Was ist lang Die Basis
Langfristig bezieht sich die Basis auf eine Situation, in der ein Händler, der eine Ware wie Öl, Gold oder Holz besitzt oder gekauft hat, seine Investition durch den Verkauf von Terminkontrakten auf die Ware absichert. Diese Absicherung bietet einen garantierten Preis, zu dem sie ihre Waren verkaufen können, wenn sich der Marktpreis gegen ihre zugrunde liegende Position bewegt. Zum Hintergrund siehe den Eintrag zum Basishandel.
BREAKING DOWN Long Die Basis
Long the basis bedeutet per definitionem, dass der Anleger bei einem bestimmten Rohstoff optimistisch sein muss und in der Regel versucht, seine optimistische Position abzusichern. Beispielsweise hat ein Goldminenunternehmen eine bedeutende Position im Edelmetall. Der Goldpreis ist jedoch dem Druck des Marktes ausgesetzt und kann zeitweise schwanken. Um sich gegen nachteilige Veränderungen abzusichern, kann das Unternehmen beschließen, seine optimistische Haltung durch den Verkauf von Terminkontrakten zu puffern und sich somit eine garantierte Wertspanne zu sichern.
Im Gegensatz dazu kann ein Trader, der bärisch auf eine Ware ist, ein Short-Geschäft als Basisgeschäft eingehen. Das Leerverkaufen der Basis impliziert, dass der Investor eine Short-Position in der Ware und eine Long-Position in dem Terminkontrakt eingeht. Diese Strategie wird verwendet, um eine Position abzusichern, indem ein zukünftiger Kassa- oder Barpreis festgelegt wird und damit die Unsicherheit steigender Preise beseitigt wird.
Sowohl die Long-Basis als auch die Short-Basis-Trades sind Basishandelsstrategien. Der Basishandel bezieht sich auf eine Handelsstrategie, bei der ein Händler der Ansicht ist, dass zwei ähnliche Wertpapiere im Verhältnis zueinander falsch bewertet sind, und der Händler entgegengesetzte Long- und Short-Positionen in den beiden Wertpapieren eingeht, um von der Konvergenz ihrer Werte zu profitieren.
Beispiel für Long The Basis
Es ist August, und die Familie Jones, Landwirte im Mittleren Westen, haben zugestimmt, ihre Sojabohnenernte an eine Großhandelsgruppe, Soy Tofu, zu verkaufen. Der vertraglich vereinbarte Preis beträgt 400 USD pro Tonne, was dem aktuellen Bargeldpreis entspricht. Die Großhändler glauben, dass sie ein gutes Geschäft gemacht haben und glauben, dass die Preise für Sojabohnen in den kommenden Monaten steigen werden. Sie sind jedoch auch ein wenig besorgt darüber, was es für ihren Gewinn beim Wiederverkauf bedeuten würde, wenn die Bohnenpreise fallen würden.
Infolgedessen beschließt Soy Tofu, Sojabohnen-Futures für 425 USD pro Tonne zu verkaufen. Die Großhändler haben jetzt eine lange Basis, dh es handelt sich um lange Sojabohnen und kurze Sojabohnen-Futures. Wenn der Preis fällt, garantiert die Long-Basis einen günstigen Preis, zu dem sie weiterverkaufen können. In diesem Fall liegt die Kostenbasis bei minus 25 US-Dollar oder 400 US-Dollar in bar abzüglich 425 US-Dollar in Terminkontrakten.
Die Großhändler machen jedoch einen Kompromiss. Sie tauschen das Preisrisiko gegen das Basisrisiko aus, dh das Risiko, dass sich der Preis von Sojabohnen und Sojabohnen-Futures nicht im Gleichschritt bewegt. Die Großhändler werden davon profitieren, wenn sich die Differenz zwischen Sojabohnen- und Sojabohnen-Futures-Preisen verringert. Eine Verbreiterung dieses Unterschieds führt jedoch zu einem Verlust.
Anstatt zu Absicherungszwecken können die Großhändler auch eine Long-Basis wählen, indem sie über die Preisdifferenz zwischen Sojabohnen und Sojabohnen-Futures spekulieren. Vielleicht glauben sie, dass die lokalen Preise für Sojabohnen steigen werden. Wenn der Preis 450 USD erreicht, während der Futures-Preis nur auf 430 USD steigt, beläuft sich der Nettoerlös aufgrund der Verengung der Basis auf 25 USD für die Sojabohnen und auf 5 USD für die Sojabohnen-Futures auf insgesamt 20 USD. Ihre bullische Wette wird sich ausgezahlt haben.
Bleibt der Preis für Sojabohnen jedoch bei 400 USD, während der Preis für Futures auf 435 USD steigt, liegt die Basis bei minus 35 USD. Die Verbreiterung der Basis von den vorherigen negativen 25 USD wird zu einem Verlust von 10 USD pro Tonne führen.
Beachten Sie, dass es auch für die Familie Jones möglich ist, eine Long-Position einzunehmen. Zu diesem Zweck lagerten sie ihre Sojabohnen und verkauften Sojabohnen-Futures. Die Familie kann sich dafür entscheiden, wenn sie glaubt, dass die Preise für lokale Sojabohnen steigen werden.
