Eine Yankee-Anleihe ist eine Anleihe, die von einem ausländischen Unternehmen wie einer Bank oder einem Unternehmen begeben wurde, jedoch in den USA begeben und gehandelt wird und auf US-Dollar lautet. Yankee-Anleihen unterliegen dem Securities Act von 1933, wonach die Anleihen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sein müssen, bevor sie zum Verkauf angeboten werden. Yankee-Anleihen werden häufig in Tranchen, einzelnen Teilen eines größeren Schuldtitels oder einer strukturierten Finanzierungsvereinbarung ausgegeben, die ein unterschiedliches Risikoniveau, unterschiedliche Zinssätze und Laufzeiten aufweisen. Das Angebot kann bis zu 1 Milliarde US-Dollar betragen.
Eine Yankee-Anleihe abbauen
Einer der Nachteile von Yankee-Anleihen für Emittenten ist die Zeit, die erforderlich ist, um eine Anleihe zum Verkauf anzubieten. Aufgrund der strengen US-Vorschriften für die Emission solcher Anleihen kann es mehr als drei Monate dauern, bis die Emission einer A-Yankee-Anleihe zum Verkauf zugelassen wird. Das Genehmigungsverfahren umfasst eine Bewertung der Kreditwürdigkeit des Emittenten durch eine Ratingagentur wie Moody's oder Standard & Poor's. Ausländische Emittenten bevorzugen in der Regel die Emission von Yankee-Anleihen, wenn in den USA ein Niedrigzinsumfeld herrscht, da dies bedeutet, dass der Emittent die Anleihe mit niedrigeren Zinszahlungen anbieten kann.
Vorteile von Yankee Bonds für Emittenten und Anleger
Yankee-Anleihen können sowohl für Emittenten als auch für Anleger eine Win-Win-Chance darstellen. Einer der wichtigsten potenziellen Vorteile für einen Yankee-Anleiheemittenten ist die Möglichkeit, Finanzierungskapital zu niedrigeren Kosten zu erhalten, wenn die vergleichbaren Anleihezinsen in den USA erheblich niedriger sind als die aktuellen Zinssätze im eigenen Land eines ausländischen Unternehmens. Die Größe des US-amerikanischen Anleihemarktes und die Tatsache, dass US-amerikanische Anleger sehr aktiv damit handeln, verschaffen dem Emittenten auch einen Vorteil, insbesondere wenn es sich um ein großes Anleihenangebot handelt. Obwohl die gesetzlichen Bestimmungen der USA möglicherweise einen ausländischen Emittenten anfangs daran hindern, die Genehmigung für das Angebot von Anleihen zu erhalten, sind die Bedingungen für die Kreditvergabe in den USA möglicherweise insgesamt immer noch weniger streng als im eigenen Land, was dem Emittenten eine größere Flexibilität in Bezug auf das Angebot ermöglicht.
Ein wesentlicher Vorteil für US-Anleger in Yankee-Anleihen besteht darin, dass solche Anleihen häufig höhere Renditen bieten als die Renditen vergleichbarer oder sogar niedriger bewerteter Anleihen von US-Emittenten. Ein weiterer potenzieller Vorteil ist die Tatsache, dass Yankee-Anleihen Anlegern die Möglichkeit bieten, eine internationale Diversifikation in einem Portfolio von Anleihenanlagen zu erzielen. Yankee-Anleihen bieten US-Anlegern auch einen Vorteil gegenüber der Investition in ausländische Unternehmensanleihen, die im Heimatland des ausländischen Unternehmens begeben wurden. Da Yankee-Anleihen auf US-Dollar lauten, ist das mit Anlagen in Auslandsanleihen verbundene Währungsrisiko praktisch ausgeschlossen.
