Was ist Makrorisiko?
Das Makrorisiko ist eine Art politisches Risiko, das sich auf alle in einem Land tätigen Unternehmen auswirken kann. Makrorisiken können politischer Natur sein oder durch makroökonomische Faktoren oder Ereignisse verursacht werden, die außerhalb der Kontrolle der Regierung des Landes liegen. Häufige Beispiele für Makrorisiken sind Änderungen in der Geldpolitik, Änderungen im Regulierungs- oder Steuerregime sowie politische oder zivile Unruhen.
Grundlegendes zum Makrorisiko
Das Makrorisiko betrifft alle Anlageklassen, die einem bestimmten Land oder einer bestimmten Region ausgesetzt sind. Stellen Sie sich zum Beispiel ein Land vor, das eine Regierung mit einer Plattform gewählt hat, die gegen ausländische Einflüsse und Einmischung ist. Jedes Unternehmen, das ausländische Direktinvestitionen tätigt oder im Land tätig ist, ist einem enormen Makrorisiko ausgesetzt, da die Regierung das Potenzial hat, alle ausländischen Unternehmen unabhängig von der Branche zu enteignen. Es gibt viele Organisationen, die Berichte und Informationen zum Grad des Makrorisikos eines Landes bereitstellen. Darüber hinaus haben Unternehmen die Möglichkeit, bei einer Vielzahl von Organisationen eine Versicherung gegen politische Risiken abzuschließen, um potenzielle Verluste zu minimieren.
Makrorisiko und die Auswirkungen auf den Markt
Das Makrorisiko ist für Finanzplaner, Wertpapierhändler und Investoren sowohl ein kurz- als auch ein langfristiges Problem. Zu den makroökonomischen Faktoren, die das Makrorisiko beeinflussen können, gehören Arbeitslosenquoten, Zinssätze, Wechselkurse und sogar Rohstoffpreise. Einige Makrorisiken werden sich stärker auf einen bestimmten Sektor auswirken als auf andere. Beispielsweise wirken sich Änderungen der Umweltvorschriften tendenziell stärker auf die Bergbau- und Energiebranche aus als auf andere Branchen. In diesen Branchen kann es jedoch zu Problemen kommen, wenn Bergbau und Energie wichtige Quellen für Investitionen und Arbeitsplätze sind.
Das Makrorisiko ist ein wichtiger Faktor, den Börsenhändler und Institute in ihren Finanz- und Risikomodellen berücksichtigen müssen. Die meisten Makrorisiken werden in Bewertungsmodellen wie der Arbitrage-Pricing-Theorie und den modernen Modellfamilien der Portfoliotheorie angesprochen. Bewertungsmodelle und eng verwandte Fundamentalanalysemodelle berücksichtigen auch das Makrorisiko als Faktor. Es ist wichtig zu verstehen, wie das Makrorisiko den inneren Wert einer bestimmten Anlage beeinflusst, da bei einer Wertänderung der Faktoren Fehler in die entsprechenden inneren Wertprognosen einfließen können.
Makrorisiko und internationale Investitionsströme
Die Anleger sehen sich auch das Makrorisiko an, um die politische Stabilität und die allgemeinen Wachstumschancen in anderen Ländern zu messen. Es gibt verschiedene Arten von jährlichen internationalen Rankings von Ländern, die einen Einblick in ihre relative politische und soziale Stabilität geben und wie diese mit dem potenziellen Wirtschaftswachstum korreliert. Anleger können entweder direkt in ein Land oder in regional ausgerichtete Fonds investieren. In einigen Schwellenländern kann die Wachstumsstory überzeugend sein, auch wenn die Makrorisiken erheblich sind. Wenn ein Anleger über genügend Märkte diversifiziert ist, werden die Makrorisiken eines bestimmten Anlegers aus Sicht des Portfolios besser beherrschbar.
