Stablecoins sind eine neue Generation von Cryptocoins, die immer beliebter werden, da sie das Problem der Volatilität von Cryptocurrency angehen sollen. Beliebte Stablecoins sind Tether, MakerDaos DAI, Basecoin und TrueUSD. In diesem Artikel wird untersucht, was Stallmünzen sind, wie sie funktionieren, wie sie Preisstabilität gewährleisten und welches Potenzial sie haben. (Siehe auch Die sichersten Währungen der Welt .)
Was sind Stallmünzen?
Eine Währung wird als Tauschmittel und Wertaufbewahrungsmittel eingesetzt, und ihr Wert muss stabil sein. Die weltweit beliebteste Kryptowährung, Bitcoin, verzeichnete in letzter Zeit ein hohes Maß an Volatilität. Von Mitte November bis Mitte Dezember letzten Jahres stieg der Kurs von 5.940 USD auf über 19.190 USD und fiel dann bis Anfang Februar auf 6.900 USD. Selbst auf Intraday-Basis ist es nicht ungewöhnlich, dass Kryptowährungen innerhalb von 24 Stunden um 10 Prozent steigen oder fallen.
Schwankungen dieser Größenordnung sind keine Merkmale einer stabilen Währung, aber sie bilden spekulative Handelsinstrumente wie Derivate, die für Spekulanten attraktiv, für den allgemeinen Gebrauch jedoch unpraktisch sind. Dies hat zu ernsthaften Fragen nach der Realisierbarkeit heutiger gängiger Kryptowährungen als zuverlässiger Transaktionsmodus geführt. (Weitere Informationen finden Sie unter Fehlgeschlagenes Bitcoin als Währung? )
Treten Sie in eine neue Klasse von Kryptowährungen ein, die als StableCoins bezeichnet werden und Preisstabilität und konstante Bewertungen bieten sollen. Ein Cryptocoin-Modell sollte seine Kaufkraft behalten und eine möglichst geringe Inflation aufweisen, die ausreicht, um die Ausgabe der Münzen zu fördern, anstatt sie zu lagern. Stablecoins versuchen dieses ideale Verhalten zu erreichen.
Da eine Kryptowährung auf globaler Ebene operiert und nicht von einer zentralen Behörde (wie einer Zentralbank) kontrolliert wird, bietet sie das Beste aus beiden Welten - die Sicherheit, Anonymität und die dezentralen Funktionen einer Kryptowährung sowie die geringe Volatilität einer Fiat-Währung.
Wie versuchen Stablecoins, stabile Bewertungen aufrechtzuerhalten?
Die heutigen Fiat-Währungen sind an einen Basiswert wie Gold gebunden.
In ähnlicher Weise versuchen Stable Coins, eine geringe oder gar keine Volatilität zu erzielen, da sie an preisstabile Vermögenswerte wie den US-Dollar oder Gold gebunden sind. Verschiedene Stallmünzen verwenden unterschiedliche Methoden, um Preisstabilität zu erreichen. Diese lassen sich grob in die folgenden drei Gruppen einteilen:
Mit Fiat besicherte Stallmünzen: Diese Stallmünzen verwenden einen bestimmten Betrag einer Standard-Fiat-Währung wie den US-Dollar als Sicherheit für die Ausgabe von Kryptocoins. Andere Formen von Sicherheiten können Edelmetalle wie Gold und Silber sowie Rohstoffe wie Öl umfassen.
Mit der Anzahl der im Verhältnis 1: 1 ausgegebenen Cryptocoins gegenüber der gebundenen Fiat-Währung ist diese Methode eine der einfachsten Möglichkeiten, eine stabile Cryptocurrency zu erstellen und zu betreiben. Es wird auch als mögliche Lösung angesehen, die von den Zentralbanken übernommen werden kann, um ihre eigenen Versionen von Kryptowährungen herauszugeben.
Diese Methode erfordert jedoch, dass eine Depotbank die Fiat-Währung oder die Warensicherheiten hält und die Ausgabe sowie die Rücknahme der Stablecoin-Jetons garantiert. Darüber hinaus sind betriebliche Prozesse wie regelmäßige Prüfungen und Bewertungen erforderlich, um sicherzustellen, dass die Sicherheitenbewertungen auf dem neuesten Stand gehalten werden. Tether (USDT) und TrueUSD sind beliebte Cryptocoins mit einem Wert, der dem eines einzelnen US-Dollars entspricht, und mit Einlagen in US-Dollar unterlegt.
