufen, ist verführerisch, widerspricht jedoch dem bewährten Wall-Street-Sprichwort: "Kaufen Sie günstig, verkaufen Sie teuer".
Wir werden uns mit dem Momentum Investing und seinen Vorteilen und Fallstricken befassen.
Der Vater von Momentum Investing
Richard Driehaus war zwar nicht der erste Momentum-Investor, aber er übernahm die Praxis und entwickelte daraus die Strategie, mit der er seine Fonds verwaltet. Seine Philosophie war, dass mehr Geld verdient werden kann, wenn man "hoch kauft und höher verkauft" als wenn man unterbewertete Aktien kauft und darauf wartet, dass der Markt sie neu bewertet.
Driehaus glaubte daran, die Verlierer zu verkaufen und die Gewinner reiten zu lassen, während er das Geld der Verlierer in andere Aktien reinvestierte, die zu kochen begannen. Viele der Techniken, die er verwendete, wurden zu den Grundlagen dessen, was jetzt als Momentum-Investing bezeichnet wird.
Grundsätze des Momentum Investing
Momentum Investing versucht, die Volatilität des Marktes auszunutzen, indem kurzfristige Positionen in Aktien steigen und verkauft werden, sobald Anzeichen für einen Rückgang erkennbar werden. Der Investor verschiebt dann das Kapital auf neue Positionen. In diesem Fall ist die Marktvolatilität mit Wellen im Ozean vergleichbar, und ein Momentum-Investor segelt über den Kamm einer Welle, um dann zur nächsten Welle zu springen, bevor die erste Welle wieder abstürzt.
Ein Momentum-Investor versucht, das Hüten von Investoren auszunutzen, indem er das Rudel anführt und der erste ist, der das Geld nimmt und davonläuft.
Elemente des Momentum Investing
Handelsdynamikmärkte erfordern ausgeklügelte Risikomanagementregeln, um Volatilität, Überfüllung und versteckte Fallen zu beseitigen, die die Gewinne reduzieren. Die Marktteilnehmer ignorieren diese Regeln routinemäßig und sind von der überwältigenden Angst geblendet, die Rallye zu verpassen oder zu verkaufen, während alle anderen Gewinne verbuchen. Die Regeln können in fünf Elemente unterteilt werden:
- Auswahl oder welche Aktien Sie wählenRisiko dreht sich um den Zeitpunkt des Eröffnens und Schließens von TradesEintrittszeitpunkt bedeutet, dass Sie früh in den Trade einsteigen. Das Positionsmanagement koppelt große Spreads und Ihre Haltedauer
Momentum-Sicherheitsauswahl
Wählen Sie liquide Wertpapiere, wenn Sie Momentum-Strategien verfolgen. Vermeiden Sie gehebelte oder inverse ETFs, da deren Preisschwankungen die zugrunde liegenden Indizes oder Terminmärkte aufgrund der komplexen Fondskonstruktion nicht genau abbilden. Reguläre Fonds eignen sich hervorragend als Handelsinstrumente, weisen jedoch im Vergleich zu einzelnen Wertpapieren tendenziell geringere prozentuale Gewinne und Verluste auf.
Halten Sie nach Möglichkeit Ausschau nach Wertpapieren, mit denen täglich mehr als 5 Millionen Aktien gehandelt werden. Viele beliebte Aktien erfüllen diese Kriterien, aber selbst Emissionen mit niedrigem Streubesitz können zu hochliquiden Instrumenten werden, wenn Nachrichtenfluss und intensive emotionale Reaktionen die Marktteilnehmer aus verschiedenen Quellen anlocken.
Halten Sie Ausschau nach dem "Geschmack des Tages ", wenn neue Produkte, Abteilungen oder Konzepte die Fantasie der Öffentlichkeit anregen und Analysten dazu zwingen, Berechnungen zu verwerfen und Gewinnschätzungen neu zu berechnen. Biotech-Unternehmen und kleine bis mittelständische Technologieunternehmen sorgen für eine großzügige Versorgung mit diesen Story-Beständen.
