Die Dow-Komponente JPMorgan Chase & Co. (JPM) eröffnet am Freitagmorgen die Gewinnsaison des zweiten Quartals. Die Berichterstattung der Geschäftsbanken schreitet bis Mitte nächster Woche rasant voran. Das Finanzkraftwerk hat kürzlich seine mehrjährige Führungsrolle im Sektor an Citigroup Inc. (C) verloren, die gerade auf ein Achtjahreshoch angestiegen ist, während JPMorgan bei einem anhaltenden Test des Widerstands vom März feststeckt.
Der Bankensektor brach nach den Wahlen im November aus, angeheizt von dem Optimismus, dass Deregulierung und Steuersenkungen unter der Trump-Regierung höhere Gewinne generieren würden. Diese Vorteile sind noch nicht eingetreten und haben zu unterdurchschnittlichen Preisbewegungen geführt, da die meisten Komponenten im ersten Quartal überstiegen wurden. Die Marktteilnehmer werden die Ergebnisse des zweiten Quartals genau beobachten und nach Hinweisen suchen, dass höhere Renditen und Präsidentschaftsinitiativen den gewünschten Effekt haben.
JPM-Langzeitchart (1990 - 2017)
Die Aktie fiel zu Beginn des ersten Irak-Krieges im Jahr 1990 auf ein Allzeittief von 3, 21 USD und stieg in einem Aufwärtstrend, der in den 1980er Jahren mit 19 USD im Jahr 1995 Widerstand leistete, deutlich an. Gleichzeitig endete der weitere Aufwärtstrend im neuen Jahrtausend im März 2000 Zeit, in der der Dotcom-Bullenmarkt zu Ende ging. Eine volatile Korrektur folgte, mit mehreren Verkaufsimpulsen, die den Aktienkurs auf ein Siebenjahrestief von 15, 26 USD im Oktober 2002 drückten.
Die anschließende Erholung vollzog sich in zwei großen Wellen, die die Aktie in den unteren 50-Dollar-Jahren auf das Ausverkaufsniveau von.786 Fibonacci hoben, wo sie im Mai 2007 ihren Höhepunkt erreichte. In der zweiten Jahreshälfte 2008 erreichte die Volatilität ein historisches Niveau Die volle Kraft der kaputten Kredit-, Derivate- und Immobilienblasen hat die Weltwirtschaft zum Absturz gebracht. JPMorgan stürzte in diesem Zeitraum ab, blieb jedoch finanziell liquide und fand Unterstützung auf dem Tief von 2002 vor einem nahezu vertikalen Aufschwung, der innerhalb von sechs Punkten des vorherigen Hochs im Oktober 2009 ins Stocken geriet.
Die Aktie beendete 2013 schließlich einen Roundtrip in das Hoch von 2007 und startete in einem abgehackten Aufwärtstrend, der im Juli 2015 bei einem Widerstand von 2000 ins Stocken geriet, bevor es zu einer Zwischenkorrektur kam, die bis in die zweite Jahreshälfte 2016 andauerte. Die Aktie brach über dem Jahr 2000 aus und Hochs von 2015 nach den Wahlen im November, die langfristige Kaufsignale auslösen, die mehr als sieben Monate später in Kraft bleiben.
JPM Short-Term Chart (2015 - 2017)
Die Korrektur für 2015 verlief in einem breiten Dreiecksmuster und unterstützte den Ausbruch 2013 in den niedrigen 50er-Jahren. Die Aktie erholte sich im August über der Trendlinie des oberen Dreiecks und löste drei Monate später ein frühes Signal für den größeren Ausbruch aus. Dieser Impuls hob sich in einer vertikalen Kurve, die im März 2017 bei 94 US-Dollar ins Stocken geriet, vor dem Rückzug in den exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA), bei dem neues Kaufinteresse den Rückgang beendete.
Der anschließende Aufschwung erreichte letzte Woche, pünktlich zum vierteljährlichen Beichtzug am heutigen Freitag, den Widerstand im März. Viermonatige Kursbewegungen bilden ein bilaterales Szenario, in dem starke Ergebnisse einen Ausbruch auslösen sollten, während schwache Ergebnisse zu einer Umkehr führen könnten, die die Aktie in den oberen 80er Jahren kurzfristig stützen könnte. Ein zinsbullischer wöchentlicher Stochastikzyklus verschafft den Bullen nach den Nachrichten einen kleinen Vorteil, aber es gibt einen guten Grund, vorsichtig zu bleiben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Werden die Ergebnisse des zweiten Quartals von JPMorgan den Stress-Test anfeuern? )
Insbesondere das bilanzielle Volumen (OBV) erreichte nach dem Ausbruch neue Höchststände und kam im März mit dem Kurs zum Stillstand. Der Indikator bewegte sich im März auf einem Mehrmonatstief, konnte jedoch nicht mit der zinsbullischen Preisentwicklung Schritt halten und hielt sich näher am Mehrmonatstief als am Hoch von 2017. Diese bärische Divergenz deutet auf ein unzureichendes institutionelles Sponsoring hin und verringert die Wahrscheinlichkeit, dass ein Ausbruch zu einem gesunden Aufwärtstrend führt.
Die Quintessenz
Händler sollten das März-Hoch bei 93, 98 USD beobachten, nachdem sie auf den Gewinnbericht vom Freitag optimistisch reagiert haben, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass ein gesundes Kaufinteresse eine Rallye im dreistelligen Bereich unterstützen wird. Gegenwärtig könnte es 30 bis 40 Millionen Tage dauern, um ein beachtliches Akkumulationsdefizit zu überwinden. In der Zwischenzeit könnte eine rückläufige Reaktion schnell an Fahrt gewinnen und die Aktie zum 50-Tage-EMA-Kurs von 88 USD fallen lassen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Alle Augen auf die Q2-Gewinnsaison .)