Crypto-Collateralized- Tablecoins: Crypto-Collateralized-Stablecoins ähneln Fiat-Collateralized-Stablecoins, mit der Ausnahme, dass ihre zugrunde liegenden Sicherheiten eine andere Kryptowährung anstelle einer realen materiellen Ware oder einer Fiat-Währung sind. Um die negativen Auswirkungen der Volatilität der Kryptowährung zu berücksichtigen, sind die Stablecoins „überbesichert“ - das heißt, eine Kryptowährung mit höherem Wert wird zur Ausgabe von Stablecoins mit niedrigerem Wert verwendet. Beispielsweise können Bitcoins im Wert von 1.000 USD erforderlich sein, um Stablecoins im Wert von 500 USD auszugeben. Auch wenn Bitcoin 30 Prozent seines Wertes verliert, bleiben die Stallmünzen weiterhin gedeckt. Darüber hinaus werden die Stallmünzen durch häufigere Prüfungen und regelmäßige Aufstockung auf etwaige Wertminderungen der Sicherheiten gedeckt. Der DAI von MakerDAO ermöglicht die Verwendung eines Korbs von Krypto-Assets als Sicherheit. Es ist an den US-Dollar gebunden und vollständig von Ethereum abgesichert.
Wenn die Kryptowährung der Sicherheiten jedoch völlig ausfällt, Verfahrensprobleme im Prüfungsprozess auftreten oder die Anforderungen einer zusätzlichen Aufstockung der Sicherheiten nicht rechtzeitig erfüllt werden, sinken die Bewertungen der Stallmünzen, was den gesamten Zweck der Stallmünzen zunichte macht. Solche Szenarien sind der Grund, warum viele Befürworter von Stablecoin davon abraten.
Nicht besicherte Stallmünzen: Diese Stallmünzen sind nicht besichert, arbeiten jedoch so, dass von ihnen erwartet wird, dass sie einen stabilen Wert behalten. Beispielsweise kann eine nicht besicherte stabile Münze eine Regel enthalten, die sicherstellt, dass die Menge des Münzvorrats proportional zu den Wertänderungen der Münze angepasst wird. Dies ist vergleichbar mit den Maßnahmen einer Zentralbank, mit denen der Druck von Banknoten erhöht oder verringert wird, um die Fiat-Währung stabil zu halten. Dies kann durch die Implementierung eines intelligenten Vertrags auf einer dezentralen Plattform erreicht werden, die autonom ausgeführt werden kann. Basecoin ist an 1 USD gebunden und folgt einem nicht besicherten Ansatz. Sie nutzt einen Konsens, um das Angebot an Münzen bedarfsgerecht zu verringern und zu erhöhen.
Das zukünftige Potenzial
Die zunehmende Akzeptanz von Stablecoins wird ein wichtiger Katalysator sein, um die Verwendung von Kryptowährungen als Mainstream-Medium für alltägliche Transaktionen sowie für andere Anwendungen zu popularisieren. Solche Anwendungen können die Verwendung für den Handel mit Waren und Dienstleistungen über Blockchain-Netzwerke, dezentrale Versicherungslösungen, Derivatekontrakte, Finanzanwendungen wie Verbraucherkredite und Prognosemärkte umfassen. Solche Transaktionen sind nicht möglich, wenn die Transaktionswährung volatil bleibt, was das inhärente Risiko mit sich bringt, dass eine der Transaktionsparteien aufgrund von Preisschwankungen den Geldwert verliert.
Die Quintessenz
Stablecoins bieten das Beste aus beiden Welten - einen dezentralen, anonymen und globalen Zahlungsmechanismus wie eine Kryptowährung und stabile Bewertungen wie eine stabile Fiat-Währung. Während Stablecoins immer beliebter werden, können die zunehmende Anzahl von Neueinführungen und die Vielzahl von benutzerdefinierten Sicherheitenmethoden zur Erreichung des Ziels der Preisstabilität zu unterschiedlichen Ergebnissen und unterschiedlichem Erfolg führen. Trotz aller Behauptungen über einen narrensicheren Arbeitsmechanismus können extreme Ereignisse ihre Wirkung beeinträchtigen, da selbst Fiat-Währungen wie der saudi-arabische Rial, der venezolanische Bolivar und der simbabwische Dollar starke Schwankungen verzeichneten. (Weitere Informationen finden Sie unter Top 8 der am meisten handelbaren Währungen .)
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