Enge Risikokontrolle
Die Risikoseite der Gleichung muss im Detail angesprochen werden, sonst schlägt die Momentum-Strategie fehl. Die Fallstricke des Momentum-Handels sind:
- Zu früh in eine Position springen, bevor eine Momentum-Bewegung bestätigt wird. Die Position zu spät schließen, nachdem die Sättigung erreicht wurde. Nicht im Auge behalten, keine sich ändernden Trends, Umkehrungen oder Anzeichen von Nachrichten, die den Markt überraschen. Eine Position über Nacht offen halten. Aktien sind besonders anfällig für externe Faktoren, die nach Handelsschluss des Tages auftreten - diese Faktoren können am nächsten Tag zu radikal unterschiedlichen Kursen und Mustern führen.
(Weitere Informationen finden Sie unter: Risikomanagementtechniken für aktive Händler .)
Perfektes Entry-Timing
Die besten Momentum-Trades kommen, wenn ein Nachrichtenschock eintritt, der eine schnelle Bewegung von einem Kursniveau zum anderen auslöst. Dies setzt wiederum den Kauf oder Verkauf von Signalen für aufmerksame Spieler in Gang, die mit sofortigen Gewinnen belohnt werden. Eine weitere Portion Momentum-Kapital fließt ein, wenn sich der Trade entwickelt, und erzeugt Gegenbewegungen, die schwache Hände ausschütteln. Die Bevölkerung mit heißem Geld stößt schließlich auf ein Extrem und löst volatile Peitschenhiebe und große Umkehrungen aus.
Frühe Positionen bieten die größte Belohnung mit dem geringsten Risiko, während Alterungstrends um jeden Preis vermieden werden sollten. Das Gegenteil passiert in realen Szenarien, da die meisten Trader die Gelegenheit erst spät im Zyklus sehen und dann nicht handeln, bis alle anderen einspringen.
Positionsverwaltung
Das Positionsmanagement braucht Zeit, um es zu meistern, da diese Wertpapiere häufig breite Geld-Brief-Spreads aufweisen. Breite Spreads erfordern größere Bewegungen zu Ihren Gunsten, um Rentabilität zu erzielen. Gleichzeitig müssen Sie durch weite Intraday-Bereiche gehen, die Stopps aufdecken - auch wenn die technischen Daten intakt bleiben.
Wählen Sie Ihre Haltedauer mit Bedacht aus, da das Risiko steigt, je länger Sie in Position bleiben. Daytrading funktioniert gut mit Momentum-Strategien, aber es zwingt die Spieler, größere Positionen einzunehmen, um das größere Gewinnpotential von mehrtägigen Holds auszugleichen. Umgekehrt ist es am besten, die Positionsgröße zu reduzieren, wenn Sie mehrere Sitzungen durchlaufen, um eine größere Bewegung zu ermöglichen und die Platzierung weiter von der aktuellen Aktion entfernt zu stoppen.
Profitable Ausgänge
Exit, wenn der Preis schnell in einen überhöhten technischen Zustand übergeht. Dieser überdehnte Zustand wird häufig durch eine Reihe vertikaler Balken auf dem 60-Minuten-Chart angezeigt. Alternativ könnte der Preis die dritte oder vierte Standardabweichung eines oberen oder unteren 20-Tage-Bollinger-Bandes durchdringen.
Verschärfen Sie die Stopps oder ziehen Sie einen blinden Ausstieg in Betracht, wenn technische Barrieren wie eine große Trendlinie oder ein früheres Hoch / Tief getroffen werden. Steigen Sie aus oder nehmen Sie Teilgewinne mit, wenn Crossovers potenzielle Trendänderungen signalisieren.
Vorteile von Momentum Investing
Momentum Investing kann für den Trader mit der richtigen Persönlichkeit zu großen Gewinnen führen, mit den damit verbundenen Risiken umgehen und sich der Einhaltung der Strategie widmen.
Potenzial für hohe Gewinne in kurzer Zeit
Es gibt lukrative Gewinne aus Momentum-Investitionen. Angenommen, Sie kaufen eine Aktie, die aufgrund eines übermäßig positiven Analystenberichts von 50 USD auf 75 USD ansteigt. Sie verkaufen dann mit einem Gewinn von 50%, bevor sich der Aktienkurs korrigiert. Sie haben innerhalb weniger Wochen oder Monate eine Rendite von 50% erzielt (keine annualisierte Rendite). Mit der Zeit kann das Gewinnpotenzial durch Momentum-Investing erstaunlich hoch sein.
