Fitbit, Inc. (NYSE: FIT) ist ein wegweisender Entwickler tragbarer Fitness-Tracking-Geräte. Als das Unternehmen am 17. Juni 2015 mit großem Erfolg an die Börse ging, stieg die Aktie von ihrem öffentlichen Angebotspreis von 20 USD um fast 50%. Im August erreichte es seinen Höhepunkt und stieg auf über 51 USD je Aktie. Trotz der starken operativen Ergebnisse des Unternehmens seit dem Börsengang befindet sich Fitbit seit dem Hoch vom August auf einem langen Abwärtstrend. Im Februar 2018 fiel Fitbit zum ersten Mal unter 5 USD. Zum Handelsschluss am 26. Februar 2018 notierte die Aktie bei 5, 56 USD, obwohl sie im Aftermarket-Handel eingebrochen war. Ab dem 11. Juni 2018 wird die Aktie in der Nähe von 7, 37 USD je Aktie gehandelt.
Betriebsverlauf
Fitbit wurde 2007 in Betrieb genommen. Als erster Schrittmacher auf dem Wearables-Markt wurde die Marke Fitbit schnell zum Synonym für Fitness-Tracking. Bis 2012 hatte der Verkauf von Fitbit-Geräten die Marke von 1 Million überschritten, da sich die Dynamik auf dem Markt weiter erhöhte. Fitbit verkaufte 2013 4, 5 Millionen Geräte und 2014, im Jahr vor dem Börsengang, 10, 9 Millionen. Im Jahr 2014 hatte Fitbit einen weltweiten Marktanteil von 41% im Jahresvergleich mit einem Umsatz von mehr als 745 Millionen US-Dollar und einem Reingewinn von fast 132 Millionen US-Dollar.
Vor dem Börsengang
Fitbit hat im ersten Quartal 2015 3, 9 Millionen Geräte verkauft, ein Plus von 129, 4% gegenüber dem Vergleichszeitraum 2014. Trotz des rasanten Umsatzwachstums ging der Marktanteil von Fitbit um fast ein Viertel zurück, nach 44, 7% im ersten Quartal von 2014 auf 34, 2% im Jahr 2015. Fitbit war der Konkurrenz aus allen Richtungen ausgesetzt, einschließlich günstiger und mittlerer Fitness-Wearables von Unternehmen wie Jawbone und Xiaomi sowie Angeboten im mittleren und oberen Fitnesssegment aus Sport und Technologie Giganten wie Nike, Garmin, Microsoft und Samsung.
Im zweiten Quartal 2015 verkaufte Fitbit 4, 4 Millionen Einheiten und damit 158, 8% mehr als im Vorjahr. Während der Marktanteil im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um rund ein Fünftel zurückging, behielt Fitbit seine marktbeherrschende Stellung bei. Apple stieg im zweiten Quartal mit seiner hochwertigen Allzweckuhr in den Wearables-Markt ein, die viel Aufregung und Umsatz brachte, aber Fitbits fitnessorientiertes Marktsegment nicht zu stören schien.
Der Börsengang und danach
Der Börsengang von Fitbit im Juni war angesichts der Wettbewerbsposition des Unternehmens und des schnellen Umsatzwachstums in einem boomenden Markt von Anfang an aufregend. Nachdem die Aktie am ersten Handelstag um fast 50% gestiegen war, setzte sich der Trend fort, bis am 5. August 2015 der Gewinn des zweiten Quartals 2015 gemeldet wurde. Trotz des angekündigten Quartalsumsatzes von 400 Mio. USD lag der Kurs der Fitbit-Aktie weit über den Schätzungen der Analysten von 319 Mio. USD fiel und sank bald unter die 40-Dollar-Marke. Bedenken schienen mit einem eher geringen Rückgang der Bruttomargen von 52 auf 47% verbunden zu sein, als das Unternehmen sich bemühte, 4, 4 Millionen Geräte in einen hungrigen Markt zu pumpen.
Die Aktien von Fitbit bewegten sich im dritten Quartal 2015 unter 40 US-Dollar. Im November gab das Unternehmen eine weitere Runde starker Ergebnisse bekannt, einschließlich eines Umsatzes von 4, 7 Millionen Geräten, was einer Steigerung von 101, 7% gegenüber dem Ergebnis des dritten Quartals 2014 entspricht. Der Umsatz belief sich auf 409 Millionen US-Dollar, und die Bruttomarge entsprach den Ergebnissen des zweiten Quartals. Das Unternehmen kündigte jedoch auch Pläne für ein Zweitangebot von 7 Millionen Aktien sowie zusätzliche Verkäufe von bestehenden Aktionären an. Der Aktienkurs fiel nach den Nachrichten um mehr als 8%. Obwohl das Zweitangebot schließlich auf 3 Millionen Aktien geändert wurde, waren die Anleger besorgt über die rasche Rückkehr von Fitbit in die Märkte für zusätzliches Betriebskapital.
Fitbit-Probleme hielten auch im neuen Jahr an. Am 5. Januar 2016 stellte Fitbit ein neues Smartwatch-Produkt mit dem Namen Fitbit Blaze vor, das vermutlich mit der Apple Watch und anderen ähnlichen Angeboten konkurrieren würde. Der Blaze stieß bei den Anlegern auf gewisse Skepsis, und der Aktienkurs von Fitbit fiel an diesem Tag um fast 20%. Die Hits kamen weiter. Am 7. Januar 2016 gab es eine Sammelklage gegen Fitbit, in der behauptet wurde, die Geräte des Unternehmens seien ungenau, insbesondere bei der Überwachung der Herzfrequenz. In der folgenden Woche stiegen die Zweifel an der Rentabilität des Fitbit Blaze weiter an, als William Power, ein bekannter Analyst für RW Baird, sein Kursziel für Fitbit aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Blaze und anderer Produktentwicklungen von 54 USD auf 30 USD senkte. Dies führte zu einem weiteren Rückgang von Fitbit auf ein Niveau unterhalb des ursprünglichen Angebotspreises von 20 USD.
2017 ging es für Fitbit nicht besser, und das Unternehmen schaffte es nie, den Aktienkurs für das ganze Jahr über über 10 USD zu steigern. Die finanziellen Probleme von Fitbit führten im Februar 2018 zu einem weiteren Rückgang, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das vierte Quartal 2017 negativ beeinflusst hatte. Das Unternehmen verkaufte im Jahr 2017 15, 3 Millionen Geräte, aber es reichte nicht aus, um die schlechten Nachrichten für das Unternehmen zu ändern. Im Ergebnisbericht von Fitbit sagte CEO James Park, dass das Unternehmen 2018 versuchen werde, die Ausgaben zu senken. Ein Bericht von Citron Research schätzt, dass die Fitbit-Aktie in diesem Jahr 15 USD erreichen wird, ein Anstieg um 130%.
