Delta Air Lines, Inc. (DAL) startet nächste Woche die Gewinnsaison für die wichtigsten amerikanischen Fluggesellschaften. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1, 29 USD bei einem Quartalsumsatz von 10, 8 Mrd. USD ausweisen wird. Der Sektor ist in den letzten Monaten trotz des Umsatzwachstums und der steigenden Margen stark eingebrochen. Die zinsbullische Stimmung wurde durch die Handelsspannungen beeinträchtigt, die die weltweite Geschäftstätigkeit beeinträchtigen könnten.
Die Aktien von United Continental Holdings, Inc. (UAL) entwickelten sich im Jahr 2018 besser als die Konkurrenten und erzielten zum Jahresende eine Rendite von 24%, verglichen mit dem Rückgang von Delta um 11%, während die Aktie von Laggard American Airlines Group Inc. (AAL) um mehr als 38% fiel.. Es ist unwahrscheinlich, dass sich dieses abweichende Verhalten fortsetzt, wenn die Handelskriege die Schlagzeilen von 2019 wie im letzten Jahr dominieren und die Voraussetzungen für einen allgemeinen Abschwung in der Branche schaffen, der die Tiefstände von 2016 testen könnte.
Zum Glück für die Bullen haben die großen Fluggesellschaften nun Unterstützungsniveaus erreicht, die zu überverkauften Bounces führen könnten, was eine hervorragende Gelegenheit bietet, das Kaufinteresse für 2019 zu messen. An diesem Punkt haben Bären den Vorteil, was darauf hindeutet, dass Rallyes aggressiv verkauft werden, bevor es zu zusätzlichen Abwärtsbewegungen kommt. Wenn uns jedoch der grausame Markt des letzten Jahres etwas beigebracht hat, war das Unerwartete zu erwarten, insbesondere von Washington.
TradingView.com
Die Delta Air Lines- Aktie verzeichnete nach dem Erreichen der einstelligen Talsohle im Jahr 2011 ein solides Plus und stieg zu Beginn des Jahres 2015 auf über 50 USD. Zeit hoch. Die Delta-Aktie notiert nach einer Schwäche im Dezember wieder in der Nähe von 50 USD, was vor Dividenden in den letzten vier Jahren zu null Renditen führte. Leerverkäufer haben sich in diesem Zeitraum ebenso schlecht geschlagen, wobei die Preisentwicklung in einer Handelsspanne von 9 bis 12 Punkten verharrte.
Zu diesem Zeitpunkt im Konjunkturzyklus wird eine enorme Kaufkraft erforderlich sein, um die Aktie über die flach ansteigenden Hoch-Trendlinien zwischen 61 und 64 USD zu heben. Die Aktie könnte jedoch leicht zusammenbrechen, da der Ausverkauf bis Dezember gegen eine seit 2017 bestehende steigende Tiefs-Trendlinie verstieß (rote Linie). Wenn die Widerstandszone von 51 bis 52 USD in den kommenden Wochen nicht wieder erreicht wird, könnte dies wiederum einen raschen Einstieg in die unteren 40 USD bedeuten.
TradingView.com
Die Aktie von United Continental Holdings stieg im Januar 2015 um 23 Punkte über den Höchststand von 2007 und übertraf den Höchststand. Dies führte zu einer geordneten Korrektur, die bis ins dritte Quartal 2016 andauerte. Sie erreichte ihren Tiefpunkt in den oberen 30er-Jahren und stieg bis 2017 und blieb knapp über dem Höchststand von 2015 hoch. Die Preisaktion löste schließlich dieses Widerstandsniveau im August 2018 auf und erreichte am 3. Dezember ein Allzeithoch in den oberen 90er-Jahren.
Die Aktie verkaufte sich Ende Dezember auf das Oktober-Tief in den oberen 70er-Jahren und könnte in den kommenden Wochen wieder zulegen. Der Absprung muss, falls er kommt, das September-Hoch bei 91, 39 USD klären, da sonst die Gefahr besteht, dass die rechte Schulter eines Kopfes und die Schultern nach oben geschlagen werden. Umgekehrt würde eine sofortige Aufschlüsselung die unausgefüllte Juli-Lücke zwischen 73 und 76 US-Dollar zum Ziel haben, was auch eine Breakout-Unterstützung darstellt.
TradingView.com
Die Aktie der American Airlines Group übertraf im ersten Quartal 2015 das Niveau anderer wichtiger Fluggesellschaften und fiel Mitte der 20er Jahre auf ein zweieinhalbjähriges Tief. Eine Erholungswelle in Zeitlupe erreichte den vorherigen Stand Hoch im Januar 2018, was eine aggressive Umkehr auslöste, gefolgt von einer langen Reihe niedrigerer Hochs und Tiefs bis zum Jahresende. Die Aktie verzeichnete in der letzten Handelswoche 2018 ein weiteres zweieinhalbjähriges Tief.
Dies ist ein zweischneidiges Schwert, da ein steigender Markt dazu neigt, alle Boote in Bewegung zu setzen, was darauf hindeutet, dass American Airlines beeindruckende Renditen erzielen könnte, wenn sich der Sektor und der breite Markt in den kommenden Monaten verbessern. Branchenverzögerungen neigen jedoch dazu, bei anhaltenden Abwärtstrends schneller an Wert zu verlieren als vergleichsweise starke Komponenten. Dies schafft die Voraussetzung dafür, dass die Aktie das Tief von 2016 durchbricht und in die Teenager-Klasse abfällt.
Die Quintessenz
Die wichtigsten Fluggesellschaften dürften solide Ergebnisse für das vierte Quartal vorweisen, dies könnte jedoch den anhaltenden Verkaufsdruck aufgrund von Makrothemen, denen sich der breite Markt gegenübersieht, nicht aufhalten.
