Da die Federal Reserve eine Zinserhöhungspause signalisiert, beginnen die Anleger, ihre Positionen in Basiskonsumgütern zu verkaufen, einem der beliebtesten defensiven Sektoren des Jahres 2018. In der Zwischenzeit haben andere risikoreichere Sektoren wie Finanz-, Industrie-, Energie- und diskretionäre Sektoren wieder zugelegt befürworten und inszenierten Comebacks im Januar und stiegen alle um 8, 9% oder mehr. (siehe Tabelle unten.)
Mahoney Asset Management hat beispielsweise seine Bestände an Verbrauchertiteln wie Molson Coors Brewing Co. (TAP), Tyson Foods Inc. (TSN) und JM Smucker Co. (SJM) reduziert, nachdem sie im Rahmen einer defensiven Strategie gekauft wurden im vierten Quartal. Das veränderte Konsumverhalten und die steigenden Kosten haben den Sektor ebenfalls geschädigt und zu enttäuschenden Ergebnissen bei Unternehmen wie McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) und Kimberly-Clark Corp. (KMB) geführt. „Wenn sich der Markt wie in diesem Jahr in einem risikoreichen Umfeld befindet, ist dieser Sektor weder der Star noch der Liebling Ihres Portfolios“, sagt Scott Snyder, Portfoliomanager bei ICON Advisers, der verwaltet ein Vermögen von rund 1, 5 Milliarden US-Dollar pro detaillierter Geschichte im Wall Street Journal.
Basiskonsumgüter verfolgen die Risiko-Konkurrenten
- Industrielle; 10, 9% Energie; 10, 2% Nicht-Basiskonsumgüter; 9% Finanzen; 8, 9% Basiskonsumgüter; 3, 1% S & P 500; 7%
Sicherheit verliert ihren Glanz
Nach einer Outperformance im Jahr 2018, dem schlechtesten Jahr des Marktes seit zehn Jahren, schnitten die Basiskonsumgüter im Jahr 2019 schlechter ab und legten im Jahresvergleich nur 3, 1% gegenüber der Rendite des S & P 500 von 7% zu. Investoren neigen dazu, Basiskonsumgüter angesichts der Art der Produkte, die sie verkaufen, als sicheren Hafen zu betrachten, wobei die Verkäufe in Zeiten des Marktes und des wirtschaftlichen Abschwungs relativ stabil bleiben. Darüber hinaus weist der Heftklammernsektor eine Dividendenrendite von rund 3, 1% auf, die über der 2% -Rendite des S & P 500 und der 2, 7% -Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung liegt.
Ertragsschwäche, teure Bewertungen
Es wird erwartet, dass der Basiskonsumgütersektor im vierten Quartal laut Journal das schlechteste Gewinnwachstum der elf Sektoren des S & P 500 verzeichnen wird. Mit rund einem Drittel der Unternehmen, die sich zum Mittwoch gemeldet haben, wird ein moderates Gewinnwachstum von 3, 6% prognostiziert. Enttäuschende Gewinne haben erneut die Befürchtung geweckt, dass traditionelle Basiskonsumgüterunternehmen nur langsam mit den sich verändernden Konsumentenpräferenzen Schritt halten. Andere Anleger nennen die Bewertung als eine weitere Schwäche. Nicht-Basiskonsumgüter werden mit dem 18-fachen des Verdienstes gehandelt, verglichen mit dem 16-fachen des S & P 500.
Vorausschauen
Während die Fed ein "Risiko für das" Umfeld für den Aktienmarkt geschaffen hat, bleiben viele negative Gegenwinde wie der China-US-Handelskrieg, der Brexit, steigende Arbeitskosten und die Inflation bestehen. Angesichts dieser Vielzahl von Risiken ist es unwahrscheinlich, dass Anleger ihre defensiven Aktien vollständig aufgeben. Tatsächlich könnten die Basiskonsumgüter auf eine weitere Rally eingestellt werden, wenn der breitere Markt einem großen Rückschlag gegenübersteht.
