Hebel-Cashflow vs. Hebel-Free-Cashflow: Ein Überblick
Der Unterschied zwischen fremdfinanziertem und nicht fremdfinanziertem Free Cashflow ist der Aufwand. Der gehebelte Cashflow ist der Bargeldbetrag, über den ein Unternehmen verfügt, nachdem es seinen finanziellen Verpflichtungen nachgekommen ist. Freier Cashflow ohne Hebel ist das Geld, über das das Unternehmen verfügt, bevor es seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommt. Betriebliche Aufwendungen und Zinszahlungen sind Beispiele für finanzielle Verpflichtungen, die aus dem gehebelten Free Cashflow bezahlt werden.
In der Bilanz kann sowohl der verschuldete als auch der nicht verschuldete Free Cashflow ausgewiesen werden. Der gehebelte Cashflow ist für Anleger von Interesse, da er angibt, wie viel Bargeld ein Unternehmen ausbauen muss. Die Differenz zwischen dem gehebelten und dem nicht gehebelten Cashflow ist ebenfalls ein wichtiger Indikator. Der Unterschied zeigt, wie viele finanzielle Verpflichtungen das Unternehmen hat und ob das Unternehmen überfordert ist oder mit einer hohen Verschuldung operiert. Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen negativen verschuldeten Cashflow erzielt, wenn seine Ausgaben über dem liegen, was das Unternehmen verdient hat. Dies ist keine ideale Situation, aber solange es sich um ein vorübergehendes Problem handelt, sollten die Anleger nicht zu rattern.
Ein Unternehmen, das expandieren möchte, benötigt Bargeld für Ausrüstung, Inventar, mehr Personal und zusätzlichen Platz. Obwohl es sich einige Unternehmen leisten können, kleinere Erweiterungen selbst zu finanzieren, müssen die meisten Unternehmen zusätzliches Geld beschaffen, um die Erweiterung durchführen zu können. Unabhängig davon, ob sich ein Unternehmen dafür entscheidet, Investoren anzuwerben oder eine Finanzierung bei einer Bank zu beantragen, wird die Gesundheit des Unternehmens genauestens geprüft. Einer der Punkte, die ein Investor berücksichtigt, ist der freie Cashflow des Geschäfts.
Grundlegendes zum verschuldeten und nicht verschuldeten Free Cash Flow
Hebel-Cashflow
Der freie Kapitalfluss (Levered Free Cash Flow) wird als die für die Anleger wichtigere Kennzahl angesehen, da er einen besseren Indikator für die tatsächliche Rentabilität eines Unternehmens darstellt.
Auch wenn der verschuldete Free Cashflow eines Unternehmens negativ ist, bedeutet dies nicht unbedingt, dass das Unternehmen scheitert. es kann sein, dass die gesellschaft erhebliche kapitalinvestitionen getätigt hat, die sich erst noch auf dem niveau auszahlen, das die gesellschaft erwartet.
Solange das Unternehmen in der Lage ist, die zum Überleben notwendigen liquiden Mittel zu beschaffen, bis sich der Cashflow aufgrund gestiegener Einnahmen erhöht, ist eine vorübergehende Periode eines negativ verschuldeten freien Cashflows sowohl überlebensfähig als auch akzeptabel.
Freier Cashflow ohne Hebel
Der freie Cashflow ohne Hebel ist der von einem Unternehmen generierte Brutto-Free-Cashflow. Leverage ist eine andere Bezeichnung für Schulden, und wenn Cashflows gehebelt werden, bedeutet dies, dass sie abzüglich der Zinszahlungen sind. Freier Cashflow ohne Hebel ist der freie Cashflow, der allen Stakeholdern eines Unternehmens zur Verfügung steht, einschließlich Schuldnern und Anteilseignern.
Wie der gehebelte Free Cashflow ist auch der nicht gehebelte Free Cashflow abzüglich der Investitionen und des Betriebsmittelbedarfs - der Cashflow, der zur Aufrechterhaltung und Erweiterung der Vermögensbasis des Unternehmens zur Erzielung von Umsatz und Ertrag erforderlich ist. Nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen werden dem Ergebnis hinzugerechnet, um den unverrechneten freien Cashflow des Unternehmens zu ermitteln.
Die zentralen Thesen
- Der gehebelte Cashflow ist der Bargeldbetrag, über den ein Unternehmen verfügt, nachdem es seinen finanziellen Verpflichtungen nachgekommen ist. Der freie Cashflow ohne Hebel ist das Geld, über das das Unternehmen verfügt, bevor es seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommt. Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen negativen verschuldeten Cashflow erzielt, wenn seine Ausgaben über dem liegen, was das Unternehmen verdient hat.
