WAS IST ein Börsengang von Minderheiten?
Bei einem Börsengang einer Minderheit handelt es sich um einen Börsengang, bei dem eine Muttergesellschaft eine ihrer Tochtergesellschaften oder Divisionen ausgliedert, aber nach der Emission eine Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft behält. Dies bedeutet, dass die Muttergesellschaft nach dem Börsengang weiterhin die Mehrheit an der neuen Aktiengesellschaft hält. Aktionäre, die während des Börsengangs Aktien kaufen, sind nur Minderheitsaktionäre der Gesellschaft, daher der Name Minderheits-Börsengang. Ein Minderheits-IPO wird auch als Teil-IPO bezeichnet.
BREAKING DOWN Börsengang von Minderheiten
Ein Börsengang einer Minderheit ermöglicht es einer Muttergesellschaft, eine Tochtergesellschaft durch den Börsengangsprozess zu führen und gleichzeitig die Kontrolle wiederzugewinnen, um eine schutzbedürftige Gesellschaft vor Übernahmen oder schlechten Managemententscheidungen zu schützen, indem sie die Mehrheitskontrolle über die Tochtergesellschaft behält. Die Muttergesellschaft kann diese Mehrheitsbeteiligung für immer behalten oder ihr Eigentum im Laufe der Zeit langsam auflösen, abhängig von den Zielen der Muttergesellschaft für die Tochtergesellschaft.
Durch den Börsengang dieser Art kann die Muttergesellschaft Mittel beschaffen, um auf den Wert der Tochtergesellschaft zuzugreifen, ihren eigenen Betrieb zu finanzieren oder den Wert an die Anteilseigner zurückzugeben. Dies ist auch eine Möglichkeit für die Muttergesellschaft, ein wertvolles Geschäftsfeld zu vergrößern oder den Markenwert zu maximieren, während gleichzeitig verhindert wird, dass die Muttergesellschaft zu einem Konglomerat wird und an Effizienz verliert.
Vorteile eines Börsengangs von Minderheiten
Ein Börsengang einer Minderheit oder eines Teils davon ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen, erhebliche Kapitalbeträge für eine Marke oder ein Unternehmen zu beschaffen, ohne das Eigentum oder die Kontrolle über dieses Unternehmen aufzugeben. Bei einem regulären Börsengang werden der Öffentlichkeit so viele Aktien zum Verkauf angeboten, dass jedes Unternehmen, das die Kontrolle über diese Aktien erlangt, als Mehrheitseigner das Entscheidungsrecht über das Unternehmen hat. Da die Muttergesellschaft bei einem Börsengang mit Minderheitsbeteiligung die Mehrheitsrechte behält, hätte sie niemals die Mehrheit und könnte keine Entscheidungen für die Gesellschaft treffen, selbst wenn ein anderes Unternehmen die Kontrolle über alle während des Börsengangs öffentlich ausgegebenen Aktien erlangt hätte.
Diese Struktur kommt sowohl der Muttergesellschaft zugute, die nach wie vor mit der Tochtergesellschaft verbunden ist und ein erhebliches Risiko eingegangen ist, die Tochtergesellschaft durch den Börsengangsprozess in den Griff zu bekommen, als auch der Minderheitsgesellschaft, die Zeit benötigt, um sich als börsennotiertes Unternehmen zu entwickeln und zu reifen.
Abhängig davon, wie die Muttergesellschaft die Tochtergesellschaft erworben hat, kann der Börsengang der Minderheit auch ein Mittel sein, um zu verhindern, dass frühere Eigentümer die Kontrolle über die Tochtergesellschaft wiedererlangen. Wenn die Muttergesellschaft die Tochtergesellschaft durch Kauf oder Zusammenschluss erworben hat, hat der Vorbesitzer möglicherweise ein berechtigtes Interesse daran, die Kontrolle wiederzugewinnen, und eine IPO-Struktur für Minderheiten verhindert dies.