Die Volatilität des Marktes zu Ihrem Vorteil nutzen
Der Schlüssel zum Momentum Investing ist die Fähigkeit, von volatilen Markttrends zu profitieren. Momentum-Investoren suchen nach Aktien, in die sie investieren können, und verkaufen sie dann, bevor die Kurse wieder sinken. Für solche Anleger ist es eine Möglichkeit, den Return on Investment (ROI) zu maximieren, wenn sie die Nase vorn haben.
Nutzung der emotionalen Entscheidungen anderer Anleger
Laut Ben Carlson vom Blog A Wealth of Common Sense basiert die gesamte Idee des Momentum Investing auf der Suche nach Leistung. Momentum-Investoren tun dies jedoch auf systematische Weise, die einen bestimmten Kauf- und Verkaufspunkt einschließt. Anstatt wie viele Anleger durch emotionale Reaktionen auf Aktienkurse kontrolliert zu werden, versuchen Momentum-Anleger, die von emotionalen Anlegern verursachten Kursveränderungen zu nutzen.
(Weitere Informationen finden Sie unter: Warum Aktieninvestoren das riskante Momentum-Spiel spielen .)
Nachteile von Momentum Investing
Für jede Silberwolke kann es jedoch auch regnen. Momentum Investing hat auch einige Nachteile. Der gleiche Risiko-Rendite-Kompromiss wie bei anderen Anlagestrategien spielt auch beim Momentum-Investing eine Rolle.
Wie ein Boot, das versucht, auf den Wellenkämmen zu segeln, besteht für einen Momentum-Investor immer die Gefahr, einen Kauf falsch zu planen und unter Wasser zu landen. Die meisten Momentum-Anleger akzeptieren dieses Risiko als Zahlungsmittel für die Möglichkeit höherer Renditen.
Hoher Umsatz
Ein hoher Lagerumschlag kann kostenintensiv sein. Auch wenn Low-Cost-Broker das Problem der hohen Gebühren langsam beenden, ist dies für die meisten Rookie-Momentum-Trader nach wie vor ein wichtiges Anliegen.
Zeitintensiv
Momentum-Anleger müssen die Marktdaten täglich, wenn nicht sogar stündlich, überwachen. Da sie mit Aktien zu tun haben, die hoch und wieder sinken werden, müssen sie früh einsteigen und schnell aussteigen. Dies bedeutet, alle Aktualisierungen zu beobachten, um festzustellen, ob negative Nachrichten vorliegen, die die Anleger erschrecken werden.
Marktsensitiv
Momentum Investing funktioniert am besten in einem Bullenmarkt, weil Investoren dazu neigen, viel mehr zu treiben. In einem Bärenmarkt sinkt die Gewinnmarge für das Momentum-Investieren entsprechend der erhöhten Vorsicht der Anleger.
Wird es für Sie funktionieren?
Momentum Investing kann funktionieren, ist jedoch möglicherweise nicht für alle Anleger praktikabel. Als Einzelinvestor führt die Ausübung von Momentum-Investments höchstwahrscheinlich zu einem Gesamtverlust des Portfolios. Wenn Sie eine steigende Aktie kaufen oder eine fallende Aktie verkaufen, reagieren Sie auf ältere Nachrichten als die Profis an der Spitze der Momentum-Investmentfonds.
Sie werden aussteigen und Sie und andere unglückliche Leute zurücklassen, die die Tasche halten. Wenn Sie es schaffen, es richtig zu terminieren, müssen Sie sich immer noch der Gebühren aus dem Umsatz bewusst sein und wie viel diese Ihre Renditen verschlingen.
Die Quintessenz
Momentum Trading ist nicht jedermanns Sache, aber es kann oft zu beeindruckenden Erträgen führen, wenn es richtig gemacht wird. Es erfordert strenge Disziplin, mit dieser Art von Stil zu handeln, da Trades beim ersten Anzeichen einer Schwäche geschlossen werden müssen und die Fonds sofort in ein anderes Trade investiert werden müssen, das Stärke aufweist.
Faktoren wie Provisionen haben diese Art des Handels für viele Händler unpraktisch gemacht, aber diese Geschichte ändert sich langsam, da Billigmakler eine einflussreichere Rolle in der Handelskarriere von kurzfristig aktiven Händlern einnehmen. Hoch kaufen und höher verkaufen ist das beneidenswerte Ziel der Momentum-Trader, aber dieses Ziel ist nicht ohne einen angemessenen Anteil an Herausforderungen zu erreichen.
