Italien, die drittgrößte Volkswirtschaft der Eurozone, hat kürzlich nationale Wahlen abgehalten, die zu einem ins Stocken geratenen Parlament und einer wachsenden Kluft zwischen den wohlhabenden nördlichen Gebieten des Landes und dem weniger wohlhabenden Süden führten. Als Zeichen dafür, dass der globale Populismus nicht gestorben ist, erwies sich die Anti-Euro-5-Sterne-Bewegung bei den Wählern in Süditalien als beliebt.
Während die Wahlergebnisse Italiens kein offizielles Regierungssystem ergaben und für Außenstehende als umstritten angesehen werden können, stieg der iShares MSCI Italy Capped ETF (EWI), der größte börsengehandelte italienische Fonds (ETF), der in den USA gehandelt wird, um 3, 63 % seit der Wahl.
Politische Kontroversen und Volatilität treten für EWI- und italienische Aktien zu einem möglicherweise prekären Zeitpunkt auf, da die einst sterbende Wirtschaft Anzeichen von Leben zeigt. "Die italienische Wirtschaft hat im Jahr 2017 positiv überrascht und ist mit einem Wachstum von 1, 5% die beste Leistung seit 2010", sagte Markit. "Dies war positiv, nachdem Italien Ende 2016 mit einem giftigen Klima konfrontiert war. Das verlorene Referendum über die Verfassungsreform zwang den Premierminister zum Rücktritt, und sein Bankensektor war mit rekordhohen notleidenden Krediten und einer staatlichen Rettung mehrerer Banken mit potenziellem Risiko übersät schädliche Folgen für kleine Sparer."
EWI folgt dem MSCI Italy 25/50 Index und hält 24 Aktien. Die Wertentwicklung des ETF ist eng mit der des italienischen Bankensektors verknüpft, da EWI fast 36% seines Gewichts auf Finanzdienstleistungswerte entfällt. Dies ist mehr als das Doppelte des Energieexposures der ETF, dem zweitgrößten Sektorgewicht. Anleger, die EWI in Betracht ziehen, sollten eine Zunahme der politischen Volatilität berücksichtigen, da italienische Aktien bereits volatiler sind als breitere europäische Benchmarks. EWI weist eine dreijährige Standardabweichung von 18, 91% auf, verglichen mit 12, 99% im MSCI Europe Investable Market Index. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verringerung der Volatilität mit europäischen ETFs .)
Wie sich die Wahlergebnisse auf das italienische Wirtschaftswachstum auswirken, bleibt abzuwarten. Einige Analysten sind jedoch vorsichtig. "Verstärkte politische Auseinandersetzungen drohen, das zuletzt gestiegene Geschäfts- und Verbrauchervertrauen zurückzudrängen, das einem stagnierenden Reallohnwachstum standhält, das über der normalen Arbeitslosigkeit und der unsicheren Arbeitsplatzsicherheit liegt", sagte Markit. "Die unmittelbaren Auswirkungen auf die Wirtschaft dürften jedoch moderat ausfallen, da der politische Stillstand durch niedrige Staats- und Privatschuldenkosten gemildert wird und Italien weiterhin von den starken wirtschaftlichen Bedingungen in der Eurozone und der Weltwirtschaft profitiert."
Seit Anfang März hat der EWI in Höhe von 725 Mio. USD keine Vermögenswerte hinzugefügt oder verloren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Trägt Deutschland die europäische Wirtschaft? )
