Was ist das Intermarket Trading System (ITS)?
Das Intermarket Trading System ist ein elektronisches Computersystem, das die Börsen aller großen amerikanischen Aktienbörsen verbindet. Dieses System ermöglicht im Wesentlichen allen berechtigten Market Makern und Brokern, Kauf- und / oder Verkaufsaufträge an verschiedenen Börsen auszuführen, wenn sie feststellen, dass ein besseres Preisangebot verfügbar ist. Das System verfügt über Verbindungen zu großen nationalen Börsen wie der NYSE sowie zu kleineren regionalen Börsen wie der Boston Stock Exchange.
Wie das Intermarket Trading System (ITS) funktioniert
Seit der Einführung des Intermarket-Handelssystems im Jahr 1978 glaubten einige Parteien, wie die NASDAQ, dass die im ITS verwendete Technologie veraltet sei. Darüber hinaus verlagerte der aktuelle Börsentrend die dem ITS zugrunde liegenden Handelsparks in Richtung automatisierter Handelssysteme.
Intermarket Trading System und Nasdaq
Im Jahr 2005 gab die NASDAQ ihre Absicht bekannt, sich bis 2006 vom ITS zurückzuziehen. Der ITS wurde ursprünglich gegründet, als der größte Teil des Handels über einen manuellen Prozess von Parketthändlern abgewickelt wurde.
Seitdem sind neue und innovativere Systeme für die Abwicklung von Handelsaktivitäten in einer schnellen, vernetzten Atmosphäre entstanden. Als NASDAQ den Rückzug aus dem ITS ankündigte, verwies es auf die veraltete Einrichtung des Systems und sagte, ein privates, effizienteres und hochtechnologisches Verbindungssystem sei eine bessere Option. Diese Position stimmte perfekt mit der jüngsten Übernahme von Brut, LLC durch die NASDAQ überein, die ein elektronisches Kommunikationsnetz unterhielt.
Zu dieser Zeit sagte Chris Concannon, Executive Vice President bei NASDAQ Transaction Services, der Schritt würde NASDAQ helfen, Marktanteile von der NYSE zu gewinnen. Er beschrieb die Märkte als mitten in einer vollständigen Umstellung auf Handelsaktivitäten, die eher in automatisierten Handelsalternativen wie der NASDAQ statt im Parkett stattfand. Der Rückzug der NASDAQ aus dem ITS spiegelte die Überzeugung wider, dass der Handel mit an der NYSE notierten Aktien an elektronischen Handelsplätzen fortgesetzt und gestärkt werden würde.
Der Rückzug aus dem ITS ermöglichte es der NASDAQ, ihre Technologie und Order-Routing-Systeme zu verbessern, ohne einen Genehmigungsprozess durchlaufen zu müssen, der andere Börsen einschließt. Die private Verknüpfung ermöglichte es der NASDAQ auch, den zunehmenden Auftragsfluss von elektronischen Händlern, die Computerprogramme zum Kauf und Verkauf von Aktien verwendeten, besser zu bewältigen.
Die NASDAQ verfügt nun über eine Plattform namens NASDAQ Market Center, die ein elektronisches Kommunikationsnetz oder ECN verwendet. Das ECN ermöglicht eine automatisierte, elektronische Kommunikation und Aktivität. Die Systeme sind mit anderen Marktzentren verbunden, die NASDAQ-Wertpapiere handeln, sowie mit anderen nationalen Wertpapierbörsen wie der NYSE. NASDAQ hat sein ECN-System mit anderen Tools, einschließlich SuperMontage und INET, zu einem umfassenden System integriert, das als NASDAQ Market Center Execution System bekannt wurde.
