Zu den wichtigsten Finanzkennzahlen, anhand derer Investoren und Marktanalysten Unternehmen im Gesundheitssektor bewerten, zählen die Cashflow-Deckungsquote, das Verhältnis von Schulden zu Kapital und die Betriebsgewinnmarge.
Ein Überblick über den Gesundheitssektor
Der Gesundheitssektor ist einer der größten Marktsektoren und umfasst eine Vielzahl von Branchen wie Krankenhäuser, medizinische Geräte und die Pharmaindustrie. Die Branche ist aus zwei sehr unterschiedlichen Gründen bei Investoren beliebt.
Erstens wird es von vielen Investoren als stabile Industriezweige angesehen, die ein gutes Abwehrspiel bieten, um die allgemeinen wirtschaftlichen oder Marktturbulenzen zu überstehen. Unabhängig von der Wirtschaftslage benötigen Menschen immer wieder medizinische Versorgung. Die Einnahmen aus Krankenhäusern und Pharmazeutika können in wirtschaftlich schwierigen Zeiten etwas leiden, aber die Gesamtnachfrage der Verbraucher nach Gesundheitsdienstleistungen wird aufgrund der wirtschaftlichen Bedingungen als weniger stark rückläufig angesehen als in Sektoren wie dem Einzelhandel oder dem Automobilsektor.
Aus dem gleichen Grund werden Titel im Gesundheitswesen im Zusammenhang mit einem allgemeinen Bärenmarkt zwar als rückläufig eingestuft, im Allgemeinen jedoch als weniger anfällig als Titel von Unternehmen in vielen anderen Sektoren.
Der zweite Hauptgrund, warum die Aktien von Gesundheitsunternehmen für Investoren attraktiv sind, ist die Tatsache, dass der Sektor in Bezug auf das Wachstum stets zu den Sektoren mit der besten Performance gehört. Zwei Faktoren, die zum anhaltenden Wachstum der Unternehmen in der Branche beitragen, sind eine alternde Baby-Boom-Bevölkerung, die fortlaufende Gesundheitsleistungen benötigt, und die ständige Weiterentwicklung in den Bereichen Medizintechnik und Arzneimittel zur Behandlung von Krankheiten.
Bewertung von Gesundheitsaktien
Da der Gesundheitssektor so breit gefächert ist, ist es für Investoren wichtig, ähnliche Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen, wenn sie Aktienbewertungen vornehmen. Es gibt jedoch einige Schlüsselkennzahlen, die für eine grundlegende Analyse praktisch aller Gesundheitsaktien effektiv verwendet werden können.
Cashflow-Deckungsgrad
Die Cashflow-Deckungsquote ist eine gute allgemeine Bewertungsgröße, kann aber auch für Unternehmen wie Krankenhäuser und Arztpraxen von besonderer Bedeutung sein. Da solche Unternehmen häufig längere Zeit warten müssen, um eine finanzielle Rückerstattung von Versicherungsunternehmen oder Regierungsbehörden zu erhalten, ist ein ausreichender Cashflow und ein gutes Cashflow-Management für ihr finanzielles Überleben von entscheidender Bedeutung.
Diese Kennzahl errechnet sich aus der Division des operativen Cashflows, der sich aus der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens ergibt, durch die Gesamtverbindlichkeiten. Es zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Finanzierungsverpflichtungen nachzukommen. Diese Kennzahl wird auch von potenziellen Kreditgebern als besonders wichtig erachtet und wirkt sich daher auf die Fähigkeit eines Unternehmens aus, bei Bedarf zusätzliche Finanzmittel zu erhalten. Ein Verhältnis von 1 wird allgemein als akzeptabel angesehen, und ein Verhältnis von mehr als 1 ist günstiger.
Schulden-Kapitalisierungs-Verhältnis
Das Verhältnis der langfristigen Verschuldung zur Kapitalisierung ist ein wichtiges Verschuldungsverhältnis für die Bewertung von Unternehmen mit erheblichen Investitionsausgaben und daher erheblichen langfristigen Schulden, wie z. B. vielen Gesundheitsunternehmen. Dieses Verhältnis, berechnet als langfristige Verschuldung geteilt durch das gesamte verfügbare Kapital, ist eine Variation des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital (D / E) und zeigt im Wesentlichen an, wie hoch der Verschuldungsgrad eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem gesamten Finanzvermögen ist. Eine Quote von mehr als 1 kann auf eine prekäre Finanzlage des Unternehmens hinweisen, in der seine langfristigen Schulden höher sind als sein gesamtes verfügbares Kapital. Analysten bevorzugen Kennzahlen unter 1, da dies auf ein geringeres finanzielles Gesamtrisiko für ein Unternehmen hinweist.
Betriebsgewinn
Die operative Marge ist eine der wichtigsten Rentabilitätskennzahlen, die Analysten und Investoren bei der Aktienbewertung häufig berücksichtigen. Die Betriebsgewinnmarge eines Unternehmens ist die Höhe des Gewinns aus dem Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen nach Abzug aller Produktions- und Betriebskosten, jedoch vor Berücksichtigung der Zins- und Steuerkosten.
Die operative Marge ist der Schlüssel zur Bestimmung des Ertragspotenzials eines Unternehmens und damit zur Bewertung seines Wachstumspotenzials. Es wird auch als die beste Rentabilitätskennzahl angesehen, um zu beurteilen, wie gut ein Unternehmen geführt wird, da die Verwaltung der grundlegenden Gemeinkosten und sonstigen betrieblichen Aufwendungen für die Rentabilität eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung ist. Die operativen Margen variieren stark zwischen den Branchen und sollten zwischen ähnlichen Unternehmen verglichen werden.
