Definition von Market Index Target-Term Security (MITTS)
Das Market Index Target-Term-Wertpapier ist eine Art von Principal-Protected-Note, die ein Aktienexposure bietet und gleichzeitig die ursprüngliche Anlage schützt. Es wurde ursprünglich von Merrill Lynch entwickelt und wurde entwickelt, um das Abwärtsrisiko eines Anlegers zu begrenzen und gleichzeitig eine Rendite zu erzielen, die der eines bestimmten Aktienindex proportional ist. Marktindex-Zielwertpapiere gewähren ihrem Inhaber in der Regel weder das Recht, das Wertpapier vor Fälligkeit zurückzuzahlen, noch das Recht, die Emission vorzeitig zu kündigen.
Grundlegendes zu Market Index Target-Term Security (MITTS)
Der Zweck eines Marktindex-Zielwertpapiers besteht darin, ein Aktienexposure in Bezug auf das Portfolio eines Anlegers bereitzustellen und gleichzeitig eine Garantie dafür zu bieten, dass dem Anleger selbst dann, wenn sich der Aktienmarkt während eines bestimmten Anlagehorizonts schlecht entwickelt, ein bestimmtes Minimum verbleibt Kapitalbetrag. Marktindex-Zielwertpapiere investieren zwar an den Aktienmärkten, gelten jedoch als Schuldtitel.
Beispiel eines MITTS
Angenommen, ein Anleger könnte heute Wertpapiere mit Marktindex-Ziellaufzeit zu einem Preis von 10 USD pro Anteil erwerben. Die Marktindex-Zielwertpapiere haben eine Laufzeit von genau einem Jahr. Zu diesem Zeitpunkt muss der Kapitalwert von 10 USD an den Anleger zurückgegeben werden, zuzüglich einer anteiligen Rendite, die auf der Wertentwicklung des ausgewählten Index wie des S & P 500 basiert Zeitraum. Wenn der S & P 500 also im Laufe des Jahres abstürzt, erhält der Investor die 10 USD pro Anteil zurück. Wenn sich der S & P 500 jedoch im Laufe des Jahres gut entwickelt, erhält der Anleger die 10 USD pro Anteil zurück, zuzüglich eines zusätzlichen Betrags pro Anteil, der auf der Grundlage der Rendite des S & P 500 berechnet wird. Ein Prozentsatz der Gewinne, die mit dem Marktindex-Zielwertpapier erzielt werden, wird in der Regel vom Emittenten des Wertpapiers zusammen mit den Standardgebühren geltend gemacht.
Nachteile von MITTS
Trotz der Verlustbeschränkungen und der angemessenen Laufzeit weisen Marktindex-Zielwertpapiere mehrere Nachteile auf, die Anleger beachten müssen. Erstens werden sie unabhängig davon besteuert, ob der zugrunde liegende Index Gewinne oder Verluste aufweist. Zweitens ist es den Inhabern strengstens untersagt, Marktindex-Zielwertpapiere vor dem Fälligkeitsdatum zu verkaufen. Darüber hinaus bieten Anleger, die diese Wertpapiere kaufen, potenzielle Absicherung gegen Kursverluste. Während der Kapitalgeber geschützt ist, wird der Anleger nur einen Teil der potenziellen Gewinne realisieren.
