Was ist ein Kommentarschreiben?
Ein Kommentarschreiben oder ein Kommentarschreiben ist ein Schreiben der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission), das an ein Unternehmen als Antwort auf die Einreichung seiner Registrierungserklärung gesendet wird. Der Hauptzweck des Kommentars besteht darin, das emittierende Unternehmen dabei zu unterstützen, die Informationen in seiner Registrierungserklärung (oder S-1) klar, transparent und frei von Unregelmäßigkeiten zu machen, bevor neue Aktien ausgegeben werden. Diese Briefe werden in der EDGAR-Datenbank der SEC gespeichert, da die SEC nach dem 1. August 2004 damit begonnen hat, diese Mitteilungen der Öffentlichkeit zugänglich zu machen.
BREAKING DOWN Brief des Kommentars
Der Begriff "Kommentarschreiben" kann auch verwendet werden, um sich auf die Schreiben zu beziehen, die Unternehmen und Einzelpersonen als Reaktion auf ihre Aufforderungen zur öffentlichen Stellungnahme zu vorgeschlagenen Regeln, Änderungen von Regeln oder Konzeptveröffentlichungen an die SEC senden.
Der Zweck eines Kommentarschreibens
Zu den in einer Registrierungserklärung aufgeführten Elementen gehören die finanziellen Details des Unternehmens, die Betriebs- und Managementhistorie sowie sonstige wichtige Fakten. Die Stellungnahmen der Mitarbeiter der Bereiche Corporate Finance und Investment Management der SEC werden auf der Grundlage der Informationen abgegeben, die das Unternehmen bei seiner ersten Einreichung bekannt gegeben hat. Der Brief ist in der Regel informeller Natur und wird aus Höflichkeitsgründen erstellt, um sowohl dem Unternehmen als auch der SEC Zeit und Ärger zu ersparen und die Anleger vor irreführenden oder ungenauen Informationen zu schützen. Die Stellungnahmen basieren auf dem Verständnis der SEC-Mitarbeiter für die Umstände des Unternehmens und sind öffentlich bekannt.
Mitarbeiter der SEC können das Kommentarschreiben verwenden, um das Unternehmen um zusätzliche Informationen zu bitten, damit sie als Mitarbeiter ein besseres Verständnis für die Offenlegung des Unternehmens und deren Auswirkungen erlangen können. In dem Kommentarschreiben wird das Unternehmen möglicherweise aufgefordert, seine Offenlegung zu überarbeiten, eine zusätzliche Offenlegung bereitzustellen oder eine andere Offenlegung in einer zukünftigen SEC-Einreichung einzureichen. Die Mitarbeiter können mehrere Runden von Kommentaren mit dem Unternehmen austauschen, um Probleme bei der Einreichung zu identifizieren und zu lösen. Börsennotierte Unternehmen können die für die Markteinführung neuer Emissionen erforderliche Zeit erheblich verkürzen, wenn sie vorwegnehmen können, welche Kommentare von der SEC stammen könnten, und diese vor Fertigstellung der Registrierungserklärung ansprechen. Die Registrierungserklärung wird "wirksam", wenn alle Fakten von der SEC unterzeichnet wurden.
Kommentarschreiben sind keine offiziellen Aussagen zu den Ansichten der SEC. Sie erläutern lediglich die Meinungen der Mitarbeiter und beschränken sich auf den Sachverhalt der jeweiligen Anmeldung. Sie können nicht auf andere Anmeldungen angewendet werden.
